A bitcoin áttörés felé tart, miközben a Wintermute arra figyelmeztet, hogy a megoldatlan makrogazdasági kockázatok befolyásolhatják a következő lépést

Főbb tanulságok:

• A Bitcoin a kitöréshez közeledik, miközben a Wintermute a még mindig megoldatlan makrogazdasági kockázatokra hívja fel a figyelmet.
• A Brent emelkedik, miközben az energiaárak emelkedése miatt erősödnek az inflációs nyomások.
• A Wintermute szerint a derivatívák pozicionálása felerősíti a felárfolyam-nyomás potenciálját az ellenállás közelében.

A geopolitikai kockázatok nem tudják megfordítani a Bitcoin lendületét

A Bitcoin fenntartja a felfelé irányuló nyomást a növekvő geopolitikai feszültségek és makrogazdasági bizonytalanság ellenére, még akkor is, ha a globális piacok reagálnak a legújabb fejleményekre. Április 13-i piaci kommentárjában a kriptovaluta algoritmikus kereskedési cég, a Wintermute kijelentette, hogy a fokozott feszültségek – amelyeket az iráni kikötőket érintő amerikai tengeri blokád váltott ki – még nem voltak elégségesek ahhoz, hogy strukturális összeomlást idézzenek elő a BTC árfolyamának alakulásában.

A jelentés megjelenése óta azonban a bitcoin emelkedett, jelenleg 74 592 dollár körül kereskednek vele, és többször is tesztelte a 75 000 dollár körüli ellenállást, ami egy kialakulóban lévő kitörési kísérletre utal.

A jelentés kiemelte azokat a mélyebb strukturális kockázatokat, amelyek a hírek mögött is fennállnak:

„A geopolitika mellett az alapvető aggodalmak sem szűntek meg. A munkaerőpiac továbbra is gyenge, az AI beruházások fenntarthatóságával kapcsolatos kérdések továbbra is megoldatlanok, és a magántőke-szűkösség továbbra is fennáll.”

Geopolitikai szinten a hangulat gyorsan megváltozott, miután az iszlámábádi tűzszüneti tárgyalások megszakadtak, ami a piaci optimizmus egyik legfontosabb pillérét távolította el. Ugyanakkor a főbb olajszállítási útvonalakra vonatkozó újabb korlátozások emelték az energiapiacokat. Az olajárak ugrottak, ami tovább növelte az inflációs bizonytalanságot, míg a részvények visszaadták a deeskalációs fázisban elért korábbi nyereségüket.

Ennek ellenére a bitcoin viszonylagos ellenállóképességet mutatott. Ahogy a Wintermute megjegyezte: „A makrogazdasági helyzet eddig még nem törte meg a BTC árfolyamának sávját. Úgy tűnik, hogy hamarosan minden tényező, beleértve a makrogazdaságot, az AI-kereskedelmet és a kriptovaluták szabályozását, szerepet fog játszani az irány meghatározásában.”

Az olaj és az infláció bonyolítja a helyzetet

Az energiapiacok a rövid távú várakozások egyik fő mozgatórugójává váltak. A Brent nyersolaj ára az eszkaláció miatti emelkedés után visszatért a 103 dollár fölé, megfordítva a feszültségek enyhüléséhez kapcsolódó korábbi gyengülést. A márciusi inflációs adatok 3,3%-os éves emelkedést mutattak, ami nagyrészt az üzemanyagárak emelkedésének tudható be, míg az alapinfláció 2,6%-on maradt.

A derivatívapiacokon a pozícionálás a határozatlanságra utal. A nyitott pozíciók száma magas, de stabil szinten maradt, 20 milliárd dollár körüli tartományban mozog, míg a finanszírozási kamatok továbbra is a pozitív és negatív értékek között ingadoznak, ami a meggyőződés hiányát jelzi. A 70 ezer dollár körüli árszint felett felhalmozódott short pozíciók azt jelentik, hogy egy áttörés short squeeze-t válthat ki. A jelenlegi árstruktúra megerősíti ezt a kockázatot: a magasabb mélypontok, az emelkedő momentumindikátorok és a táguló volatilitási sávok a felső ellenálláson gyakorolt növekvő nyomást jeleznek.

„A tűzszüneti kereskedésnek vége” – mondta a Wintermute, hangsúlyozva a visszatérést az eszkalációhoz. „Az iszlámábádi összeomlás eltávolította a legkonkrétabb deeskalációs keretet, amelyre a piac támaszkodhatott. Visszatértünk az eszkalációs helyzethez.” A jövőre nézve a cég arra számít, hogy a geopolitikai fejlemények továbbra is a legfontosabb mozgatórugók maradnak. Míg a pozícionálás és az ármozgás kitörési nyomásra utal, a Wintermute óvatos marad:

„A folyamatos eszkaláció miatt továbbra is szűk sávban mozogunk, lefelé irányuló sodródással.”