Wall Street snažno pada, a Bitcoin tone nakon što Iran obori američki vojni helikopter

Tržišta su satrta

Nasdaq Composite pao je za 844 boda, spustivši se na 25.085, što je njegov najveći jednodnevni pad od prošlotjedne brutalne rasprodaje. S&P 500 izgubio je 146 bodova i zatvorio na 7.259, dok je Dow Jones Industrial Average skliznuo 490 bodova na 50.295. NYSE Composite pao je za 79 bodova na 23.145. Rani dobici tijekom sesije brzo su isparili kako se prodajni pritisak vratio na dionice umjetne inteligencije (AI), poluvodiča i mega-cap tehnoloških kompanija.

Među konkretnim gubitnicima bili su Nvidia, Broadcom, Microsoft, Amazon, AMD, Oracle i Apple. Apple je bio pod dodatnim pritiskom zbog izvješća da nove Siri AI značajke nailaze na regulatorne prepreke u Europskoj uniji zbog antimonopolskih zabrinutosti.

Tjedan u kontekstu

Utorakovi gubici slijede nakon snažne rasprodaje prošlog petka, kada je Nasdaq zabilježio najgori jednodnevni pad od travnja 2025., potonuvši približno 4,2%. S&P 500 je istog dana zabilježio najgoru sesiju od listopada. Ponedjeljak je donio djelomičan oporavak, pri čemu je Nasdaq porastao oko 0,86%, a S&P 500 dodao približno 0,3% zahvaljujući stabilizaciji dionica čipova. Utorakova preokretna sesija izbrisala je taj odskok i još više.

Zašto dionice padaju

Nekoliko međusobno povezanih sila pokreće pad:

• Reset monetarne politike Feda: Svibanjsko izvješće o zapošljavanju pokazalo je 172.000 novootvorenih radnih mjesta, znatno iznad konsenzusa, uz nezaposlenost od 4,3%. Ti su podaci značajno smanjili očekivanja o skorim smanjenjima kamatnih stopa američke središnje banke. Prinosi na američke 10-godišnje državne obveznice porasli su na 4,54%, blizu jednogodišnjih vrhunaca, dodatno pritiskajući rastuće dionice s povišenim valuacijama.
• Uzimanje dobiti na AI-u: Nakon snažnog višemjesečnog rasta u čipovima, infrastrukturi podatkovnih centara i AI softveru, raste skepticizam da su dijelovi tog kretanja nadmašili fundamentale. Ulagači propituju održivost marži i jesu li trenutne valuacije u potpunosti uračunale političke i geopolitičke rizike.
• Zabrinutost oko valuacija: Stratezi Bank of America, uključujući Michaela Hartnetta, istaknuli su više medvjeđih signala u sentimentu, valuacijama i makro pokazateljima, savjetujući klijentima da razmotre realizaciju dobiti na širokim pozicijama u američkim dionicama uoči mogućih scenarija ljetne korekcije. Deutsche Bank je zasebno napomenuo da je brzina rasta S&P-a 500 od travnja do svibnja, otprilike 16% u dva mjeseca, povijesno rijetka izvan oporavaka nakon recesija.

Trumpova objava o prekidu vatre pretvara se u eskalaciju

Tržišta su se nakratko stabilizirala ranije u utorak nakon što je predsjednik Donald Trump na Truth Socialu objavio da i Izrael i Iran teže trenutnom prekidu vatre, uz to da “završni pregovori o miru napreduju”. Cijene nafte snažno su reagirale, pri čemu je WTI pao više od 3%, a Brent se spustio ispod 92 USD po barelu zbog nade u deeskalaciju.

Taj je optimizam ispario unutar jednog sata. U 12:38 po istočnom vremenu, Trump je objavio drugo ažuriranje na Truth Socialu otkrivajući dramatičnu eskalaciju: Iran je tijekom noći oborio američki helikopter Apache koji je patrolirao Hormuškim tjesnacem, s dvojicom pilota na brodu, a obojica su navodno na sigurnom. “Sjedinjene Države moraju, po nužnosti, odgovoriti na ovaj napad”, napisao je Trump. Tržišta su vijest odmah apsorbirala.

Nasdaq je produbio pad na 844 boda, S&P 500 izgubio je 146 bodova, a Dow je skliznuo gotovo 490 bodova. Bitcoin, kojim se trgovalo blizu 63.000 USD, naglo je pao prema 60.718 USD na Bitstampu, nastavljajući višemjesečni pad s rekordne razine od 126.272 USD postavljene u listopadu 2025. Incident u Hormuškom tjesnacu ponovno je potaknuo strahove od prekida opskrbe naftom i američkog vojnog angažmana na Bliskom istoku, brišući svako olakšanje koje je raniji govor o prekidu vatre pružio.

Što slijedi

Srijedino izvješće o indeksu potrošačkih cijena (CPI) pomno će se pratiti zbog signala o tome kako se energetski šok na Bliskom istoku prelijeva u već postojanu inflaciju. Novi predsjednik Federalnih rezervi Kevin Warsh sljedeći tjedan ima svoj prvi sastanak o politici u okruženju snažnog rasta zaposlenosti, rastućih slobodnih radnih mjesta i pritiska na plaće. Svaki daljnji vojni razvoj događaja koji uključuje Hormuški tjesnac mogao bi ubrzati strahove oko opskrbe naftom i dodatno pritisnuti i tržišta dionica i kriptotržišta.

Blackrock: Preispitajte sve

U svom najnovijem tjednom komentaru, Blackrock Investment Institute tvrdio je da tradicionalne pretpostavke konstrukcije portfelja više ne vrijede u trenutnom okruženju.

“Makro sidra na koja su se ulagači oslanjali, poput stabilnih inflacijskih očekivanja, nestala su, što znači da je strukturne procjene potrebno češće ažurirati”, napisao je Blackrock. Tvrtka je istaknula da se udio sektora informacijske tehnologije i u MSCI američkom dioničkom indeksu i u izdavanju investicijski ocijenjenih obveznica više nego udvostručio od lansiranja ChatGPT-a 2022., naglašavajući koliko je AI mega-sila preoblikovala tržišta kapitala. Ključna poruka Blackrocka: tretirajte sve odluke o alokaciji imovine kao aktivne procjene, gradite portfelje oko izloženosti i uvjerenja te prestanite se oslanjati na tradicionalne oznake klasa imovine kao vodič.

Utorakova tržišna akcija bila je argument u njihovu korist.