Val IPO-a umjetne inteligencije u iznosu od 3 bilijuna dolara mogao bi povući kapital iz Bitcoina dok investitori jure za novim tržišnim divovima

3 mega AI IPO-a mogla bi preusmjeriti milijarde

U središtu rasprave nalaze se tri AI diva koji bi zajedno mogli vrijediti više od 3 bilijuna dolara tržišne kapitalizacije. SpaceX, OpenAI i Anthropic navodno se pripremaju za izlistavanje, pri čemu se očekuje da će SpaceX povući prvi potez već ovog mjeseca.

SpaceX predvodi val IPO-a

Među trojcem, SpaceX se čini najbližim izlasku na javna tržišta.

Tvrtka, koja se ranije ove godine spojila s Elonovim Muskovim xAI-jem, navodno cilja na debi na Nasdaqu 12. lipnja pod oznakom SPCX. Trenutačne procjene vrednuju spojeni subjekt na otprilike 1,75 bilijuna dolara, dok neke projekcije taj broj stavljaju iznad 2 bilijuna dolara.

Ponuda bi mogla prikupiti čak 75 milijardi dolara, što bi je učinilo jednim od najvećih IPO-a ikada pokušanim.

Za ulagače, privlačnost se proteže izvan raketa i satelitskog širokopojasnog interneta. Tvrtka sada nudi izloženost na javnom tržištu Starlinku, razvoju umjetne inteligencije kroz xAI te ambiciozne planove koji uključuju računalnu infrastrukturu velikih razmjera.

OpenAI i Anthropic čekaju u pozadini

SpaceX možda bude prvi, ali očekuje se da će slijediti još dva najveća imena generativne AI.

Anthropic, tvorac obitelji AI modela Claude, nedavno je podnio povjerljivu IPO dokumentaciju 1. lipnja te cilja na javni debi kasnije ove godine. Tvrtka je postala jedna od najbrže rastućih u AI sektoru, potaknuta potražnjom poduzeća i širokim prihvaćanjem svog softvera.

OpenAI, tvrtka iza ChatGPT-a, također bi trebala težiti javnom izlistavanju tijekom druge polovice 2026. Kružе glasine da bi se to moglo dogoditi vrlo brzo. Privatni krugovi financiranja procijenili su tvrtku na približno 852 milijarde dolara, a neki promatrači očekuju valuaciju iznad 1 bilijuna dolara kada dionice počnu javno kotirati.

Zajedno, ove tri tvrtke predstavljaju rijetku priliku za ulagače koji traže izravnu izloženost poduzećima koja pokreću velik dio aktualnog AI booma.

Zašto je rotacija kapitala postala tržišna tema

Razmjeri ovih ponuda teško je ignorirati.

Institucionalni ulagači, mirovinski fondovi, hedge fondovi i upravitelji imovinom koji žele značajnu izloženost novim izdanjima možda će morati osloboditi kapital iz postojećih pozicija. Povijesno gledano, velika izdanja često prisiljavaju upravitelje portfelja na rebalans, osobito kada velike količine nove ponude dionica uđu na tržište u relativno kratkom razdoblju.

Neki analitičari vjeruju da bi najvjerojatniji izvor kapitala mogao doći iz postojećih „proxy” ulaganja u AI, uključujući pozicije u Nvidiji, Microsoftu, Alphabetu i drugim tehnološkim liderima koji su profitirali od AI entuzijazma tijekom posljednjih nekoliko godina.

Drugi tvrde da bi se i kriptovalute mogle suočiti s konkurencijom za ulagački novac ako sudionici tržišta nadolazeća izlistavanja vide kao sljedeću veliku priliku za rast. Blockchain i kripto bili su veliki trend godinama, a AI očito zasjenjuje industriju s velikom razlikom.

Može li bitcoin osjetiti pritisak?

Vremenski okvir dolazi u trenutku kada je bitcoin i dalje znatno ispod vrhunaca zabilježenih krajem 2025., a nekoliko kripto tvrtki odgodilo je ili preispitalo vlastite IPO ambicije.

Za razliku od prethodnih investicijskih ciklusa u AI, ulagači će uskoro imati izravan pristup tvrtkama koje grade napredne (frontier) AI modele, umjesto da izloženost stječu neizravno preko pružatelja oblaka, proizvođača poluvodiča ili softverskih tvrtki.

Ta bi promjena mogla snažno privući kapital, osobito ako IPO-i generiraju snažnu početnu potražnju.

Ne smatraju svi da će doći do velike rotacije. Mnogi promatrači tržišta dugo ističu da su tržišta povijesno upijala velike IPO-e bez trajnih poremećaja drugdje, dok drugi tvrde da dugoročna putanja bitcoina više ovisi o likvidnosti, monetarnoj politici i trendovima usvajanja nego o nekolicini javnih ponuda.

Ipak, tema je privukla pozornost među sudionicima tržišta. Coinshares je nedavno istaknuo špekulacije oko mogućih tokova kapitala prema AI-fokusiranim ulaganjima i plemenitim metalima. U isto vrijeme, izvršni predsjednik Strategyja Michael Saylor priznao je da rastući entuzijazam za AI prilike možda utječe na ponašanje ulagača.

Hoće li se te zabrinutosti pokazati opravdanima moglo bi postati jasnije kada SpaceX počne trgovati. Budući da se očekuje da će OpenAI i Anthropic slijediti kasnije ove godine, nadolazeći mjeseci mogli bi pružiti jedan od najvećih dosadašnjih testova iz stvarnog svijeta o tome kako se kapital kreće između konkurentskih investicijskih narativa.