Trgovci na tržištu predviđanja podigli su obujam u travnju 2026. na 8,6 mlrd. USD, Kalshi preuzima vodstvo

Ključni zaključci:

• Kalshi je u travnju 2026. ostvario 5,42 mlrd. USD taker volumena, prvi put nadmašivši Polymarketovih 1,99 mlrd. USD.
• Polymarket je u travnju prikupio 29,22 mil. USD naknada unatoč tome što je po volumenu zaostajao za Kalshijem, što upućuje na ugovore veće vrijednosti.
• Otvoreni interes na tržištima predviđanja dosegnuo je 1,11 mlrd. USD 1. svibnja 2026., pri čemu Kalshi i Polymarket drže 98% toga.

Kalshi drži 630 mil. USD otvorenog interesa dok ukupni OI u sektoru prelazi 1,1 mlrd. USD na početku svibnja

U suštini, tržišta predviđanja su platforme na kojima sudionici kupuju i prodaju ugovore vezane uz ishod budućih događaja, od izbora i sporta do cijena kriptovaluta i ekonomskih pokazatelja. Cijene ugovora odražavaju kolektivnu procjenu vjerojatnosti ishoda, a namiruju se na 1 USD ako je ishod točan ili 0 USD ako nije.

Model vuče korijene još iz 19. stoljeća i klađenja na izbore na Wall Streetu, a akademski kredibilitet stekao je 1988. kada su profesori Sveučilišta Iowa pokrenuli Iowa Electronic Markets kako bi testirali mogu li cijene ugovora dobivene iz mase nadmašiti tradicionalne ankete. Uvidjelo se da mogu.

Zatim su uslijedile komercijalne platforme, pri čemu je Intrade privukao pozornost šire javnosti u 2000-ima prije nego što ga je američki pravni pritisak ugasio. Augur je koncept prenio na blockchain u 2010-ima, iako platforma nikad nije stekla značajniju popularnost. Prava prekretnica dogodila se u 2020-ima. Polymarket je lansiran 2020., izgrađen na Polygonu i namirivan u USDC-u.

Sljedeće godine, Kalshi je dobio odobrenje CFTC-a kao Designated Contract Market 2021., postavši prva federalno regulirana burza predviđanja u povijesti SAD-a. Predsjednički izbori u SAD-u 2024. pogurali su obje platforme u mainstream medijsko praćenje i potaknuli milijarde u mjesečnom volumenu. Ukupni volumen industrije u 2025. premašio je 63 milijarde USD, a mjesečne vrijednosti dosegnule su vrhunac blizu 25,7 milijardi USD u ožujku 2026. prije nego što se travanj u taker smislu zaustavio na 8,6 milijardi USD.

Podaci Dune Analyticsa korisnika @datadashboards pokazuju da je Kalshi prošlog mjeseca ostvario 5,42 milijarde USD taker volumena, čime je jasno poveo ispred Polymarketovih 1,99 milijardi USD. Razlika između dviju platformi značajno se povećala od kraja 2025., kada su bile bliže izjednačenju. Predict.fun zauzeo je treće mjesto s 579,2 milijuna USD taker volumena u travnju, slijedi Opinion s 376,2 milijuna USD i Limitless s 205 milijuna USD. Sve ostale platforme zajedno činile su otprilike 12,2 milijuna USD.

Mjesečni nominalni volumen u cijelom sektoru dosegnuo je 29,8 milijardi USD u travnju, pokazuje Dune nadzorna ploča. Kalshi je predvodio i tu metriku, zabilježivši 14,8 milijardi USD. Polymarket je u nominalnim iznosima objavio 9 milijardi USD, pri čemu je njegov zasebni proizvod Polymarket U.S. pridonio dodatnih 1,26 milijardi USD nakon što se platforma krajem 2025. legalno vratila na američko tržište putem akvizicije QCEX-a.

Volumen transakcija na tržištima predviđanja ističe posve drukčiju priču. Polymarket je u travnju obradio 87,4 milijuna transakcija u usporedbi s Kalshijevih 94,4 milijuna. Te dvije platforme zajedno činile su golemu većinu ukupnih 184,3 milijuna mjesečnih transakcija u sektoru.

Broj korisnika ostao je najjasnija prednost Polymarketa. Platforma je u travnju privukla 678.342 jedinstvena korisnika, više od osam puta više od Kalshijeve implicirane baze korisnika. Limitless je slijedio sa 71.203 korisnika, dok su predict.fun i Opinion imali 18.553 odnosno 3.423.

Otvoreni interes u cijelom sektoru iznosio je 1,11 milijardi USD na dan 1. svibnja 2026. Kalshi je držao 630,7 milijuna USD od tog ukupnog iznosa, dok je Polymarket nosio 449,9 milijuna USD. Predict.fun, Opinion i Limitless imali su svaki znatno manje od 15 milijuna USD otvorenih pozicija.

Prihodi sektora

Mjesečne naknade ostvarene u cijelom sektoru dosegnule su 31,15 milijuna USD u travnju. Polymarket je prikupio 29,22 milijuna USD od tog ukupnog iznosa, brojku koja se temelji na cijeni namire i iznosima koji se mogu spojiti. Limitless je slijedio s 1,51 milijun USD, dok su Predict i Opinion ostvarili 260.000 odnosno 154.000 USD.

Podaci o naknadama upućuju na to da Polymarket, unatoč tome što po taker volumenu zaostaje za Kalshijem, i dalje izvlači nerazmjerno velik udio prihoda sektora. Čini se da njegovi trgovci u prosjeku plasiraju ugovore veće vrijednosti, obrazac koji je u skladu s njegovom globalnom bazom korisnika i dubokom likvidnošću na tržištima visokog profila.

Brojke za travanj produžuju trend rasta koji je počeo ubrzavati krajem 2024. Ukupni mjesečni taker volumen bio je ispod 500 milijuna USD još sredinom 2024., što znači da je sektor narastao više od 17 puta u manje od dvije godine. Kalshi i Polymarket sada kontroliraju procijenjenih 85% do 95% ukupnog volumena industrije tržišta predviđanja, dok akademske platforme poput PredictIt-a i Iowa Electronic Markets djeluju na djeliću te skale.