Strategija navodi da Bitcoin rezerva osigurava pokriće dividendi za 31 godinu dok novčani jastuk doseže 3,2 milijarde dolara

Bitcoin pričuva postaje ključna mjera financijske snage Strategyja

Ulagači u Strategy Inc. (Nasdaq: MSTR) sve su više usredotočeni na sposobnost tvrtke da podrži svoje rastuće obveze po povlaštenim dionicama uz strategiju akumulacije bitcoina. Najnovije ažuriranje riznice predstavlja dva moguća ishoda: jača likvidnost mogla bi pripremiti tvrtku za buduće kupnje bitcoina, ili bi mogla odražavati dulje razdoblje discipline bilance. Tvrdnja uprave o 31 godini pokrića dividendi putem bitcoina postala je središnja mjera te financijske fleksibilnosti.

Dana 20. srpnja, Chaitanya Jain, voditelj bitcoin proizvoda i odnosa s ulagačima u Strategyju, rekao je na X-u da bitcoin pričuva tvrtke sada osigurava 31 godinu pokrića dividendi, dok pričuva u američkim dolarima osigurava 1,8 godina. Ažuriranje slijedi njegovu izjavu od 13. srpnja da je Strategy Series C Perpetual Stride Preferred Stock (STRC) imao 20,4 mjeseca gotovinskog pokrića dividendi, što ukazuje da se likvidnosna pozicija tvrtke nastavila poboljšavati kako je prikupljala dodatni kapital.

Pričuva u američkim dolarima dosegnula je 3,225 milijardi dolara na dan 19. srpnja, prema podnesku američkoj Komisiji za vrijednosne papire i burzu (SEC). Tvrtka je navela da je pričuva namijenjena financiranju dividendi na povlaštene dionice i plaćanju kamata na nepodmireni dug. Održavanje namjenske likvidnosti smanjuje kratkoročni pritisak financiranja i ograničava potrebu oslanjanja na prodaju bitcoina za podmirenje financijskih obveza.

Procjena pokrića od 31 godine naglašava razmjere bitcoin riznice tvrtke. Strategy i dalje drži 843.775 BTC kupljenih za približno 63,69 milijardi dolara po prosječnoj kupovnoj cijeni od 75.476 dolara po bitcoinu. Procjena ovisi o vrijednosti bitcoin pričuve i obvezama tvrtke za dividende, što znači da se razdoblje pokrića može promijeniti kako se bilo koja varijabla bude mijenjala.

Rastuća gotovinska pozicija dolazi uz pauzu u kupnji bitcoina

Dodatna likvidnost nastavila se graditi kroz izdavanje dionica tijekom izvještajnog razdoblja od 13. do 19. srpnja. Tvrtka je prodala 2,73 milijuna dionica MSTR-a, ostvarivši približno 263,5 milijuna dolara neto prihoda. Nisu izdane povlaštene dionice, a tijekom tjedna nije bilo aktivnosti u okviru programa otkupa dionica tvrtke.

Veća gotovinska pričuva jača povjerenje u sposobnost tvrtke da podmiruje obveze vezane uz dividende i dug, ali se također podudara s produljenom pauzom u akumulaciji bitcoina. Najnoviji podnesak potvrdio je da tijekom izvještajnog razdoblja nije bilo kupnji bitcoina, pa su ukupna ulaganja ostala nepromijenjena na 843.775 BTC nakon posljednje objavljene akvizicije 22. lipnja.

Budući podnesci SEC-u trebali bi otkriti hoće li se rastuća gotovinska pričuva naposljetku iskoristiti za dodatne kupnje bitcoina ili će se zadržati radi veće financijske fleksibilnosti. Način na koji uprava uravnotežuje likvidnost s ponovnom akumulacijom ostat će važna mjera njezine dugoročne strategije riznice.