Saylor odbacuje poruku “Doing Business”, potiče stratešku bitcoin misteriju

Dvije riječi, bez odgovora

Michael Saylor, izvršni predsjednik Strategy Inc. (Nasdaq: MSTR), potaknuo je nova nagađanja o sljedećem potezu tvrtke vezanom uz bitcoin nakon što je 9. kolovoza na X-u objavio poznati grafikon za praćenje bitcoina. Iznad grafikona Saylor je dodao samo dvije riječi: “Doing Business.” Zagonetna poruka odmah je privukla pozornost jer su slične objave praćenja često prethodile Strategyjevim tjednim ažuriranjima o golemim bitcoin zalihama.

Te vikend-objave grafikona često su prethodile Strategyjevim objavama koje su pokazivale nove kupnje bitcoina, a trgovci su ih često doživljavali kao upozorenje. Taj je signal ovog ljeta prestao funkcionirati. Saylorova posljednja vikend-poruka potaknula je špekulacije o kupnji, a potom je podnesak pokazao prodaju.

Grafikon je već bio zastario

Saylorov snimak zaslona prikazivao je rezervu vrijednu 54,66 milijardi dolara, 113 događaja kupnje koji se protežu unatrag do 10. kolovoza 2020. te prosječni trošak od 75.653 dolara po kovanici. Crveni tekst pokazivao je da je pozicija 14,21% u minusu, s nerealiziranim gubitkom od 9.050.924.050 dolara.

Strategyjev vlastiti nadzorni prikaz jedva se pomaknuo u odnosu na tu sliku tijekom sljedećeg sata. Prikazao je ukupnu rezervu od 58,89 milijardi dolara zaključno s 10:06 a.m. ET, što je porast od 372 milijuna dolara u danu, brojka koja uključuje 4 milijarde dolara gotovine uz kovanice. Sam bitcoin činio je otprilike 54,9 milijardi dolara, oko 65.180 dolara po kovanici, ostavljajući poziciju oko 8,6 milijardi dolara ispod troška i održavajući raspravu o bitcoinu kao čuvaru vrijednosti itekako živom.

Podnesci navode troškovnu osnovicu od 75.419 dolara po kovanici, odnosno oko 63,51 milijardu dolara potrošenih uključujući naknade. Strategy se opisuje kao bitcoin trezorska tvrtka i usvojila je bitcoin kao primarnu imovinu svoje trezorske rezerve, dok istodobno održava višemilijardnu rezervu u američkim dolarima. Njezin se “stack” svodi na 4,01% svakog bitcoina koji će ikada postojati.

Kupac postao prodavatelj

Strategyjeva javna knjiga najjasniji je dokaz promjene i sadrži 117 unosa. Podnesak od 3. kolovoza upućen američkoj Komisiji za vrijednosne papire i burzu (SEC) obuhvatio je 1.638 BTC prodanih za oko 104,73 milijuna dolara između 27. srpnja i 2. kolovoza, po prosječnoj cijeni od 63.957 dolara.

Još tri prodaje pojavljuju se u istoj tablici. Tvrtka je izvijestila da je 6. srpnja prodano 2.225 kovanica po 60.773 dolara, zatim još 1.363 30. lipnja po 59.256 dolara te 32 BTC 1. lipnja po 77.135 dolara. Tri od četiri prodaje izvršene su ispod prosječne nabavne cijene tvrtke.

Kapital je usmjeravan prema dividendama na povlaštene dionice, otkupima STRC-a i rastućoj dolarskoj rezervi. Objave od 3. kolovoza označile su treću epizodu prodaje u 2026., pri čemu unosi od 30. lipnja i 6. srpnja pokrivaju jednu prodaju koja je obuhvatila dva izvještajna tjedna. Tvrtka je otkupila 912.143 dionice STRC-a za 81,2 milijuna dolara.

U pozadini svega nalazi se neto gubitak od 8,22 milijarde dolara u drugom tromjesečju. Vlastita “ocjenska kartica” knjige pratila je pad cijene: BTC prinos, mjera tvrtke za bitcoin dodan po dionici, iznosi 3,5% za godinu i negativnih 4,6% za tekuće tromjesečje.

Što se događa sljedeći tjedan

Dionica je 7. kolovoza zatvorila na 100,01 dolara, što je porast od 3,16 dolara ili 3,26%, uz tržišnu vrijednost od 38,77 milijardi dolara — manje od bitcoina koji se nalazi u bilanci. U posljednjih 12 mjeseci pala je 75%, što je daleko od navedenog cilja da postane najveća javna tvrtka na svijetu.

Dioničari također stoje iza 6,75 milijardi dolara duga i 15,35 milijardi dolara povlaštenih dionica, što ostavlja neto rezervu od 36,79 milijardi dolara i godišnji trošak kamata i dividendi od 1,75 milijardi dolara. Saylor je isticao kredit osiguran bitcoinom kao sljedeću financijsku priliku vrijednu milijardu dolara, način da se zarađuje na “stacku” umjesto da se on smanjuje. Sljedeći podnesak Strategyja mogao bi otkriti znači li “Doing Business” još jednu prodaju bitcoina, povratak kupnji ili neki drugi potez upravljanja kapitalom.