Vijetnam otvara kripto brane s kockanjem tokenizacije od 14 bilijuna dolara

Okvir i pristup stranim ulagačima

Vijetnam otvara novi kanal za prikupljanje kapitala i jača zaštitu ulagača putem pilot-okvira za kriptoimovinu, usklađujući se s globalnim trendovima dok međunarodna tržišta pooštravaju regulaciju digitalne imovine.

Prema vladinoj rezoluciji izdanoj u rujnu 2025., Vijetnam je postavio temelje za svoj nacionalni pilot za kriptoimovinu. Okvir nalaže da kriptoimovina izdana u zemlji mora biti poduprta stvarnom imovinom — isključujući vrijednosne papire i fiat valute — te u početku ograničava ponude isključivo na strane ulagače.

Ovaj razvoj slijedi ranije poteze vijetnamskih dužnosnika koji su razmatrali zabranu građanima trgovanja na stranim platformama za kriptovalute. Regulatori su tvrdili da bi ograničavanje pristupa stranim platformama dovelo aktivnosti digitalne imovine pod državni nadzor, uz zadržavanje tokova kapitala i transakcijskih naknada unutar zemlje.

Prema lokalnom izvješću koje se poziva na stručnjake iz industrije, mjera omogućuje domaćim poduzećima tokenizaciju opipljive imovine i pristup globalnim bazenima ulagača. Tran Quy, direktor Vijetnamskog instituta za razvoj digitalnog gospodarstva, rekao je da model povezuje digitalnu tehnologiju sa stvarnim gospodarstvom, dok obuzdava špekulativne tokene bez pokrića standardizacijom vrednovanja imovine i zahtjeva za objavu informacija.

Inicijativa pozicionira Vijetnam za ulazak na globalno tržište koje se brzo širi. Prema procjenama Boston Consulting Groupa, globalno tržište tokenizirane stvarne imovine moglo bi premašiti 14 bilijuna dolara do 2030.

Nguyen Thi Ngoc Quynh, direktorica za vijetnamsko tržište u Republicu i članica GOE Alliancea, istaknula je da Vijetnamova oprezna strategija odražava pooštravanje regulative na velikim tržištima digitalne imovine poput Sjedinjenih Država, Japana i Južne Koreje. Međutim, naglasila je da će daljnja regulatorna jasnoća i istraživanje preferencija stranih ulagača biti ključni za trajno usvajanje.

Zahtjevi za licenciranje burzi

Govoreći na Vietnam RWA Summitu 2026., To Tran Hoa, zamjenik stalnog čelnika Odbora za tržište trgovanja digitalnom imovinom pri Državnoj komisiji za vrijednosne papire, rekao je da je pet tvrtki prošlo početnu procjenu za uspostavu burzi. Međutim, kako bi dobili konačno odobrenje, podnositelji zahtjeva moraju ispuniti standarde sigurnosti informacijskih sustava razine 4 i održavati minimalni temeljni kapital od oko 383 milijuna dolara (10 bilijuna vijetnamskih donga).

Paralelno s razvojem tržišta, Vijetnam pooštrava nadzor usklađenosti. Dana 16. srpnja vlada je izdala uredbu koja propisuje administrativne kazne za prekršaje na tržištu kriptoimovine, uključujući novčane kazne u rasponu od oko 1.150 do 1.918 dolara za domaće ulagače koji trguju na nelicenciranim platformama.

Razjašnjavajući zabrinutosti oko provedbe uredbe — koja stupa na snagu 1. rujna — Quy je napomenuo da domaći ulagači neće odmah biti kažnjeni. Prema Rezoluciji 05, obveza trgovanja isključivo preko licenciranih subjekata postaje obvezna šest mjeseci nakon što Ministarstvo financija izda prvu licencu za burzu.

Tržišni analitičari nadolazeći regulatorni nadzor vide kao ključan korak za sazrijevanje lokalnog tržišta. Nguyen The Minh, direktor Odjela investicijskog bankarstva u An Binh Securities Company, rekao je da će licencirane burze vijetnamskim ulagačima ponuditi transparentno, službeno i sigurno okruženje za trgovanje, uz pomoć u uklanjanju prijevarnih platformi.