Powell upozorava da Federalne rezerve neće opstati ako predsjednik može smjenjivati dužnosnike zbog politike

Izravna obrana neovisnosti središnje banke

Powell je komentare iznio dok je primao nagradu John F. Kennedy Profile in Courage Award u Bostonu, u jednoj od svojih najoštrijih obrana institucije koju je vodio gotovo osam godina. Tvrdio je da će, ako bilo koja administracija smijeni dužnosnike Federalnih rezervi zbog razlika u politici, buduće administracije vjerojatno učiniti isto, što bi dovelo do toga da javnost izgubi vjeru da središnja banka djeluje u interesu svih Amerikanaca. Lišena tog povjerenja, rekao je, Fed bi izgubio kredibilitet koji je temelj snažnog i stabilnog gospodarstva.

Komentari su bili zapaženi zbog svoje izravnosti, budući da središnji bankari obično izbjegavaju uključivanje u aktualne političke sukobe, no Powell je pitanje uokvirio kao egzistencijalno, a ne stranačko. Federalne rezerve, sugerirao je, neće opstati kao neovisna institucija ako se njezine dužnosnike može smijeniti samo zato što imaju nepopularna stajališta o kamatnim stopama ili inflaciji.

Powellov tajming nije bio slučajan jer se njegove izjave podudaraju s razmatranjima Vrhovnog suda o Trumpovu pokušaju da smijeni guvernericu Lisu Cook, koju predsjednik nastoji otpustiti zbog nedokazanih navoda o prijevari s hipotekarnim kreditima. Slučaj se naširoko smatra najozbiljnijim testom neovisnosti Feda u desetljećima, jer bi presuda u korist Bijele kuće utvrdila da aktualni predsjednik može po volji očistiti vodstvo središnje banke.

Powell, koji je odstupio s dužnosti predsjednika ranije 2026., i dalje ima mjesto u Odboru guvernera i naznačio je da namjerava ostati do isteka svog guvernerskog mandata u siječnju 2028. To ga čini vidljivom figurom i nakon predaje čekića Kevinu Warshu, koji je položio prisegu kao predsjednik Feda uz jednoglasnu potporu Saveznog odbora za otvoreno tržište (FOMC).

Zakonodavci su bili oštro podijeljeni oko neovisnosti tijekom Warshove potvrde, podjela koju je Powellov govor ponovno raspirio.

Zašto kripto tržišta prate situaciju

Za ulagače u digitalnu imovinu, ova borba je više od ustavne zanimljivosti. Federalne rezerve određuju cijenu novca, a njihova percipirana neovisnost oblikuje očekivanja o kamatnim stopama, dolaru i sklonosti rizičnoj imovini (među kojima je i bitcoin). Središnja banka za koju se smatra da popušta političkom pritisku mogla bi biti gurnuta prema labavijoj politici, scenariju koji neki trgovci povezuju s višim cijenama bitcoina, ali i sa strahovima od obezvrjeđivanja valute koji već dugo hrane narativ o “tvrdom novcu”.

Ako Vrhovni sud stane na Trumpovu stranu, analitičari upozoravaju da bi rezultirajuća neizvjesnost oko monetarne politike mogla unijeti novu volatilnost i na tržište dionica i na kripto. Powell je također povezao ulog s širim institucionalnim tkivom, koristeći platformu nagrade kako bi upozorio i na politički pritisak na sudove i škole, kao i na središnju banku.

Nadolazeći tjedni su ključni

Odluka koja bi potvrdila predsjedničke ovlasti za smjenu guvernera, prema Powellovu tumačenju, dala bi svakoj budućoj administraciji isti polug i nagrizla zaštitni zid između politike i monetarne politike.

U svakom slučaju, Powell je jasno dao do znanja da namjerava nastaviti govoriti iz svoje guvernerske pozicije, čak i dok Warsh vodi politiku. Za kripto trgovce koji prate uvjete likvidnosti, poruka je da bi kredibilitet Feda (i putanja stopa koja iz njega proizlazi) mogao ovisiti manje o kratkoročnim ekonomskim podacima nego o sudnici u Washingtonu.