'Nikad nisam rekao da tvrtka ne može prodati Bitcoin': Saylor se povlači od stava 'nikad ne prodaj' na BTC Prague

“Nikad ne prodaj” bio je savjet za pojedince

Osnivač i predsjednik uprave Strategy Inc. (Nasdaq: MSTR) Michael Saylor rekao je sudionicima na konferenciji BTC Prague 11. lipnja da je njegova dugogodišnja mantra “nikada ne prodaj svoj bitcoin” bila smjernica za individualne ulagače, a ne korporativna prisega. Rekao je da nikada nije rekao da tvrtka ne može prodati bitcoin te da bi svatko tko je pratio pet godina poziva o zaradi i objava trebao znati da bi Strategy prodao kada je potrebno.

Ovo pojašnjenje nastojalo je smiriti raspravu koja je izbila nakon što je tvrtka učinila nešto što nikada prije nije učinila, tj. odrekla se dijela svog bitcoina.

Prošli mjesec Bitcoin.com News izvijestio je da je Saylor signalizirao da bi Strategy mogao prodati bitcoin kako bi financirao dividende, odmaknuvši se od stava “nikad ne prodaj”, a tvrtka je u podnesku od 1. lipnja objavila da je prodala 32 BTC-a za oko 2,5 milijuna dolara. Prodaja je iznosila svega 0,004% zalihe, ali je snažno odjeknula jer je Strategy postao tržišni simbol neumorne akumulacije.

Saylor je kasnije prekinuo šutnju kako bi uvjerio ulagače da je potez rutinsko upravljanje riznicom, a ne promjena uvjerenja. Prihodi su bili namijenjeni pomoći u financiranju isplata po Strategyjevim povlaštenim dionicama, otkrivajući koliko je plan akumulacije BTC-a isprepleten s obvezama koje proizlaze iz širenja kapitalne strukture.

Razrjeđivanje i dug u središtu pozornosti

Epizoda je ponovno potaknula dublju raspravu o tome kako se Strategy vrednuje i financira. U javnoj razmjeni sa osnivačem Strikea Jackom Mallersom, Saylor je tvrdio da je mNAV samo jedan okvir vrednovanja, referirajući se na tržišnu neto vrijednost imovine (mNAV), te rekao da ulagači umjesto toga mogu promatrati bruto imovinu i neto imovinu po dionici. Ustvrdio je da izdavanje dionica za gotovinu jača, a ne razrjeđuje dioničare jer “zauzvrat dobivaju opipljivu imovinu, bilo gotovinu ili bitcoin”.

Ulog je konkretan jer Strategy nosi oko 6,7 milijardi dolara konvertibilnog duga koji je izvan novca pri cijeni dionice od 115 dolara, a tvrtka je nedavno povećala svoje rezerve u američkim dolarima na otprilike 1 milijardu dolara. Njegova bitcoin-zaliha iznosi blizu 845.256 BTC-a po prosječnoj cijeni od oko 75.540 dolara po kovanici, zbog čega su čak i male prodaje pomno praćen signal.

Analitičari su se uglavnom složili da je sama prodaja 32 BTC-a bila beznačajna, ali su se razišli oko toga što ona signalizira o budućem ponašanju. Sljedeća točka prijepora je hoće li Strategy ponovno posegnuti za svojom zalihom kako bi ispunio obveze po dividendama i dugu ili će se umjesto toga osloniti na novo izdavanje dionica i povlaštenih dionica.

Saylor, sa svoje strane, i dalje je javno optimističan, nakon što je nedavno uokvirio budućnost bitcoina kroz četiri suprotstavljene ideologije i ponovio svoj dugoročni poziv na znatno više cijene. Za ulagače koji su obvezu “nikad ne prodaj” shvatili doslovno, BTC Prague bio je oštar podsjetnik da je mantra oduvijek bila za njih, a ne za bilancu.