Michael Saylor prekinuo je šutnju nakon što je tržište doznalo za Strategyjevu prodaju 32 BTC-a i 2,5 milijuna dolara prihoda. Njegov fokus na STRC otvorio je nova pitanja o povlaštenim dividendama i kapitalnom modelu tvrtke poduprtom bitcoinom.
Saylor prekida šutnju nakon Strategyjeve prodaje Bitcoina
NAPISAO
PODIJELI
Ključne spoznaje
- Strategy je prodao 32 BTC-a za 2,5 milijuna dolara kako bi podržao isplate po povlaštenim dionicama.
- Ulagači procjenjuju mogu li obveze vezane uz dividende potaknuti dodatne prodaje bitcoina.
- Pozornost se preusmjerila na STRC dok je Saylor izbjegavao govoriti o BTC transakciji.
Prva prodaja BTC-a u Strategyju stavlja na kušnju Saylorovu dividendnu strategiju
Strategy (Nasdaq: MSTR) otkrio je u obrascu 8-K podnesenom američkoj Komisiji za vrijednosne papire i burzu (SEC) od 1. lipnja da je prodao 32 BTC-a za 2,5 milijuna dolara. Očekuje se da će prihod pomoći u financiranju isplata po povlaštenim dionicama. Prodaja je pojačala nadzor nad time mogu li Strategyjeve obveze vezane uz dividende učiniti prodaje BTC-a dijelom njegovog trezorskog priručnika nakon godina naglašavanja akumulacije bitcoina.
Izvršni predsjednik Michael Saylor odstupio je od uobičajenog obrasca 1. lipnja. Nakon što je u nedjelju objavio svoj uobičajeni grafikon s narančastim točkama, koji ulagači često povezuju s nadolazećom objavom kupnje bitcoina, nije nastavio s najavom akvizicije BTC-a. Umjesto toga, prodaja je postala javna putem SEC podneska. Strategy također nije zasebno objavio transakciju na društvenim mrežama. Nekoliko sati kasnije, Saylorov jedini javni odgovor bila je objava koja promovira STRC, Strategyjev Variable Rate Series A Perpetual Stretch Preferred Stock, bez spominjanja prodaje bitcoina. Saylor je rekao: “Naš je cilj učiniti $STRC najboljim kreditnim instrumentom na svijetu.”
Bitcoinom se trgovalo blizu 71.500 dolara nakon što je Strategy objavio prodaju, pri čemu je BTC ostao znatno ispod svog maksimuma u 2026. godini blizu 97.939 dolara, ali iznad veljačkog minimuma blizu 59.930 dolara. Saylorova objava o STRC-u preusmjerila je pozornost s prodaje na Strategyjev grafikon koji uspoređuje Sharpeove omjere među kreditnim i obvezničkim instrumentima. Sharpeov omjer mjeri prinos prilagođen riziku, odnosno prinos u odnosu na volatilnost. Strategy je naveo STRC na 1,59, ispred JNK-a, ETF-a obveznica visokog prinosa, na 0,64, i HYG-a, drugog ETF-a korporativnih obveznica visokog prinosa, na 0,56.
Ovo je bio prvi put da je Strategy prodao bitcoin otkako je počeo akumulirati imovinu i učinio strategiju trezora u BTC-u središnjom točkom svojeg korporativnog identiteta. Tvrtka je i dalje držala 843.706 BTC-a na dan 31. svibnja, vrednovanih po ukupnoj nabavnoj cijeni na 63,87 milijardi dolara. Ipak, čak i mala prodaja promijenila je fokus. Strategy je također izvijestio o rezervi od 900 milijuna američkih dolara za podršku povlaštenim dividendama i kamatama na dug, čime je pokrivenost dividendi postavljena u središte njegove kapitalne strategije poduprte bitcoinom.
Zašto STRC postaje središnji dio Strategyjeva plana bitcoin trezora
Strategy je zadržao STRC-ovu godišnju stopu dividende na 11,50% za mjesečna razdoblja počevši od 1. lipnja. Odbor je također proglasio novčanu dividendu od 0,958333333 dolara po STRC dionici za lipanj. Ostali povlašteni vrijednosni papiri primili su tromjesečne dividende, uključujući STRF, Strategyjev 10,00% Series A Perpetual Strife Preferred Stock; STRK, njegov 8,00% Series A Perpetual Strike Preferred Stock; STRD, njegov 10,00% Series A Perpetual Stride Preferred Stock; i STRE, njegov 10,00% Series A Perpetual Stream Preferred Stock.
Tvrtka je također prodala 801.994 dionice običnih dionica MSTR-a tijekom istog razdoblja. Te su prodaje generirale 128,3 milijuna dolara neto prihoda. Strategy je izvijestio o velikom preostalom ATM kapacitetu, odnosno kapacitetu za ponudu po tržišnoj cijeni (at-the-market), kroz MSTR i programe povlaštenih izdanja. To je uključivalo 17,51 milijardu dolara dostupnih za izdavanje STRC-a. Taj kapacitet daje Strategyju više opcija financiranja. Također drži ulagače usredotočenima na razrjeđivanje, pokrivenost dividendi i na to mogu li prodaje BTC-a postati dio operativnog modela tvrtke.
Transakcija je također ponovno usmjerila pozornost na Saylorove ranije komentare o držanju bitcoina. Dana 2. veljače 2025. objavio je na X-u: “Nikada ne prodajte svoj bitcoin.” Ta se poruka ponovno pojavila nakon što je Strategy objavio prodaju, skrećući pozornost na kontrast između Saylorova široko dijeljenog stava i odluke tvrtke da proda dio svojih BTC posjeda kako bi financirala isplate po povlaštenim dionicama.
Strategy je u svom 8-K podnesku naveo:
“Očekuje se da će se prihodi od prodaje bitcoina koristiti za financiranje isplata po povlaštenim dionicama.”
Nedavna pozornost tržišta usredotočila se na to bi li Strategy mogao prodati još BTC-a kako bi podržao svoj rastući sloj povlaštenih vrijednosnih papira. Špekulacije su se pojačale nakon što su promatrači blockchaina identificirali transfer od 411 BTC-a na Coinbase Prime, što je pomoglo podići Polymarketove izglede za Strategyjevu prodaju bitcoina u 2026. godini. Raniji komentari Saylora i izvršnog direktora Phonga Lea već su stavili financiranje dividendi, USD rezerve i BTC likvidnost u središte rasprave o trezoru. Ključno pitanje sada je mogu li obveze prihoda koegzistirati s Strategyjevom dugogodišnjom strategijom akumulacije bitcoina.
