Prema najnovijem izvješću Chainalysisa, ukupna tržišna kapitalizacija kripta prepolovila se u 12 mjeseci do 30. lipnja, što je kontrakcija od 2,1 bilijun dolara. Gospodarska aktivnost ispod toga pala je 1,6%.
Izvješće Chainalysis: SAD posjeduje najviše kriptovaluta, ali ih najmanje koristi
NAPISAO
PODIJELI
Ključni zaključci
- Chainalysis je izmjerio 9,4 bilijuna dolara onchain aktivnosti za godinu koja završava 30. lipnja 2026.
- Vrijednost prekograničnih stablecoina porasla je 77,5% na 220,3 milijarde dolara, uz plaćanja koja su u prosjeku iznosila 3.000 dolara.
- Brazil je zauzeo prvo mjesto po usvajanju s kripto gospodarstvom od 252,5 milijardi dolara, ispred SAD-a.
Brojka koja se nije pomaknula
Sedmo izdanje Chainalysisova izvješća Geography of Cryptocurrency obuhvatilo je jedno od najčudnijih razdoblja u povijesti tržišta, tj. između 1. srpnja 2025. i 30. lipnja 2026., bitcoin je postavio povijesni maksimum, ali je potom zabilježio najveće povlačenje u dolarima ikad, izgubivši 67.000 dolara od vrhunca do dna.
Svjetsko kripto gospodarstvo (mjereno priljevima u usluge plus domaća peer-to-peer aktivnost plus prekogranični transferi) palo je s 9,5 bilijuna dolara na 9,4 bilijuna dolara, što pokazuje pad od 1,6% nasuprot tržištu koje je izgubilo polovicu svoje vrijednosti.
Usporedba koja taj broj čini doista vrijednim pažnje jest medvjeđe tržište 2023., koje je smanjilo kripto gospodarstvo za 23%, odnosno 1,2 bilijuna dolara, uz kontrakciju tržišne kapitalizacije od samo 0,3 bilijuna dolara. Ovaj put tržišna kapitalizacija pala je sedam puta snažnije, a gospodarstvo je izgubilo 0,1 bilijun dolara.
Gdje je rast zapravo završio
Vrijednost koja pritječe kripto tvrtkama (bilo burzama, protokolima decentraliziranih financija, platformama za posudbu ili mostovima) pala je 4,3%, s 9,30 bilijuna dolara na 8,90 bilijuna dolara, dok je vrijednost koja se kreće izravno između osobnih novčanika unutar jedne zemlje porasla 302,9%, s 56,8 milijardi dolara na 228,7 milijardi dolara, pri čemu je njezin udio rastao u svih osam praćenih regija.
Ako se fokusiramo na stablecoine, domaći peer-to-peer sada je 96% u stablecoinima; gledano preko sve imovine, taj je kanal zapravo pao 19,7%, ali je njegov udio stablecoina porastao 377,7%. Drugim riječima, pad je pogodio onu polovicu kripta koja prati cijenu, a poštedio polovicu koja služi za prijenos novca.
Koridori koje nitko nije pratio
Vrijednost prekograničnih stablecoina porasla je 77,5%, sa 124,2 milijarde dolara na 220,3 milijarde dolara, pri čemu se mjesečni volumen više nego udvostručio s 11 milijardi dolara u siječnju 2025. na 24 milijarde dolara do lipnja 2026.
Prosječno plaćanje iznosilo je oko 3.000 dolara, veličina koja isključuje institucionalnu namiru i umjesto toga upućuje na račune, doznake i štednju koja se premješta na sigurnije mjesto. Philip Gradwell, potpredsjednik za ekonomiju u Tetheru, primijetio je:
“Aktivnost je postala dosljedna, usmjeravana kroz novčanike u stabilnom ritmu umjesto u naletima. To je potpis trgovinske i poslovne aktivnosti, a ne špekulacije.”
Najprometniji kvartil koridora i dalje nosi 96,1% vrijednosti, ali su donja tri kvartila porasla s 0,26 milijardi dolara na 8,66 milijardi dolara, a otvoreno je 4.708 novih koridora koji su prenijeli 2,64 milijarde dolara. Gradwell je taj dugi rep pripisao trošku, budući da USDT u prosjeku iznosi oko jedan cent po transakciji.
Chainalysis pripisuje nastajućim regulatornim okvirima (poput GENIUS Acta u SAD-u, MiCA-e u Europskoj uniji te potezima u Japanu, Hong Kongu, Singapuru i Ujedinjenom Kraljevstvu) poticanje usvajanja stablecoina. Bitcoin.com News pratio je komercijalnu stranu, od Visina M-Pesa pilota u Demokratskoj Republici Kongo do toga da 71% institucija u Latinskoj Americi koristi stablecoine prekogranično.
Dva različita načina usvajanja
Chainalysisovo izvješće rangiralo je zemlje prema četiri mjere, tj. tokovima usluga, domaćoj peer-to-peer aktivnosti, prekograničnim tokovima i onchain saldima, bodujući svaku geometrijskom sredinom, koja kažnjava neuravnotežene rezultate.
Brazil je završio prvi, i kao najveće kripto gospodarstvo Latinske Amerike s 252,5 milijardi dolara, ušao je u globalna prva četiri mjesta u svakoj mjeri:
- Drugi u prekograničnim tokovima
- Treći u tokovima usluga
- Treći u domaćem peer-to-peeru
- Četvrti u saldima
Bitcoin.com News ranije je ove godine izvijestio da su stablecoini nadmašili bitcoin u brazilskoj potražnji.
Kontrast ispod toga bio je oštriji jer je SAD ukupno rangiran kao drugi, prvi i po ukupnim tokovima i po saldima, ali 20. u peer-to-peeru i 11. u prekograničnim tokovima. Nigerija je rangirana treća, čineći upravo suprotno, tj. prva u svijetu i u domaćem peer-to-peeru i u prekograničnim tokovima, te 18. i u tokovima usluga i u saldima.
To nisu isti fenomeni s različitim imenima. Jedno je investicijsko tržište; drugo je mreža plaćanja. Gallupovi podaci objavljeni 21. rujna pokazali su da je vlasništvo kripta u SAD-u palo na 11% investitora, što ne govori ništa o tome koristi li ga itko za prijenos novca.
Sidro ispod svega
Globalna onchain imovina pala je s vrhunca u rujnu 2025. od 0,86 bilijuna dolara na 0,44 bilijuna dolara, dok su salda stablecoina cijelo vrijeme bila između 98 milijardi i 109 milijardi dolara. Sve ostalo palo je 55,6%, ostavljajući stablecoine na 22,5% ukupne onchain vrijednosti (ne zato što su vlasnici kupovali više, nego zato što se imovina oko njih smanjila).
Uz ovo su išle dvije napomene jer se čini da je metodologija korištena ovaj put nova. Zbog toga tablicu nije moguće čisto usporediti s prošlogodišnjim indeksom, koji je Indiju stavio na prvo, a Brazil na peto mjesto. Štoviše, Chainalysis svoj ukupni iznos naziva donjom granicom, a ne procjenom, što je još jedan čimbenik koji vrijedi uzeti u obzir.
Ovaj je članak preveden s engleskog jezika pomoću umjetne inteligencije. Izvorna engleska verzija mjerodavan je izvor; automatski prijevodi mogu sadržavati netočnosti, osobito u pravnoj i regulatornoj terminologiji.
