Grayscale kaže da bi bitcoin mogao ostati pod pritiskom do rujna ili listopada ako se ponovi njegov povijesni četverogodišnji ciklus. Međutim, upravitelj imovine smatra da gospodarski rast i politika Federalnih rezervi sada nude korisniji vodič za tržište.
Grayscale kaže da bi politika Feda mogla odlučiti završava li medvjeđe tržište Bitcoina sada ili traje do listopada
NAPISAO
PODIJELI
Ključne poruke
- Grayscale kaže da bi bitcoin mogao ostati slab do rujna ili listopada ako se ponovi njegov četverogodišnji ciklus.
- Povijesni gubici bitcoina od 80% u medvjeđim tržištima mogli bi biti manje važni jer politika Feda potiče institucionalnu potražnju.
- Grayscale vidi formiranje dna ako Fed izbjegne povećanja stopa i američki rast se održi do 2026.
Zach Pandl kaže da je bitcoin možda dosegnuo dno ako Fed izbjegne novo povećanje kamatnih stopa
Medvjeđe tržište bitcoina možda je bliže svom kraju nego što sugeriraju povijesni obrasci trgovanja, prema Grayscaleu, koji tvrdi da makroekonomski uvjeti postaju važniji od tradicionalnog četverogodišnjeg ciklusa kriptovalute.
Zach Pandl, voditelj istraživanja u Grayscaleu, iznio je dva suprotstavljena pogleda na to kada bi pad mogao dosegnuti dno. Prvi halving raspored bitcoina smatra primarnim pokretačem njegova obrasca rasta i pada.
Prethodna medvjeđa tržišta uglavnom su dosegla najnižu točku otprilike godinu dana nakon vrhunca ciklusa i približno dvije i pol godine nakon halvinga. Ti su padovi proizveli prosječne gubitke od gotovo 80%, rekao je Grayscale.
Prema tom okviru, bitcoin bi mogao još padati prije nego što dosegne dno u rujnu ili listopadu.
Povijesni ciklus upućuje na daljnju slabost
Pristaše četverogodišnjeg modela očekuju da će smanjenja ponude iz bitcoin halvinga potaknuti ponavljajuća razdoblja ekspanzije i kontrakcije.
Taj pogled pretpostavlja da će trenutačni pad u velikoj mjeri slijediti ranije cikluse. Sličan ishod izložio bi tržište nižim cijenama prije nego što započne održiv oporavak.
“Stajalište o četverogodišnjem ciklusu predviđa niže najniže razine za cijenu bitcoina”, rekao je Pandl.
Ipak, oslanjanje na prošle cikluse postalo je teže kako su se investitorska baza bitcoina i struktura tržišta razvijale. Institucionalni fondovi, uvršteni investicijski proizvodi i promjenjivi monetarni uvjeti sada imaju veću ulogu u određivanju potražnje. Grayscale smatra da su ti razvojni trendovi možda oslabili utjecaj halving ciklusa.
Politika Feda može ponuditi bolji signal
Tvrtka preferira makroekonomski okvir koji bitcoin tretira više poput drugih glavnih klasa imovine.
Prošla medvjeđa kripto tržišta često su se poklapala sa slabijim gospodarskim rastom ili rastućim realnim kamatnim stopama. Trenutačni pad također se odvijao uz stroža očekivanja politike Federalnih rezervi i porast prinosa prilagođenih inflaciji.
Ako se ti pritisci smanje, bitcoin bi se mogao oporaviti bez ponavljanja punih padova zabilježenih u prethodnim ciklusima.
“Ako Fed odustane od povećanja stopa i gospodarski rast se dobro održi, cijena bitcoina možda je već dosegnula dno”, rekao je Pandl.
Takav pogled uvelike ovisi o otpornosti američkog gospodarstva. Ponovni rast kamatnih stopa ili naglo usporavanje rasta mogli bi ponovno pojačati pritisak na rizičnu imovinu, uključujući bitcoin.
Grayscaleova analiza ne odbacuje mogućnost novog pada. Umjesto toga, sugerira da bi ulagači trebali gledati dalje od halving kalendara pri procjeni tržišta.
Rasprava odražava promjenjivu poziciju bitcoina u globalnim financijama. Njegova ponuda i dalje je upravljana kodom, ali njegova cijena sve je više oblikovana istim silama koje pomiču dionice, obveznice i drugu imovinu osjetljivu na rizik.
Ovaj je članak preveden s engleskog jezika pomoću umjetne inteligencije. Izvorna engleska verzija mjerodavan je izvor; automatski prijevodi mogu sadržavati netočnosti, osobito u pravnoj i regulatornoj terminologiji.
