Defillama dodaje pre-IPO perpse za OpenAI, SpaceX i Anthropic dok se onchain AI oklade zahuktavaju

Onchain tržišta za tvrtke koje još nisu javne

Kripto agregator podataka Defillama priopćio je da je dodao nova pre-IPO tržišta perpetual futures ugovora koja obuhvaćaju četiri pomno praćene privatne tvrtke, i to Anthropic, OpenAI, SpaceX i Quantinuum. Uvrštenja omogućuju trgovcima zauzimanje pozicija s polugom na sintetičkim cijenama vezanima uz očekivanu valuaciju svake tvrtke, iako se nijedna od ove četiri još ne trguje na javnoj burzi.

Tržišta su raspoređena preko nekoliko decentraliziranih platformi, pri čemu Defillama navodi da SpaceX sada ima šest praćenih tržišta, dok OpenAI i Anthropic imaju po tri, a Quantinuum dva, na platformama usmjerenima na perpe, uključujući Aster, Lighter i ApeX. Proizvodi su sintetički, tj. nude izloženost cijeni bez vlasničkih prava, a namiruju se prema tržišno impliciranoj procjeni vrijednosti dionice svake tvrtke.

Ovi ugovori su perpetual futures, derivati bez datuma dospijeća koji trgovcima omogućuju neograničeno dugo držanje leveraged long ili short pozicija. Primjenom te strukture na pre-IPO nazive, decentralizirane burze (DEX-ovi) praktički grade spekulativna tržišta za valuacije privatnih tvrtki koja su nekoć bila isključivo domena fondova rizičnog kapitala.

Utrka u volumenu među perp DEX-ovima

Nova uvrštenja dolaze usred žestokog nadmetanja za volumen derivata, budući da je Aster činio otprilike 68 milijardi USD 30-dnevnog volumena perpetual DEX-ova, dok je Lighter u istom razdoblju zabilježio oko 50 milijardi USD (što upućuje na to da je znatan dio aktivnosti migrirao na onchain platforme). Aster je već bio lansirao sintetički SpaceX perpetual pod oznakom SPCX i OpenAI ugovor s polugom do 5x prije najnovijeg proširenja.

Val sličnih proizvoda zahvatio je industriju od svibnja 2026., pri čemu su centralizirani igrači poput OKX-a, Binance Futuresa i Crypto.com-a lansirali vlastite pre-IPO ugovore usmjerene na OpenAI, SpaceX i Anthropic. Trend nije prošao bez boli: Bitcoin.com News je nedavno izvijestio da je SpaceX pre-market perpetual na Hyperliquidu doživio flash crash od 45%, pri čemu je u 30 minuta izbrisano više od 1,5 milijuna USD leveraged pozicija zbog prelaska tanke likvidnosti u kolaps.

Na valu AI IPO-a

Tajming ovog razvoja je namjeran jer se ove četiri tvrtke nalaze u središtu golemog niza očekivanih uvrštenja. SpaceX bi, prema navodima, trebao odrediti cijenu svoje inicijalne javne ponude (IPO) oko sredine lipnja uoči izlaska na burzu, ciljajući valuaciju blizu 1,75 bilijuna USD u onome što bi moglo postati najveći IPO u povijesti. Anthropic je povjerljivo podnio dokumentaciju i cilja uvrštenje već u listopadu, a OpenAI slijedi isti put (dok se i Quantinuum, tvrtka za kvantno računarstvo uz podršku Honeywella, također kreće prema debiju).

Taj se niz prelio u kripto na više načina. Bitcoin.com News izvijestio je o teoriji da IPO manija oko SpaceX-a, OpenAI-ja i Anthropica odvlači gotovinu iz bitcoina, te zasebno da je multibilijunski val AI IPO-a povlačio kapital iz digitalne imovine dok investitori jure za novim tržišnim divovima.

U svakom slučaju, za onchain trgovce, privlačnost se čini u pojednostavljenom pristupu jer pre-IPO perpi nude način da se izrazi stav o privatnim megakapitaliziranim tvrtkama bez gatekeepinga kasnofaznih venture rundi (ali uz polugu, tanku likvidnost i rizik flash crasheva koji dolaze sa sintetičkim tržištima).