Bitwise CIO naziva Bitcoin i Zcash imovinom koju treba posjedovati u sljedećem desetljeću

Tri priče, jedan portfelj

Matt Hougan obično nije netko tko bira pojedinačnu imovinu, budući da Bitwiseov glavni investicijski direktor većinu svog vremena posvećuje strukturi, bilo da se radi o burzovno uvrštenim fondovima (ETF-ovima), financijskim savjetnicima ili regulaciji. Međutim, u nedavnom intervjuu, odlučio je spomenuti i konkretna imena. Njegov popis:

• Bitcoin kao zaštita od devalvacije valute
• Zcash zbog privatnosti
• Desetljećima dug superciklus tokenizacije koji obuhvaća ETH, SOL, UNI „i više toga“.

Bitcoin, zaštita od devalvacije

Houganova teza najstarija je u kriptu, tj. vlade se zadužuju, valute slabe, tvrda imovina pobjeđuje. Ponovno je izložio narativ o devalvaciji kao jednu od pet strukturnih promjena koje stoje iza njegovog optimističnog scenarija, uz regulatorni napredak, rast stablecoina, tokenizaciju i tokene koji generiraju prihod. „Luda stvar kod 2026. jest koliko je lako biti optimističan“, napisao je, a Bitwiseov model dinamike suverenog duga skicirao je ilustrativnu fer vrijednost bitcoina od 224.000 USD.

Također je javno izjavio da je četverogodišnji ciklus mrtav, a prošlog prosinca predvidio je da će bitcoin prkositi svom obrascu vođenom halvingom i postaviti nove povijesne vrhunce ove godine, potaknut institucionalnim priljevima iz velikih brokerskih kuća poput Morgan Stanleyja i Merrill Lyncha.

Zcash, oklada na privatnost

Iako pomalo iznenađujuće, Hougan gradi prema podršci ZEC-u još od svibnja, kada je privatnost nazvao sljedećom „ubojitom aplikacijom“ kripta, dok se tvrtke zamaraju transakcijama na potpuno transparentnim knjigama.

ZEC je u četvrtak prvi put od lansiranja 2016. prešao 1.000 USD, uz tržišnu kapitalizaciju od 17 milijardi USD koja ga sada svrstava iznad Dogecoina.

Nadalje, stigla je i institucionalna infrastruktura za ovu imovinu: Grayscale je svoj Zcash Trust pretvorio u ZCSH, prvi američki spot zcash ETF, 25. kolovoza. „Kako AI preoblikuje način na koji se financijska aktivnost može nadzirati, vjerujemo da će potražnja za istinskom financijskom privatnošću samo rasti“, rekao je Grayscaleov Steve Vanourny na lansiranju. Fond je do 3. rujna držao 414,7 milijuna USD.

Tokenizacija, desetljećima duga trgovina

U lipnju je Hougan rekao medijima da, nakon susreta s više od 40 financijskih savjetnika, njegova tvrtka „više gleda u stablecoine i tokenizaciju nego u bitcoin“. Savjetnici zajednički upravljaju s oko 175 bilijuna USD, a nazvao ih je „najboljom nadom“ za sljedeće bikovsko tržište.

Njegovi odabiri su tračnice na kojima je ETH sloj namire, SOL je alternativa visokog protoka, a UNI je burza. Uniswap je postao najjasniji primjer isplate ove teze, budući da njegov „fee switch“, koji su vlasnici tokena odobrili na Božić, sada spaljuje UNI kupljen prihodima protokola, a dnevna spaljivanja prešla su 1 milijun USD prvi put 4. rujna, potaknuta trgovanjem na Robinhood Chainu.

Čitano zajedno, te tri priče na neki način signaliziraju jedinstven argument u kojem je bitcoin imovina svih imovina, zcash je novčić sa značajkama koje BTC nema, a tokenizacija je posao koji ostatak industrije čini važnim.