CFTC tuži Wisconsin zbog zabrane tržišta predviđanja

Ključni zaključci:

• CFTC je 28. travnja 2026. tužio Wisconsin, braneći Kalshi i Polymarket od provedbe državnih zakona o kockanju.
• Glavni državni odvjetnik Wisconsina Josh Kaul podnio je 23. travnja 3 tužbe usmjerene na platforme koje godišnje ostvaruju više od 1 milijarde dolara prihoda od sportskih ugovora.
• CFTC je u travnju 2026. sada tužio 5 saveznih država, a očekuje se da će spor doći do Vrhovnog suda SAD-a.

CFTC tuži Wisconsin kako bi spriječio državu da zatvori prediktivna tržišta

Glavni državni odvjetnik Wisconsina Josh Kaul podnio je 23. travnja tri građanske tužbe na Okružnom sudu okruga Dane protiv Kalshija, Polymarketa, Foris Dax Markets/Crypto.com i povezanih tvrtki, uključujući Robinhood i Coinbase. Država tvrdi da ugovori o ishodu sportskih događaja koje nude te platforme predstavljaju nezakonito sportsko klađenje prema zakonu Wisconsina, konkretno prema Wis. Stat. 945.03(1m), kaznenom djelu klase I.

Kaul je spor opisao bez uvijanja. „Tanka maska nezakonitog postupanja ne čini ga zakonitim”, rekao je. „Navodna pomoć ovih tvrtki pri sportskom klađenju u Wisconsinu treba biti ugašena.”

CFTC je uzvratio nekoliko dana poslije. Predsjednik Michael Selig rekao je da savezne države ne mogu nadjačati Kongres. „Naša poruka Wisconsinu ista je kao i New Yorku, Arizoni i drugima: ako ometate primjenu saveznog prava u reguliranju financijskih tržišta, tužit ćemo vas”, izjavio je.

U središtu spora je pitanje kvalificiraju li se ugovori o događajima, financijski instrumenti koji isplaćuju na temelju ishoda iz stvarnog svijeta poput sportskih rezultata ili izbora, kao derivati regulirani CFTC-om ili kao nezakonito kockanje prema državnom pravu. Kalshi, CFTC-om registrirano određeno ugovorno tržište (designated contract market), ove proizvode tretira kao federalno odobrene swapove podložne CFTC-ovim pravilima zaštite potrošača. Wisconsin ih smatra kladioničarstvom.

CFTC tvrdi da mu je Kongres dao isključivu nadležnost nad derivatima kojima se trguje na registriranim burzama upravo kako bi se spriječila regulatorna rascjepkanost od države do države. Agencija navodi da tužbe Wisconsina rade upravo ono što je Kongres zabranio kada je prije desetljeća uspostavio CFTC okvir.

Tužbe Wisconsina navode Kalshijevu zaradu kao dokaz razmjera. Prema sudskim podnescima, platforma godišnje ostvaruje više od 1 milijarde dolara prihoda od sportskih ugovora, koji čine otprilike 90% njezinih prihoda.

Ovaj slučaj uklapa se u obrazac koji CFTC provodi u više saveznih država tijekom travnja 2026. Agencija je ranije tužila Arizonu, Connecticut, Illinois i New York zbog sličnih provedbenih mjera protiv platformi za prediktivna tržišta. U Arizoni je CFTC ishodio privremenu mjeru zabrane. Treći žalbeni okružni sud (Third Circuit Court of Appeals) također je donio presedan koji platforme i CFTC navode kao potporu saveznoj prvenstvenosti (federal preemption).

Glavni pravni direktor Coinbasea Paul Grewal, zajedno s predstavnicima Robinhooda i Kalshija, usprotivio se državnim mjerama, tvrdeći da CFTC registracija i savezni nadzor čine državne zakone o kockanju neprimjenjivima na njihovo poslovanje.

Polymarket, koji uključuje kripto elemente i opslužuje korisnike u SAD-u, suočava se s dodatnim nadzorom zbog svoje strukture, iako je CFTC također poduzeo korake kako bi obranio njegov pristup od državnog uplitanja.

Wisconsin dopušta sportsko klađenje samo kroz ograničene plemenske sporazume o igrama na sreću, zbog čega je većina online sportskog klađenja u toj saveznoj državi nezakonita. To ograničenje podupire Kaulov argument da prediktivna tržišta koja nude sportske ugovore djeluju izvan zakona bez obzira na status savezne registracije.

Pravni analitičari široko očekuju da će spor doći do Vrhovnog suda SAD-a. Konačna presuda riješila bi pitanje pripadaju li ugovori o sportskim događajima pod nadležnost CFTC-a ili potpadaju pod državnu nadležnost nad kockanjem, što je pitanje na koje su platforme, regulatori i državne vlasti dosad odgovarali različito.

Dok sudovi ne riješe spor, korisnici u saveznim državama s aktivnim parnicama mogu se suočiti s mogućim ograničenjima pristupa, dok platforme regulirane od CFTC-a nastavljaju poslovati pod saveznim ovlastima.