Bitcoin pokazuje novu otpornost dok se dionice povlače, a volatilnost ostaje prigušena

Trgovci ugrađuju 75% izgleda za pauzu Fed-a dok se prinosi približavaju 4,60% i kripto ostaje čvrst

Kripto tržište pokazalo je ovog tjedna neuobičajen stupanj neovisnosti, rastući dok su se američke dionice povlačile pod pritiskom geopolitičkog rizika i rasprodaje proizvođača čipova. Prema podacima DWF Labsa, ukupna tržišna vrijednost digitalne imovine porasla je 1,7% na 2,31 bilijun USD. U usporedbi s tim, S&P 500 pao je 1,6%, dok je Nasdaq Composite izgubio 2,9%.

Bitcoin je skočio 4,4% na oko 65.000 USD nakon što je lipanjska inflacija došla ispod očekivanja. Kasnije je skliznuo prema 62.000 USD kako su se pojačale napetosti između SAD-a i Irana, prije nego što se oporavio natrag na 65.011 USD zaključno s 23. srpnja u 10:15 EDT.

Ether je slijedio sličan put. Porastao je s 1.774 USD na 1.890 USD nakon izvješća o inflaciji, a potom napredovao na oko 1.900 USD.

Sentiment se također poboljšao nakon što je Bijela kuća odobrila etički kompromis povezan sa Zakonom CLARITY. Sporazum je uklonio višemjesečnu prepreku i otvorio potencijalni put da zakon o strukturi kripto tržišta prođe kroz Senat.

Naftna tržišta signaliziraju trajni oprez

Tradicionalna tržišta djelovala su ohrabreno nadama u mirovne razgovore, no trgovanje naftom ispričalo je oprezniju priču.

Brent nafta skočila je na 90,70 USD po barelu dok je sukob ometao promet kroz Hormuški tjesnac. Kasnije se spustila na sredinu 80-ih. Cijene su i dalje ispod svibanjskog vrhunca od 114 USD, ali znatno iznad razine od 71 USD viđene početkom srpnja.

Financiranje na Hyperliquidovom WTI naftnom perpetual ugovoru nakratko je dosegnulo anualiziranih 184% dok su trgovci jurili u long pozicije. Volatilnost nafte također je bila oko 3,2 puta viša od volatilnosti dionica. Zajedno, ti signali sugeriraju da energetski trgovci nisu u potpunosti uvjereni da će se sukob stišati.

Inflacijska prijetnja pogurnula je prinos na 10-godišnje američke obveznice prema 4,60% i podigla indeks dolara blizu 101. Tržišta su dodijelila otprilike 75% vjerojatnosti da će Federalne rezerve zadržati kamatne stope na sastanku 29. srpnja.

Bitcoinova poluga raste bez dosezanja ekstrema

Bitcoinova volatilnost ostala je blizu jednogodišnjih najnižih razina unatoč makro šoku. Deribitova očitanja DVOL-a zadržala su se pri dnu svog godišnjeg raspona, čak i dok su volatilnosti dionica i obveznica rasle.

Takva kompresija rijetko traje. Oštar pomak može uslijediti ako se makro uvjeti ponovno promijene.

Pozicioniranje raste, ali još ne djeluje pregrijano. Otvoreni interes u bitcoin terminskim ugovorima porastao je 3,4% na 51,12 mlrd. USD. Long pozicije povećale su se na 52,1% tržišta, dok je Binanceovo financiranje u prosjeku iznosilo oko 9% anualizirano.

Potražnja za ETF-ovima također se poboljšala. Američki spot bitcoin fondovi zabilježili su sedam uzastopnih trgovinskih dana priljeva do 22. srpnja, njihov najjači niz od početka svibnja. Kumulativni neto tokovi dosegnuli su 51,8 mlrd. USD. Ether fondovi privukli su 196 mil. USD u istom razdoblju, podižući ukupne neto priljeve na 11,2 mlrd. USD.

Otpornost kripta je ohrabrujuća. Ipak, jedan snažan tjedan nije dovoljan da se uspostavi trajno odvajanje od tradicionalnih tržišta.