Prema signalu Cryptoquantova 365-dnevnog PnL Indexa, trenutni ciklus bitcoina možda još nije dosegnuo vrhunac, budući da nastavlja trend pada — obrazac koji analitička tvrtka povezuje s tržištima čiji je vrhunac još uvijek ispred.
Bitcoin je pao 50%, ali Cryptoquant kaže da se vrhunac ciklusa još nije dogodio
NAPISAO
PODIJELI
Ključne napomene
- Cryptoquantov 365-dnevni PnL Index i dalje se spušta, što implicira da bi vrhunac BTC ciklusa mogao tek slijediti.
- Bitcoin se trguje blizu 62.656 $, što je pad od oko 50% u odnosu na rekord iz listopada 2025. od otprilike 126.000 $.
- Cryptoquantov bull-bear pokazatelj prešao je na zeleno 12. svibnja 2026., što je njegov prvi bikovski signal od ožujka 2023.
Što signal govori
Onchain analitička tvrtka Cryptoquant istaknula je da njezin 365-dnevni PnL Index Signal nastavlja trend pada, „što sugerira da trenutni BTC ciklus još nije dosegnuo svoj vrhunac.” U okviru tvrtke, niska i padajuća vrijednost označava fazu akumulacije ciklusa, a ne njegovu završnu fazu (povijesno gledano, to je područje gdje medvjeđa tržišta dotiču dno, a ne gdje bikovska tržišta umiru).
PnL Index objedinjuje nekoliko najpraćenijih onchain pokazatelja, uključujući omjer tržišne vrijednosti i realizirane vrijednosti (MVRV), neto nerealiziranu dobit i gubitak te omjer dugoročnih i kratkoročnih vlasnika. Cryptoquant prati indeks u odnosu na njegov 365-dnevni pomični prosjek, a odnos između ta dva određuje je li pokazatelj ciklusa tvrtke bikovski ili medvjeđi.
Zapravo, pokazatelj bull-bear ciklusa prešao je na zeleno 12. svibnja, što je njegov prvi bikovski signal od ožujka 2023. Analitičari su tada upozorili da je pokazatelj 2022. dao lažno pozitivan signal te da samo zeleno svjetlo ne jamči trajan uzlazni trend.
Tržište razapeto između dva očitanja ciklusa
Bikovsko tumačenje suočava se s neugodnim protuargumentom jer je bitcoin zabilježio rekordni maksimum oko 126.000 $ u listopadu 2025. i od tada se prepolovio — pad koji je neke analitičare uvjerio da je vrhunac ciklusa već iza nas i da tržište prolazi kroz konvencionalnu poslijemaksimumsku medvjeđu fazu.
Cryptoquantov signal implicira suprotno, tj. da listopadski maksimum nije bio posljednja riječ ovog ciklusa i da struktura nalikuje tržištu koje se još uvijek gradi prema svom vrhuncu. Drugim riječima, ako je vrhunac iza nas, rastovi odavde su izlazna likvidnost; ako je ispred, trenutačna zona je akumulacija.
Neki su se trgovci već kladili na ovo drugo, pri čemu je jedan kit kupio 98,9 milijuna dolara u bitcoinu na najnižoj razini 5. lipnja od 59.734 $ i ostvario neto dobit od 3,5 milijuna dolara u roku od dva dana, kako se tržište oporavilo. BTC se od tada održao iznad 60.000 $, a u trenutku pisanja mijenjao je vlasnika blizu 62.550 $.
Ipak, onchain signali ciklusa su probabilistički, a ne proročanski, što potvrđuje i lažni prelazak na zeleno 2022. Slaba ili padajuća PnL očitanja sama po sebi ne jamče preokret; ona opisuju profitabilnost vlasnika, a ne buduću potražnju. Naposljetku, makro sile — od naslova o carinama do politike Federalnih rezervi — ove su godine više puta nadjačale onchain strukturu.
Ovaj je članak preveden s engleskog jezika pomoću umjetne inteligencije. Izvorna engleska verzija mjerodavan je izvor; automatski prijevodi mogu sadržavati netočnosti, osobito u pravnoj i regulatornoj terminologiji.
