150 milijuna dolara u kratkim kripto pozicijama likvidirano u 60 minuta dok Bitcoin prelazi 80.000 dolara

Ključne pouke:

• 150 milijuna dolara u kripto shortovima likvidirano je u 60 minuta dok je bitcoin prešao 80.039 USD.
• Binance futures pokazao je omjer shortova od 62,8% prije proboja, jednu od najneuravnoteženijih postavki u posljednjih nekoliko mjeseci.
• Kontinuirani priljevi u ETF-ove i institucionalna apsorpcija čine povlačenje ispod 80 tisuća USD strukturno težim za održati.

Tržište stvoreno za bol

Podaci o likvidacijama potvrđeni su unutar sat vremena nakon potvrđenog proboja bitcoina iznad 80.000 USD. Razmjer gubitaka jasno pokazuje koliko su se agresivno trgovci pozicionirali za kratkoročni pad.

Podaci Binance futuresa pokazali su omjer long/short od 37,2% long naspram 62,8% short na početku sesije, što znači da se gotovo dvije trećine otvorenih bitcoin futures pozicija kladilo protiv cijene. Stope financiranja bile su negativne na -0,0051%, što je stanje u kojem prodavatelji na kratko (short) svakodnevno plaćaju držateljima long pozicija kako bi održali pozicije. Kada je financiranje ovako negativno, to signalizira ekstremno uvjerenje u short (i jednako ekstremnu ranjivost na proboj).

Zašto squeeze ima još prostora za rast

Likvidiranih 150 milijuna dolara u prvom satu predstavlja tek djelić ukupne short izloženosti koja je još uvijek na stolu. S 62,8% Binance otvorenih pozicija i dalje u shortu nakon početnog čišćenja, održivo zatvaranje iznad 80.000 USD mehanički prisiljava na dodatne otkupe, od kojih svaki dodaje uzlazni pritisak na cijenu.

Osim tržišta futuresa, okruženje opcija prijeti ubrzati ovu uzlaznu volatilnost, budući da podaci s glavnih burzi derivata ukazuju na masivnu koncentraciju otvorenih call opcija sa strikeom oko razine od 82.000 USD.

Nadalje, džepovi pozitivne game grupirani oko raspona od 80.000 do 85.000 USD znače da dileri opcija aktivno prodaju u rally kako bi zaštitili svoje pozicije, stvarajući snažno tržišno trenje. To čini samu snagu događaja likvidacije futuresa još značajnijom jer pruža agresivni buy-side zamah potreban da se probije kroz ovaj strukturni tampon.

Na kraju, metrike povijesne volatilnosti sugeriraju da je tržište znatno podcijenilo upravo ovaj scenarij proboja. Tjednima je implicirana volatilnost lebdjela blizu višemjesečnih minima, uljuljkavši trgovce derivatima u pozicije s visokim leverageom i tijesnim stopovima. Ovaj iznenadni skok realizirane volatilnosti učinkovito je zarobio short prodavatelje koji su stigli kasno.

Ako se bitcoin može konsolidirati iznad ključnog praga od 80.500 USD do nadolazećeg dnevnog zatvaranja, tehnička invalidacija ovih medvjeđih postavki mogla bi potaknuti sekundarni kaskadni događaj likvidacija koji se proteže prema 85.000 USD.