Binance Research kaže da bi nedavna slabost bitcoina mogla biti potaknuta rotacijom kapitala u malu skupinu vrućih tema američkih dionica. Tvrtka tvrdi da se, bez krize izvorne za kripto, takav pritisak često pokazao privremenim.
Binance Research povezuje slabost Bitcoina s rekordnim priljevom kapitala u S&P 500
NAPISAO
PODIJELI
Ključne poruke
- Binance Research kaže da pad Bitcoina od 11% u 2. kvartalu 2026. prati rotaciju kapitala u AI i energiju.
- Cboe Dispersion Index dosegnuo je 42, što sugerira da su dobici američkih dionica koncentrirani u nekoliko sektora.
- Binance Research kaže da bitcoin često doseže dno u roku od 0–20 tjedana ako nema kripto krize.
Cboe Dispersion Index doseže 42 dok se Bitcoin natječe s rastom AI dionica
Najnovije povlačenje bitcoina možda ima manje veze sa stresom specifičnim za kripto, a više s prenapučenom trgovinom na Wall Streetu u američkim dionicama, prema Binance Researchu.
Institucionalni istraživački ogranak Binancea rekao je da se kapital povlači u uzak skup snažnih tema u S&P 500, ostavljajući bitcoin po strani. Tvrtka je ukazala na Cboe Dispersion Index, koji se popeo na 42, svoju treću najvišu razinu u povijesti.
Visoko očitanje disperzije sugerira da su tržišni dobici snažno koncentrirani u ograničenom broju dionica ili sektora. U trenutačnom ciklusu, Binance Research kaže da se ulagači guraju u umjetnu inteligenciju, poluvodiče, obranu, energiju i robe.
To stvara jednostavan, ali važan problem likvidnosti za bitcoin. Kada nekoliko tema u dionicama generira nesrazmjerno visoke prinose, kapital slijedi te trgovine. Kako se novac koncentrira u dionicama, manje je likvidnosti dostupno za kripto imovinu. Bitcoin tada postaje žrtva financiranja, a ne izvor slabosti.
Obrazac nije nov. Binance Research naveo je nekoliko ranijih primjera kada su intenzivne rotacije na tržištu dionica koincidirale s padovima bitcoina.
Godine 2015. kapital se premjestio u FAANG dionice i biotehnologiju, dok je bitcoin pao 20%. Godine 2016. defenzivna rotacija dionica podudarila se s padom bitcoina od 18%. Snaga FAANG-a u kasnoj fazi ciklusa i kolaps ICO-a 2018. došli su uz pad bitcoina od 68%.
Isti se obrazac ponovno pojavio 2022., kada su energetske dionice snažno porasle, a bitcoin izgubio 50%. Binance Research ukazao je i na četvrti kvartal 2025., kada su dionice AI-ja i poluvodiča porasle za više od 200%, dok je Bitcoin pao 39%.
Najnoviji pritisak je manji, ali i dalje značajan. U drugom kvartalu 2026., Binance Research kaže da se kombinirana rotacija u AI, obranu i energiju poklopila s padom bitcoina od 11%.
Tvrtka je trenutačnu pozadinu opisala kao jednu od najsnažnijih višestrukih preusmjeravanja kapitala iz bitcoina. Kapital usmjeren na rast seli se u AI infrastrukturu i aplikacije. Kapital za geopolitčko osiguranje teče u obranu i energiju. Potražnja za zaštitom od inflacije preusmjerava se prema robama.
U takvom postavu bitcoin se natječe za pozornost na nekoliko frontova istodobno.
Ipak, Binance Research kaže da povijest upućuje na mogući oporavak. U prošlim razdobljima kada je Cboe Dispersion Index dosezao ekstremne razine, Bitcoin je često nalazio dno u roku od nula do 20 tjedana. Medijan je bio oko dva tjedna u slučajevima bez krize izvorne za kripto.
Ta je razlika važna. Binance Research kaže da se trenutačni pad ne čini uzrokovan velikim internim kripto šokom. Ako je slabost ponajprije posljedica privremenog preusmjeravanja kapitala u dionice, tvrtka kaže da bi se Bitcoin mogao brže oporaviti kada se te prenapućene trgovine ohlade.
