सेलर: बिटकॉइन में 47% की गिरावट, जबकि स्ट्रैटेजी (STRC) में एक साल में 9% की बढ़त

बिटकॉइन में गिरावट के बीच STRC ने बेहतर प्रदर्शन किया

एक साल के रिटर्न चार्ट के अनुसार, जो स्ट्रैटेजी इंक. (नैस्डैक: MSTR) के कार्यकारी अध्यक्ष माइकल सैलर ने 16 अगस्त को X पर साझा किया, STRC ने पिछले वर्ष में बिटकॉइन को 56 प्रतिशत अंकों से पीछे छोड़ दिया। चार्ट में 14 अगस्त के बाजार बंद होने तक के रिटर्न को मापा गया और मंदी के दौरान बिटकॉइन और स्ट्रैटेजी की आय-उत्पादक प्रतिभूतियों के बीच प्रदर्शन के अंतर को उजागर किया गया।

सेलर ने लिखा:

"पिछले वर्ष में, $BTC में 47% की गिरावट आई। हमारे डिजिटल क्रेडिट इंस्ट्रूमेंट्स -27% से +9% तक रहे, जबकि $STRC में 9% की वृद्धि हुई।"

संलग्न चार्ट में STRD में 8%, STRF में 9% और STRK में 27% की गिरावट दिखाई गई, जबकि 16 अगस्त को बिटकॉइन लगभग $63,000 पर कारोबार कर रहा था। स्ट्रैटेजी ने कहा कि एक-वर्षीय गणनाओं में 14 अगस्त, 2025 तक की अवधि शामिल है, और इसमें नकद लाभांश और वितरण भी शामिल हैं, जिससे ये आंकड़े केवल शेयर-कीमत में बदलाव से कहीं अधिक व्यापक हैं।

स्ट्रेच, जो STRC टिकर के तहत कारोबार करता है, एक स्थायी वरीयतापूर्ण स्टॉक है जिसकी वार्षिकीकृत लाभांश दर परिवर्तनीय होती है और इसे अपने $100 नाममात्र मूल्य के करीब कारोबार को प्रोत्साहित करने के लिए डिज़ाइन किया गया है। स्ट्रैटेजी के आधिकारिक STRC सूचना पृष्ठ पर अगस्त के लिए 12% की वार्षिकीकृत दर सूचीबद्ध है, जिसमें नकद लाभांश बोर्ड की घोषणा के अधीन, अर्ध-मासिक रूप से देय होंगे।

STRD, स्ट्रैटेजी का स्थायी पसंदीदा स्टॉक है, जिसकी एक निश्चित 10% वार्षिक लाभांश दर है जो त्रैमासिक रूप से देय है। STRF कंपनी का सबसे वरिष्ठ स्थायी पसंदीदा स्टॉक है, जो एक निश्चित 10% वार्षिक नकद लाभांश प्रदान करता है जो त्रैमासिक रूप से देय है। STRK इसका परिवर्तनीय स्थायी पसंदीदा स्टॉक है जिसकी एक निश्चित 8% वार्षिक लाभांश दर है जो त्रैमासिक रूप से देय है। लाभांश गारंटीकृत नहीं हैं।

लाभांश रिटर्न की तुलना को नया आकार देते हैं

STRC का 9% का एक-वर्षीय लाभ इसकी वर्तमान 12% वार्षिक लाभांश दर से भिन्न है, जो केवल मापे गए समय के एक हिस्से पर लागू हुई। यह पसंदीदा स्टॉक जुलाई 2025 में 9% की दर से लॉन्च किया गया था और 1 जुलाई या उसके बाद की रिकॉर्ड तिथियों के लिए 12% तक पहुंचने से पहले सात लगातार मासिक वृद्धि के साथ बढ़ा। इसकी बाजार कीमत बढ़ या घट सकती है, जबकि लाभांश की गणना रिपोर्ट किए गए एक-वर्षीय रिटर्न में शामिल की गई थी।

रणनीति ने अपनी दूसरी तिमाही के वित्तीय परिणामों में डिजिटल क्रेडिट को एक केंद्रीय वित्तपोषण चैनल के रूप में वर्णित किया। कंपनी ने बताया कि 26 जुलाई तक 2026 में STRC जारीकरण से वर्ष की शुरुआत से अब तक $7.53 बिलियन जुटाए गए, जो 254% की वृद्धि है, जबकि सभी पसंदीदा शेयरों पर कुल भुगतान किए गए लाभांश $1.06 बिलियन तक पहुंच गए।

कंपनी के डिजिटल क्रेडिट कैपिटल फ्रेमवर्क ने एक नकद भंडार नीति स्थापित की, एसटीआरसी की लाभांश नीति में संशोधन किया, और एक अलग $1 बिलियन के सामान्य स्टॉक पुनर्खरीद कार्यक्रम के साथ-साथ प्रीferred-सिक्योरिटी पुनर्खरीद के लिए $1 बिलियन तक की अनुमति दी। स्ट्रैटेजी ने भंडार को निधि देने, लाभांश, ब्याज भुगतान, और अनुमोदित बायबैक सहित निर्दिष्ट उद्देश्यों के लिए बिटकॉइन बिक्री को भी अधिकृत किया।

सेलर ने STRC को चार-भाग वाले डिजिटल मनी स्टैक की आय-उत्पादक परत के रूप में प्रस्तुत किया है। उनके मॉडल में बिटकॉइन को पूंजी की भूमिका दी गई है, जबकि विभिन्न अस्थिरता और जोखिम विशेषताओं वाले आय उपकरण बनाने के लिए पसंदीदा प्रतिभूतियों का उपयोग किया जाता है।

कम अस्थिरता जोखिम को समाप्त नहीं करती

इसके सकारात्मक एक-वर्षीय रिटर्न के बावजूद, STRC 26 जून को $71.25 के सर्वकालिक निचले स्तर पर आ गया और तब से अपने $100 के घोषित मूल्य से नीचे कारोबार कर रहा है। प्रीफ़र्ड स्टॉक के जुलाई में $89.46 पर बंद होने के बाद स्ट्रैटेजी ने अगस्त के लिए अपनी 12% लाभांश दर बनाए रखी, जो कंपनी के अपने बाज़ार मूल्य का समर्थन करने के प्रयास को दर्शाता है।

डिजिटल क्रेडिट की पुनर्खरीद जुलाई के अंत में शुरू हुई, जब फर्म ने लगभग 25 मिलियन डॉलर में 288,930 एसटीआरसी शेयर खरीदे, जो प्रति शेयर औसतन 86.53 डॉलर और 100 डॉलर के नाममात्र मूल्य पर 13.47% की छूट पर थे। स्ट्रैटेजी ने अपने पसंदीदा लाभांश के एक हिस्से को फंड करने के लिए इस साल अब तक लगभग $218.4 मिलियन का बिटकॉइन बेचा है।

लाभांश की संरचना आंशिक रूप से स्ट्रैटेजी की अपनी बिटकॉइन-केंद्रित बैलेंस शीट को बनाए रखते हुए चल रही नकदी देनदारियों को पूरा करने की क्षमता पर निर्भर करती है। पसंदीदा स्टॉक कंपनी की बिटकॉइन होल्डिंग्स द्वारा संपार्श्विक (collateralized) नहीं है। सेलर ने पहले कहा था कि समय के साथ STRC लाभांश को कवर करने के लिए पूंजीगत लाभों को कंपनी की BTC ब्रेकइवन दर से ऊपर वार्षिक सराहना हासिल करने की आवश्यकता होगी।

एक परिसंपत्ति वर्ग के रूप में बिटकॉइन ऐतिहासिक रूप से पारंपरिक शेयरों, बॉन्ड और वस्तुओं की तुलना में काफी अधिक अस्थिरता रखता है, और यही वह अंतर है जिसे कम करने के लिए स्ट्रैटेजी की पसंदीदा संरचनाएं बनाई गई हैं।

रणनीति का सामान्य स्टॉक कहाँ खड़ा है

एक-वर्षीय चार्ट में बिटकॉइन के साथ-साथ स्ट्रैटेजी की चार पसंदीदा प्रतिभूतियों को शामिल किया गया है, जबकि कंपनी का क्लास ए कॉमन स्टॉक, MSTR, पूंजी संरचना में उन सभी से नीचे है। MSTR 14 अगस्त को $93.04 पर बंद हुआ, जो एक साल पहले के स्तर से लगभग 75.52% नीचे है।

प्राथमिक लाभांश के बाद सामान्य शेयरधारकों के पास अवशिष्ट दावा होता है, जो अकेले दूसरी तिमाही में $400.7 मिलियन तक पहुंच गया। स्ट्रैटेजी ने अपनी डिजिटल संपत्तियों पर $8.32 बिलियन के अनसुलझे नुकसान के आधार पर, दूसरी तिमाही में $8.22 बिलियन का शुद्ध घाटा, या प्रति पतला किया हुआ सामान्य शेयर $24.45, दर्ज किया। $1 बिलियन का MSTR पुनर्खरीद कार्यक्रम पूरी तरह से उपलब्ध है, और कंपनी का कहना है कि वह पुनर्खरीद पर तब विचार करेगी जब प्रबंधन का मानना होगा कि स्टॉक अपनी आंतरिक मूल्य से नीचे कारोबार कर रहा है।