एसएंडपी ग्लोबल ने नई जोखिम रूपरेखा के साथ 10 अरब डॉलर के क्रिप्टो लेंडिंग बाजार को निशाना बनाया।

एसएंडपी ग्लोबल ने डीआईएफआई वॉल्ट्स के लिए वॉल स्ट्रीट जोखिम रेटिंग्स पेश कीं

एसएंडपी ग्लोबल ब्लॉकचेन-आधारित लेंडिंग वॉल्ट्स के जोखिमों का आकलन करने के लिए डिज़ाइन किए गए एक नए ढांचे के साथ क्रिप्टो बाजारों में और गहराई से प्रवेश कर रहा है।

फर्म का नया वॉल्ट रिस्क असेसमेंट (वीआरए) इस बात की संभावना का मूल्यांकन करेगा कि किसी लेंडिंग वॉल्ट में निवेशक की स्थिति प्रभावित हो सकती है। यह फ्रेमवर्क छह क्षेत्रों को कवर करता है: क्रेडिट गुणवत्ता, तरलता असंतुलन, क्यूरेटर जोखिम, ब्लॉकचेन जोखिम, प्रोटोकॉल जोखिम, और वॉल्ट सुरक्षा और शासन।

यह समय उल्लेखनीय है, क्योंकि सितंबर 2026 तक डिजिटल-एसेट लेंडिंग वॉल्ट्स में कुल जमा राशि बढ़कर 10 अरब डॉलर हो गई है, जो दो साल पहले केवल 1.5 अरब डॉलर थी।

डीआईएफआई वॉल्ट वॉल स्ट्रीट की जांच के लिए पर्याप्त बड़े हो रहे हैं

ऋण भंडार (Lending vaults) क्रिप्टो निवेशक जमा को एकत्रित करते हैं और उन्हें पूर्वनिर्धारित रणनीतियों के तहत लगाते हैं, कुछ मायनों में ये प्रबंधित निश्चित-आय फंड (managed fixed-income funds) की तरह काम करते हैं। अंतर यह है कि वे ऑन-चेन (onchain) काम करते हैं।

यह लेनदेन और शेष राशि में वास्तविक समय की दृश्यता प्रदान करता है, लेकिन एसएंडपी का तर्क है कि रणनीति और जोखिम के आसपास पारदर्शिता अक्सर पिछड़ गई है।

एसएंडपी ग्लोबल रेटिंग्स के अध्यक्ष यान ले पलेक ने कहा, "जैसे-जैसे डिजिटल संपत्तियाँ संस्थागत होती जा रही हैं, पारंपरिक वित्त और विकेंद्रीकृत नवाचार के बीच की खाई को पाटने वाले स्वतंत्र जोखिम मूल्यांकन की मांग सर्वोपरि है।"

वीआरए एक क्रेडिट रेटिंग नहीं है और यह यह निर्णय नहीं करेगा कि किसी वॉल्ट का यील्ड आकर्षक है या नहीं। इसके बजाय, इसका उद्देश्य संस्थानों को अंतर्निहित जोखिम का एक मानकीकृत दृष्टिकोण देना है।

केवल यील्ड अब पर्याप्त नहीं है

यह ढांचा परिसंपत्ति प्रबंधकों, कॉर्पोरेट खजानों और DeFi एक्सपोज़र पर विचार करने वाले अन्य संस्थानों के लिए सबसे अधिक मायने रख सकता है।

उच्च उपज अलग से आकर्षक लग सकती है। लेकिन वास्तविक जोखिम कहीं और हो सकता है, जिसमें तरलता की असंगतता, स्मार्ट-कॉन्ट्रैक्ट की कमजोरियां, शासन में विफलताएं, या वॉल्ट के अंदर परिसंपत्तियों की गुणवत्ता शामिल है।

एसएंडपी के ग्लोबल रेटिंग सेवाओं के प्रमुख, जेम्स वीमकेन ने कहा कि अलग-अलग प्रकटीकरण मानक एक स्वतंत्र ढांचे की स्पष्ट आवश्यकता पैदा करते हैं।

क्रिप्टो के लिए यह बदलाव महत्वपूर्ण है क्योंकि संस्थागत अपनाना तेजी से प्रदर्शन से कहीं अधिक पर निर्भर करता है। निवेशकों को ऐसे उपकरणों की भी आवश्यकता है जो मौजूदा शासन और जोखिम-प्रबंधन प्रक्रियाओं के अनुरूप हों।

एसएंडपी एक व्यापक ऑनचेन जोखिम व्यवसाय बना रहा है

वॉल्ट फ्रेमवर्क डिजिटल संपत्तियों में एसएंडपी ग्लोबल के विस्तार में नवीनतम कदम है।

कंपनी पहले ही स्टेबलकॉइन स्थिरता मूल्यांकन लॉन्च कर चुकी है, DeFi ऋणदाता स्काई प्रोटोकॉल के लिए एक क्रेडिट रेटिंग जारी कर चुकी है, और लेडन से एक बिटकॉइन-समर्थित संरचित-वित्त लेनदेन को रेट कर चुकी है।

यह क्रिप्टो बुनियादी ढांचे में भी और आगे बढ़ी है। सितंबर में, S&P ग्लोबल ने स्मार्ट-कॉन्ट्रैक्ट सुरक्षा फर्म ओपनज़ेपेलिन का अधिग्रहण करने के लिए एक समझौते की घोषणा की और डिजिटल-एसेट डेटा प्रदाता काइको में एक रणनीतिक निवेश का नेतृत्व किया।

बड़ा संकेत नज़रअंदाज़ करना मुश्किल है।

डीआईएफआई लेंडिंग वॉल्ट एक सीमित बाज़ार से बढ़कर 10 अरब डॉलर का क्षेत्र बन गए हैं, और पारंपरिक वित्त की सबसे बड़ी रेटिंग फर्मों में से एक अब मानती है कि वे इतने महत्वपूर्ण हैं कि उनके लिए अपना जोखिम ढांचा होना चाहिए।