पॉलीमार्केट ट्रेडर्स स्ट्रैटेजी के STRC द्वारा पार हासिल करने पर दांव लगा रहे हैं, जबकि आलोचक इसे 'जंक बॉन्ड' कह रहे हैं।

इस समय स्ट्रैटेजी से ज़्यादा बहस शायद ही कोई और कंपनी छेड़ रही हो

आजकल स्ट्रैटेजी, इसकी विशाल बिटकॉइन तिजोरी, MSTR शेयरों, और कंपनी के पसंदीदा स्टॉक, STRC से अधिक कोई विषय क्रिप्टो समुदाय को आकर्षित नहीं कर रहा है। इस साल MSTR पर बढ़ते दबाव, और STRC के अपने $100 अंकित मूल्य से काफी नीचे गिरने ने निवेशकों के विश्वास को हिला दिया है और पूरे बाजार में निरंतर बहस को हवा दी है।

लगभग हर किसी की इस कंपनी पर अपनी राय है, और समुदाय समर्थकों और आलोचकों में बँटा हुआ है। समर्थक इसकी दीर्घकालिक रणनीति पर आश्वस्त हैं, जबकि आलोचक तर्क देते हैं कि स्ट्रैटेजी और संस्थापक माइकल सैलर की यह बड़ी दांव लगाने वाली रणनीति विफल होने के लिए ही बनी है।

रॉश: STRC का आधार नकदी प्रवाह पर नहीं, बल्कि विश्वास पर बना है

प्रमुख मैक्रोइकॉनॉमिस्ट, पोर्टफोलियो मैनेजर, और डिसीप्लिन फंड्स के संस्थापक कलन रोशे का तर्क है कि STRC की हालिया बिक्री से पता चलता है कि यह पसंदीदा स्टॉक अंततः आवर्ती नकदी प्रवाह के बजाय बिटकॉइन के बाजार मूल्य से अपना समर्थन प्राप्त करता है।

गुरुवार को, उन्होंने X पर इसे "एक फिक्स्ड-इनकम-शैली का उपकरण बताया जिसकी चुकौती क्षमता एक गैर-नकद-प्रवाह संपत्ति द्वारा गिरवी रखी गई है," और आगे कहा कि "पहले का तल नकद प्रवाह से बना होता है। दूसरे का तल विश्वास से बना होता है।"

उन्होंने आगे कहा:

"और मंदी में सबसे पहले विश्वास ही खत्म होता है। इसीलिए नकदी प्रवाह वाले उपकरण किसी भी अच्छी वित्तीय योजना के केंद्रीय घटक होने चाहिए। वे उम्मीद और कथा पर नहीं बने होते। वे नवाचार, नकदी प्रवाह और मूलभूत बातों पर बने होते हैं।"

आर्खम ने STRC को 'जंक बॉन्ड' बताया, जिसका कोई गारंटीकृत उपज या मोचन तिथि नहीं है

आर्खम इंटेलिजेंस ने STRC की जल्द ही अपने $100 पेग को वापस पाने की क्षमता पर भी संदेह जताया, इस बात पर जोर देते हुए कि "STRC एक स्टेबलकॉइन नहीं है" और यह "वर्तमान में एक कंपनी जंक बॉन्ड की तरह कारोबार कर रहा है।" फर्म ने आगे कहा कि STRC, स्ट्रैटेजी की सबसे जूनियर देनदारियों में से एक है, जिसका अर्थ है कि कंपनी अपनी उपज की गारंटी देने या एक निश्चित समय-सीमा के भीतर शेयरों को भुनाने के लिए कानूनी रूप से बाध्य नहीं है।

आर्खम ने कहा:

"वर्तमान में, STRC अंकित मूल्य से नीचे कारोबार कर रहा है क्योंकि निवेशक इसे रखने को उचित ठहराने के लिए STRC से उच्च उपज की मांग कर रहे हैं। $75 पर, अब STRC खरीदने वाले निवेशकों के लिए प्रभावी उपज ~15.3% है। यदि निवेशक STRC खरीदने को उचित ठहराने के लिए और भी अधिक उपज चाहते हैं, तो कीमत और गिर जाएगी।"

स्ट्रैटेजी बुल का तर्क है कि बैलेंस शीट किसी भी तूफान का सामना कर सकती है

रणनीति समर्थक ज़ैद ने सेलर और कंपनी के दीर्घकालिक दृष्टिकोण में अटूट विश्वास व्यक्त किया, यह तर्क देते हुए कि फर्म का बैलेंस शीट "बाजार द्वारा फेंकी जाने वाली लगभग किसी भी चीज़ का सामना करने के लिए बनाया गया है।" STRC में हालिया गिरावट के बावजूद, उन्होंने जोर देकर कहा, "मुझे सच में विश्वास है कि यह प्रबंधन टीम इससे उबरने में सक्षम है," और यह भी जोड़ा कि उन्हें "यहां जो बनाया जा रहा है, उसमें कभी भी इतना मजबूत विश्वास नहीं हुआ।"

पॉलीमार्केट मार्केट्स ने वर्ष के अंत तक STRC को सर्वश्रेष्ठ मौका दिया

वर्तमान पॉलीमार्केट मूल्य निर्धारण के आधार पर, व्यापारी तीन अलग-अलग समय-सीमाओं में STRC द्वारा अपने $100 अंकित मूल्य को फिर से हासिल करने के लिए काफी अलग-अलग संभावनाएं निर्धारित कर रहे हैं। बाज़ार ने कुल $23,722 का ट्रेडिंग वॉल्यूम आकर्षित किया है, जिसमें अधिकांश गतिविधि 30 सितंबर के कॉन्ट्रैक्ट पर केंद्रित है, जिसने $15,004 का वॉल्यूम उत्पन्न किया है और इसमें 28% की निहित संभावना है।

इस बीच, 30 जून की निकटतम समय-सीमा को व्यापारियों ने काफी हद तक खारिज कर दिया है, और $6,340 की वॉल्यूम आकर्षित करने के बावजूद इसमें 1% से भी कम निहित संभावना है। इसके विपरीत, 31 दिसंबर का अनुबंध STRC के $100 तक पहुंचने की 33% निहित संभावना के साथ बाजार की पसंदीदा पसंद के रूप में उभरा है, हालांकि इसने अब तक सबसे कम भागीदारी आकर्षित की है, जिसमें केवल $2,378 का ट्रेडिंग वॉल्यूम है।

इवेंट के नियमों के अनुसार, यदि निर्दिष्ट समय सीमा के भीतर, बाजार के बनने और ईटी (ET) के अनुसार रात 11:59 बजे के बीच, STRC के लिए कोई भी 1-मिनट का ट्रेडिंगव्यू कैंडल कम से कम $100 का अंतिम उच्चतम स्तर दर्ज करता है, तो बाजार "हाँ" पर निपटता है। यदि उस कटऑफ से पहले कोई ऐसी कैंडल प्रिंट नहीं होती है, तो बाजार "नहीं" पर निपटता है।

कई बाजार पर्यवेक्षकों के लिए, यह कि STRC अंततः अपने $100 अंकित मूल्य पर लौटता है या नहीं, काफी हद तक एक ऐसे कारक पर निर्भर करता है जो रणनीति (Strategy) के नियंत्रण से काफी परे है: बिटकॉइन की कीमत। हालांकि पॉलीमार्केट (Polymarket) के व्यापारी सुधार की कुछ संभावना जता रहे हैं, लेकिन निहित संभावनाएं मामूली हैं और अपेक्षित समय-सीमा भविष्य में काफी आगे तक फैली हुई है।