आगे बढ़ते हुए – सप्ताह की समीक्षा

बिटकॉइन की रिकवरी डॉलर के साथ-साथ सोने के मुकाबले भी बेहतर दिख रही है। टूर डेमीस्टर ने सोने के 18 औंस पर प्रतिरोध के स्तर को पार करने पर प्रकाश डाला। प्लानबी के 'अपटोबर' के तर्क में बिटकॉइन का उसकी $54,000 की वास्तविक कीमत और $66,000 की 200-सप्ताह की चलती औसत से ऊपर कारोबार करना शामिल है, और 82% पते लाभ में हैं। मासिक रिलेटिव-स्ट्रेंथ इंडेक्स भी ऊपर की ओर मुड़ रहा है। बेंजामिन कोवेन, पिछले सप्ताह के अपने स्वीकारोक्ति के बाद, कहते हैं कि $83,000 से ऊपर बने रहने से उनकी मंदी-बाजार की थिसिस स्थगित रहेगी।

मैक्रोइकॉनॉमिक सवाल परिचित ही बने हुए हैं। तीस-वर्षीय ट्रेजरी यील्ड 22-वर्ष के उच्चतम स्तर पर पहुंच गई, और जोसेफ वांग ने वैश्विक चालक के रूप में उच्च ऊर्जा लागत की ओर इशारा किया है। कैलम थॉमस इस संभावना को उठाते हैं कि बॉन्ड्स आखिरकार फिर से काम करना शुरू कर सकते हैं, और एरिक बाल्चुनास ने पांच दिनों में बॉन्ड-ईटीएफ में असामान्य प्रवाह की सूचना दी है। एक मज़ेदार बात पर आते हैं, उम्मीद है कि ट्रेजरी में एक प्रमुख वरिष्ठ नियुक्त व्यक्ति की अश्लील तस्वीर "भविष्य की ट्रेजरी रणनीति बैठकों की एक अंदरूनी झलक" न दे।

स्टेबलकॉइन अब इस मैक्रो चर्चा का हिस्सा हैं। मैट हूगन ने फेड के उनके ट्रेजरी की मांग पर किए गए काम पर ध्यान आकर्षित किया। सैन फ्रांसिस्को फेड के विश्लेषण के अनुसार, जारीकर्ताओं की अतिरिक्त होल्डिंग्स पांच वर्षों में लगभग 200 बिलियन डॉलर हैं, जो चीन की होल्डिंग्स में आई गिरावट के 40% से अधिक है। अन्य स्टेबलकॉइन समाचारों में, OUSD (एक और) की घोषणा को काफी अच्छी प्रतिक्रिया मिली। लेकिन लोरेन्जो वैलेंटे को यकीन नहीं है कि यह USDT और USDC के द्विध्रुवीय नियंत्रण को चुनौती दे पाएगा। इतिहास ने दिखाया है कि बहुत सारे हाई-प्रोफाइल "साझेदारों" वाली घोषणाओं का मतलब यह हो सकता है कि वास्तव में किसी एक कंपनी की ओर से ज्यादा प्रतिबद्धता नहीं है।

तेल ने एक संभावित राहत दी। ब्लूमबर्ग के ऊर्जा और वस्तुओं के स्तंभकार, जेवियर ब्लास ने एक कॉलम में लिखा:

"अगर आप मुझसे पूछें कि होर्मुज जलडमरूमध्य पर चल रही लड़ाई में कौन हावी है, तो यह स्पष्ट है कि राष्ट्रपति ट्रम्प को फायदा है।"

हॉर्मुज़ प्रवाह के ठीक होने की रिपोर्टें इस दृष्टिकोण का समर्थन करती हैं, हालांकि अन्य का मानना है कि "हॉर्मुज़+लाल सागर से सामान्य प्रवाह अभी भी कहीं भी करीब नहीं है।" रॉयटर्स के प्रारंभिक निर्यात आंकड़े इस क्षेत्र को संघर्ष-पूर्व स्तरों से काफी नीचे दिखाते हैं।

इन व्यापक आर्थिक ताकतों के परिणामस्वरूप, इक्विटी का प्रदर्शन सुस्त रहा और बाजार की व्यापकता में गिरावट जारी रही। अब स्टॉक-मार्केट की व्यापकता डॉट-कॉम युग की तुलना में भी संकीर्ण हो गई है। क्या एआई और उससे जुड़ी उद्योग अर्थव्यवस्था को संभाले रख सकती हैं?
एक ओर, इस चिंता को कि एआई कंपनियाँ पैसा बर्बाद कर रही हैं, एंथ्रोपिक के 2025 में रिपोर्ट किए गए 42 अरब डॉलर के नुकसान जैसी खबरों से समर्थन मिलता है, हालांकि इसमें से केवल 8 अरब डॉलर का नुकसान परिचालन में हुआ था। यह बुलबुला जल्द ही फट सकता है। दूसरी ओर, एआई त्वरण अमेरिका और चीन को तेजी से अलग कर सकता है, जो अंततः पुनःऔद्योगिकीकरण को आगे बढ़ाएगा। यह संकेत दे सकता है कि बुलबुला बहुत व्यापक और गहरा है, और यह बहुत लंबे समय तक चलेगा। अलगाव के विषय पर, ब्रैड सेटर ने बताया कि कैसे विमान के पुर्जे व्यापार विवाद में चीन के दुर्लभ-पृथ्वी खनिज के लाभ का मुकाबला करने के लिए अमेरिका का एक उपकरण बन गए हैं।

क्रिप्टो में सबसे बड़ी खबर शायद यह है कि बाजार अब तक इतना लचीला रहा है। CLARITY के बाद, एसईसी और सीएफटीसी ने हस्तक्षेप किया है, जिससे क्रिप्टो रैली को बढ़ावा मिला है। डॉनऑल्ट को एक तेज पुनर्मूल्यांकन की उम्मीद है जो किनारे पर बैठे व्यापारियों को वापस आने के लिए मजबूर कर देगा, जबकि विली वू बाजार के ऊपर दिखाई देने वाले बिक्री के ऑर्डर को "नकली डर की दीवारें" (fake scare walls) कहते हैं जो निष्पादन से पहले गायब हो जाती हैं। फिडेलिटी के जुरिएन टिमर 2029 तक $300,000 का अनुमान लगाते हैं।

पीटर ब्रैंड्ट अगली हैफ़िंग से पहले उसी संख्या को निशाना बना रहे हैं। सिटी की 12-महीने की भविष्यवाणियाँ BTC के लिए $113,000 और ETH के लिए $3,028 हैं। विवरण भिन्न हैं, लेकिन यात्रा की दिशा एक ही है: ऊपर और आगे। हालांकि, यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि वास्तविक विक्रेताओं से कुछ प्रतिरोध है क्योंकि मुनाफावसूली 2026 के अपने उच्चतम स्तर पर पहुंच गई है।

राजनीति/नियमन में, हेस्टर पीयर्स ने पिछले सप्ताह चर्चा किए गए निगरानी भाषण के ठीक बाद, 2 अक्टूबर से प्रभावी होकर एसईसी से अपने प्रस्थान की घोषणा की। नीदरलैंड में, 2028 से अनरेलइज्ड क्रिप्टो मुनाफे पर 36% कर लगाने की संभावना फिर से चर्चा में आई। यह "बॉक्स 3" में बड़े बदलाव की योजनाओं से उत्पन्न हुआ है, जो डच आयकर का एक हिस्सा है और इसमें बचत और निवेश शामिल हैं। सब कुछ खत्म नहीं हुआ है, इस बड़े बदलाव का अभी भी सीनेट की मंजूरी का इंतजार है और यह संशोधन के अधीन भी है।

अब क्रिप्टो के कारोबार पर आते हैं। रॉबिनहुड एक तेजी से प्रतिस्पर्धी और भीड़-भाड़ वाले क्षेत्र में कमाई के लिए भविष्यवाणी बाज़ार जोड़ रहा है। रॉबिनहुड बिटस्टैम्प का उपयोग करके ऐप में पर्प्स (perps) की पेशकश करके अपने भागीदार लाइटर के साथ भी प्रतिस्पर्धा करता दिख रहा है। कॉइनबेस HYPE और ZEC के खिलाफ $100,000 तक के ऋण का विज्ञापन कर रहा है और संग्रहणीय-कार्ड पैक में प्रवेश कर रहा है। बिटवाइज़ ने अपना NEAR ETF, NRR लॉन्च किया।

ब्लूमबर्ग ने एडम बैक से जुड़ी कई कंपनियों में तनाव की सूचना दी, जिसमें लॉरा शिन ने इस रिपोर्टिंग पर ध्यान आकर्षित किया। इन कंपनियों में "तनाव" कानूनी और वित्तीय दोनों तरह का है।

इसके अलावा, Coinbase को X पर कई चौंकाने वाले आरोपों का सामना करना पड़ा। पहले आरोप में कहा गया कि Coinbase ने "$1,200,000 चुराए", लेकिन एक घोटाला टोकन को बढ़ावा देने के लिए एंगेजमेंट फार्मिंग में शामिल होने के कारण संदेह पैदा हुआ। दूसरा, पहले वाले के जवाब में एरी पॉल द्वारा अचानक लगाया गया, यह आरोप था कि कॉइनबेस ने उनकी फर्म के 25 मिलियन डॉलर खो दिए थे। उन्होंने बाद में अपने आरोप को विस्तार से बताया। ये अनसुलझे आरोप हैं।

एक और अप्रत्याशित एक्स पोस्ट मोर्फो से आई, जो एक विकेंद्रीकृत, गैर-कस्टोडियल लेंडिंग प्रोटोकॉल है। इसके अपने खाते से एक पोस्ट में सुझाव दिया गया कि क्यूरेटर व्यवसाय केवल वॉल्ट शुल्क पर टिकाऊ नहीं थे, जिससे आवे के स्टानी कुलेचोव की ओर से एक मंदी वाली प्रतिक्रिया सामने आई। मॉर्फो के पॉल फ्रेम्बोट ने कहा कि एक एआई मार्केटिंग टूल ने यह अनधिकृत पोस्ट प्रकाशित की थी, लेकिन महत्वपूर्ण बात यह है कि उन्होंने उस भ्रामक पोस्ट में किए गए दावों का खंडन नहीं किया! एल्गो ने VVV की टोकनोमिक्स के कारण वेनिस एआई पर इसी तरह की स्थिरता संबंधी आलोचना की।

इस बीच, क्रिप्टो के अन्य क्षेत्र स्पष्ट रूप से पैसा कमाते हैं। दुर्भाग्य से, कई शोषक हैं। Galaxy के पॉलीमार्केट के अंतरराष्ट्रीय प्लेटफॉर्म के विश्लेषण में पाया गया कि लगभग 2.9 मिलियन मानव-गति वाले खुदरा खातों में से 69.2% ब्रेक-इवन से नीचे थे, जिनका कुल नुकसान $338.9 मिलियन था। ये एक परिभाषित नमूने में खाते हैं, जरूरी नहीं कि ये अलग-अलग लोग हों।

मेमकोइन के बिना निष्कर्षण का उल्लेख नहीं किया जा सकता। हंटर बाइडेन ने लैपटॉप के असफल लॉन्च को स्वीकार किया और एक लेखा-जोखा का वादा किया। मेमकोइन के आसपास सावधानी वास्तव में सर्वोपरि है। परिष्कृत धोखेबाज, शायद मेमकोइन की धोखाधड़ी वाली गंध से आकर्षित होकर, नवाचार करना जारी रखे हुए हैं। रिपोर्टों के अनुसार फोमो खरीदारों को भारी MEV हमलों का सामना करना पड़ा, जबकि उपयोग में आसान बंडलिंग टूल समन्वित मेमकोइन गतिविधि को छिपाते हैं।

अंत में, सुरक्षा। NEAR के शील्ड सिस्टम ने बिटगेट हैकर से जुड़े 50 मिलियन डॉलर के हस्तांतरण के प्रयास को अवरुद्ध कर दिया। ओमिन मलिकन का मानना है कि यह प्रोटोकॉल को देयता संबंधी चिंताओं के लिए खोल सकता है। एक बार जब कोई ऑपरेटर हस्तक्षेप कर सकता है, तो उससे कब हस्तक्षेप करने की उम्मीद की जा सकती है? उजागर हुई देयता का एक और स्पष्ट मामला Thorchain का है, जिसे हैक किए गए Bitget फंड को, या उनसे पहले Bybit को, न रोकने के लिए कई केंद्रीकृत एक्सचेंज नेताओं से विरोध का सामना करना पड़ रहा है, लेकिन जब मई में इसके अपने फंड खतरे में थे तो उसने रोक दिया था।

NEAR इंटेंट्स ने बाद में अपनी खुद की सुरक्षा घटना की सूचना दी, जिसे मर्ट मुमताज़ ने सीमित बताया। मेटामास्क ने भी एक बुनियादी ढांचे की घटना का खुलासा किया। मेटामास्क ने कहा कि उसे वॉलेट के लिए कोई तत्काल खतरा नहीं मिला और उसने एहतियाती स्टेकिंग-वैलिडेटर निकास शुरू कर दिए।

Zcash ने एक अधिक सकारात्मक सुरक्षा कहानी पेश की, जिसमें ऑर्चर्ड घटना को संबोधित करने में मदद करने वाले शोधकर्ताओं और डेवलपर्स सहित, $8 मिलियन से अधिक की रेट्रोएक्टिव अनुदान राशि प्रदान की गई।

पिछली कहानी में कुछ भी सुखद नहीं है। बीबीसी ने एक क्रूर व्रेन्च हमले को कवर किया। यह इस प्रकार शुरू होती है:

"एक व्यवसायी को नकाबपोश लोगों ने हथौड़ों से पीटा, जो उसके घर में घुस आए थे और उन्होंने उसकी बहुत गर्भवती पत्नी को मारने की धमकी दी जब तक कि वह लाखों पाउंड की क्रिप्टोकरेंसी ट्रांसफर नहीं कर देता।"

जानकारी के लिए £10,000 की पेशकश की जा रही है।

बाहर सुरक्षित रहें।

-डेविड सेंसिल