कोइनबेस ने वास्तविक शेयरों से 1:1 जुड़े टोकनाइज्ड स्टॉक्स के साथ निवेशकों को लक्षित किया।

कॉइनबेस क्या पेशकश कर रहा है

कंपनी ने मंगलवार सुबह X पर पोस्ट किया कि उपयोगकर्ता अमेरिकी कंपनियों के वास्तविक टोकनाइज़्ड शेयरों के मालिक हो सकेंगे, उन्हें ऑनचेन ट्रेड और होल्ड कर सकेंगे, उन्हें रिडीम कर सकेंगे, और स्वचालित रूप से लाभांश प्राप्त कर सकेंगे। पोस्ट में स्पष्ट रूप से लिखा था: "कोई डेरिवेटिव नहीं, कोई IOU नहीं।"

यह घोषणा इन उत्पादों को वास्तविक स्वामित्व के साधन के रूप में स्थापित करती है, जो अन्य प्लेटफार्मों के पिछले टोकनाइज़्ड इक्विटी उत्पादों के विपरीत है, जो सीमित अधिकार या सिंथेटिक एक्सपोज़र प्रदान करते थे।

कॉइनबेस ने कहा कि मंगलवार को दोपहर 3 बजे ET के एक लाइवस्ट्रीम में और अधिक विवरण जारी किए जाएंगे।

कौन को एक्सेस मिलता है

प्रारंभिक उपलब्धता संयुक्त राज्य अमेरिका के बाहर के पात्र उपयोगकर्ताओं तक सीमित है। अमेरिकी पहुंच आगे की नियामक स्पष्टता के अधीन है। कॉइनबेस के फरवरी 2026 के पारंपरिक स्टॉक लॉन्च के फाइन प्रिंट में इस अलगाव को बताया गया था, जिसमें यह उल्लेख था कि टोकनाइज्ड इक्विटी कॉइनबेस कैपिटल मार्केट्स कॉर्प या कॉइनबेस, इंक. का उत्पाद नहीं होगा।

यह संरचना रणनीतिक अनुपालन योजना को दर्शाती है, क्योंकि एसईसी ने पुष्टि की है कि टोकनाइज्ड प्रतिभूतियां प्रारूप की परवाह किए बिना मौजूदा प्रतिभूति कानून के अधीन रहती हैं।

इसके पीछे की संरचना

कॉइनबेस ने इस पेशकश को अपने कॉइनबेस टोकनाइज़ प्लेटफ़ॉर्म पर बनाया है, जो बेस ब्लॉकचेन पर निर्मित, टोकनाइज़्ड वास्तविक-विश्व संपत्तियों को जारी करने, प्रबंधित करने और व्यापार करने के लिए एक एंड-टू-एंड संस्थागत स्टैक है। यह प्लेटफ़ॉर्म लाभांश और स्टॉक विभाजन सहित कॉर्पोरेट कार्यों को संभालता है, तत्काल ऑनचेन निपटान का समर्थन करता है, और 24/7 संचालन के लिए डिज़ाइन किया गया है।

कंपनी ने 17 दिसंबर, 2025 के एक ब्लॉग पोस्ट में इस दिशा की रूपरेखा दी, जिसमें पारंपरिक स्टॉक ट्रेडिंग को एक सीढ़ी बताया गया: "समय के साथ, हमारा मानना है कि सब कुछ टोकनाइज़ हो जाएगा, और Coinbase पर स्टॉक लाना टोकनाइज़्ड स्टॉक को सक्षम करने की दिशा में एक महत्वपूर्ण मील का पत्थर है।"

उपयोगकर्ताओं के लिए इसका क्या मतलब है

गैर-अमेरिकी निवेशकों के लिए, यह पेशकश पारंपरिक इक्विटी तक पहुंच में कई चुनौतियों को लक्षित करती है:

• बाजार के समय की पाबंदियों के बिना 24/7 ट्रेडिंग
• तत्काल ऑनचेन निपटान
• स्वचालित लाभांश वितरण
• DeFi प्रोटोकॉल में शेयरों का संभावित उपयोग बंधक के रूप में
• अमेरिकी कंपनी के शेयरों तक अंशिक पहुँच

प्रतिस्पर्धी संदर्भ

कोइनबेस इस संरचना की पेशकश करने वाला पहला नहीं है। बैकपैक सिक्योरिटीज और सोलाना पर क्रेकेन के कुछ एक्सस्टॉक उत्पादों सहित प्लेटफार्मों ने 1:1 रिडीमेबल टोकनाइज्ड इक्विटीज की पेशकश की है। कॉइनबेस की विशिष्टता इसके उपयोगकर्ता आधार, कस्टडी प्रतिष्ठा, मौजूदा पारंपरिक स्टॉक ट्रेडिंग बुनियादी ढांचे, और बेस लेयर-टू (L2) इकोसिस्टम पर निर्भर करती है।

मुख्य जोखिम

1:1 बैकिंग के साथ भी, अंतर्निहित शेयर कस्टोडियन के पास रखे जाते हैं, जिसका अर्थ है कि काउंटरपार्टी जोखिम मौजूद है। क्रॉस-बॉर्डर अनुपालन, रिडेम्प्शन मैकेनिक्स, और स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट एक्सपोजर अतिरिक्त कारक हैं जिनका मूल्यांकन उपयोगकर्ताओं को करने की आवश्यकता होगी। समर्थित स्टॉक, शुल्क, और रिडेम्प्शन प्रक्रियाओं पर पूर्ण विवरण लाइवस्ट्रीम से पहले प्रकट नहीं किया गया था।

निवेशकों को भाग लेने से पहले आधिकारिक Coinbase संचार की समीक्षा करनी चाहिए और अपनी स्वयं की उचित जांच (due diligence) करनी चाहिए।