बिग शॉर्ट के माइकल बरी ने एसईसी की टोकनाइज्ड स्टॉक योजना पर 'स्नो क्रैश' वाले भविष्य का खतरा बताया।

बरी ने चेतावनी दी कि एसईसी के टोकनाइज्ड स्टॉक मानवीय संबंधों को कमजोर कर सकते हैं

अपने सबस्टैक चैनल "कैसांड्रा अनचेनड" पर लिखते हुए और एक्स पर पोस्ट को दोहराते हुए, 'द बिग शॉर्ट' निवेशक माइकल बरी ने अपनी चिंता को व्यक्त करने के लिए नील स्टीवेन्सन के 1992 के उपन्यास 'स्नो क्रैश' का हवाला दिया। यह डिस्टोपियन कहानी एक खंडित अमेरिका को दर्शाती है जहाँ निगम सरकारों की जगह ले लेते हैं, नागरिक वर्चुअल रियलिटी में पीछे हट जाते हैं, और डिजिटल पहचान और आर्थिक वर्गीकरण के बोझ तले मानवीय संबंध क्षीण हो जाते हैं।

बरी ने उस दृष्टिकोण को सीधे हाल की उस खबर से जोड़ा कि कैसे ट्रम्प प्रशासन के तहत एसईसी एक व्यापक नवाचार छूट विकसित कर रहा था, जो क्रिप्टो फर्मों को अमेरिकी शेयरों के टोकनाइज्ड संस्करणों को सूचीबद्ध करने की अनुमति देती थी।

बरी ने लिखा, "हम शायद पूरी तरह से एक 'स्नो क्रैश' साइबर-पंक भविष्य की ओर बढ़ रहे हैं, जहाँ कोई दीर्घकालिक व्यक्तिगत संबंध नहीं होंगे और हम सभी में एक डिजिटल मूल्य निहित होगा जो एक ऐसे समाज को प्रदान किए गए मूल्य से सीधे संबंधित होगा जो तेजी से मानवता का अवमूल्यन कर रहा है।"

उन्होंने टिप्पणियों अनुभाग में एक फॉलो-अप जोड़ा:

"नियामकों का एक ही काम है। डरावने दरवाजे न खोलें।"

ब्लूमबर्ग ने 18 मई को रिपोर्ट दी कि एसईसी की योजना सार्वजनिक कंपनी के शेयरों के ब्लॉकचेन-आधारित प्रतिनिधित्व के लिए एक हल्का नियामक मार्ग बनाएगी। प्रस्ताव के तहत, क्रिप्टो फर्म संभावित रूप से अंतर्निहित कंपनी की प्रत्यक्ष सहमति या पूर्ण पारंपरिक नियामक निगरानी के बिना टोकनाइज्ड स्टॉक का व्यापार कर सकती हैं, जिससे ब्लॉकचेन प्लेटफॉर्म पर चौबीसों घंटे ट्रेडिंग संभव हो सकेगी।

प्रस्ताव के आलोचकों ने तृतीय-पक्ष जारीकरण, निपटान जोखिम, मूल्य हेरफेर और निवेशक संरक्षण के बारे में चिंताएं जताईं। यह योजना पारंपरिक इक्विटी को क्रिप्टो बाजार की गतिशीलता के करीब लाएगी।

बाद में एसईसी ने इस पहल को स्थगित कर दिया, और 22 मई की रिपोर्टिंग ने इस रोक की पुष्टि की। इस देरी से आंतरिक सतर्कता या बाहरी दबाव का संकेत मिलता है, हालांकि इस कदम के साथ कोई आधिकारिक स्पष्टीकरण नहीं आया।

स्टॉक, बॉन्ड और रियल एस्टेट सहित वास्तविक दुनिया की संपत्तियों के टोकनाइज़ेशन ने वॉल स्ट्रीट संस्थानों का ध्यान आकर्षित किया है, जो तेज़ निपटान, अंशिक स्वामित्व और व्यापक वैश्विक पहुंच चाहते हैं। डिपॉजिटरी ट्रस्ट एंड क्लियरिंग कॉर्पोरेशन ने इस अवधारणा के विभिन्न संस्करणों का पता लगाया है। बरी को कम-नियंत्रित क्रिप्टो बुनियादी ढांचे के साथ उन रेखाओं को धुंधला करने में जोखिम दिखाई देता है।

बरी की चिंता बाजार की कार्यप्रणाली से परे है। उन्होंने कैसेंड्रा अनचेन्डेड का उपयोग कृत्रिम बुद्धिमत्ता के हाइप, वेंचर कैपिटल के केंद्रीकरण, और उन बाजारों के बारे में लिखने के लिए किया है जिन्हें वे अंतर्निहित मूलभूत सिद्धांतों से अलग हुआ मानते हैं। उन्होंने एक आंकड़े का हवाला दिया जो यह बताता है कि हाल ही में एक रिपोर्टिंग अवधि में 87 प्रतिशत वेंचर कैपिटल का प्रवाह एआई में हुआ।

स्नो क्रैश पोस्ट की मीडिया कवरेज व्यापक थी। कई मीडिया आउटलेट्स ने इस चेतावनी को लिया, और इसे क्रिप्टो और पारंपरिक वित्त (TradFi) के अभिसरण पर बरी द्वारा खतरा बताने के रूप में पेश किया।

ब्यूरी ने पिछले सबस्टैक पोस्ट में टोकनाइज़ेशन को समझने के लिए सीमित खुलापन व्यक्त किया है, हालांकि क्रिप्टो सट्टेबाजी के प्रति उनका समग्र रुख वर्षों से सतर्क रहा है। टोकनाइज़्ड स्टॉक पर एसईसी का अगला कदम इस बात के लिए एक मिसाल कायम करेगा कि कैसे डिजिटल एसेट प्लेटफॉर्म दशकों के निवेशक संरक्षण कानून पर बने इक्विटी बाजारों के साथ बातचीत करते हैं।