लगभग एक जैसे 5 अरब डॉलर के कालशी ट्रेडों पर सीएफटीसी की जांच

एक ऑर्डर का आकार वॉल्यूम का अधिकांश हिस्सा है

वॉल स्ट्रीट जर्नल ने मंगलवार को रिपोर्ट किया कि काल्शी पर ट्रेडर्स ने अगस्त से एक ही बाजार में लगभग एक मिलियन ट्रेड किए हैं, जिनका आकार लगभग एक जैसा था। हाल के हफ्तों में, एथर की कीमत पर बाजार में हुए ट्रेडों में से एक तिहाई से अधिक में लगभग $5,500 पर क्लस्टर किए गए त्वरित ऑर्डर शामिल थे। जर्नल ने पिछले महीने इस पैटर्न में 5 अरब डॉलर से अधिक का वॉल्यूम बताया, और कहा कि सीएफटीसी यह तय करने से पहले इस गतिविधि की समीक्षा कर रहा है कि क्या एक प्रवर्तन जांच शुरू की जाए।

हालांकि, यह पैटर्न अभी भी जारी है, जैसा कि एक्सचेंज के सार्वजनिक मार्जिन एपीआई से काल्शी के ईथर पर्पेचुअल में हर ट्रेड को खींचने पर पता चलता है (यह इंटरफ़ेस पहले मई में लीवरेज्ड ट्रेडिंग के लिए एक डेमो वातावरण प्रकट कर चुका था)। एपीआई तक पहुंचने के लिए किसी खाते की आवश्यकता नहीं है।

बुधवार को 12:17 UTC तक के 24 घंटों के लिए कलशी की सार्वजनिक मार्जिन API से बाजार के हर ट्रेड को खींचने पर लगभग 584 मिलियन डॉलर के 136,474 ट्रेड दिखाए देते हैं। इनमें से 73,200 से अधिक — ट्रेडों का 54% और मूल्य का 68% — $5,426 के आसपास एक संकीर्ण बैंड में हुए। ओपन इंटरेस्ट $6.6 मिलियन पर था, इसलिए बाजार ने एक दिन में अपनी ओपन पोजीशन के लगभग 88 गुना का कारोबार किया। क्लस्टर शिफ्ट के अंदर के अनुबंधों की गिनती—1,971, 1,972, 1,975—जबकि डॉलर आकार स्थिर रहता है, जो एथर के चलने पर एक निश्चित मूल्य के रेस्टिंग ऑर्डर जैसा दिखता है।

यह अपने आप में कुछ भी अनुचित नहीं दर्शाता है, और काल्शी ने इसे सामान्य ट्रेडिंग व्यवहार बताया। कंपनी ने जर्नल को बताया कि इसमें सैकड़ों अलग-अलग व्यापारी शामिल थे, और यह कि बार-बार आने वाले आकार मार्केट मेकर्स द्वारा रखे गए निश्चित रेस्टिंग ऑर्डर्स से आते हैं जिन्हें तेज़ व्यापारी पूरा करते हैं।

काल्शी ने आगे कहा कि स्व-व्यापार को यांत्रिक रूप से अवरुद्ध किया जाता है, समन्वित वॉश ट्रेडिंग निषिद्ध और निगरानी की जाती है, और इसके लिक्विडिटी प्रोग्राम वॉल्यूम के बजाय निर्धारित आकारों और स्प्रेड पर रखे ऑर्डर के लिए भुगतान करते हैं। जर्नल ने रिपोर्ट किया कि जंप ट्रेडिंग और विंटरम्यूट उन फर्मों में शामिल थे जो इन तीव्र ट्रेडों में शामिल थीं; जंप ने कहा कि वह मुनाफे के लिए कारोबार करती है, सेल्फ-मैचिंग रोकथाम का उपयोग करती है और अन्य व्यापारियों के साथ समन्वय नहीं करती है।

मंगलवार की एक पोस्ट में, काल्शी ने बढ़ा-चढ़ाकर बताए गए क्रिप्टो अपराधियों के वॉल्यूम के आरोपों को "कुछ मामलों में भ्रामक, और अन्य में झूठा" बताया।

काल्शी पर आरोप

ये आरोप शुरू में X पर एक विश्लेषक से उत्पन्न हुए थे। रिसर्च फर्म स्टेल्थ नियोलेब के सह-संस्थापक बेनी ने 19 सितंबर को लिखा कि ईथर पर्पेटुअल ने 24 घंटे के वॉल्यूम में 539 मिलियन डॉलर दर्ज किए, जबकि ओपन इंटरेस्ट 3.1 मिलियन डॉलर था, और चार दिनों में ठीक $5,500 के ट्रेड्स ने नॉशनल वॉल्यूम का 48% से 58% हिस्सा बनाया। काल्शी के क्रिप्टो प्रमुख, जो IcoBeast के रूप में पोस्ट करते हैं, ने जवाब दिया कि आलोचक ने प्रिडिक्शन-मार्केट डेटा को पर्पेचुअल्स के साथ भ्रमित कर दिया था और यह कि रिबेट प्रोग्राम CME ग्रुप, हाइपरलिक्विड और बाइनेंस में मानक हैं।

काल्शी ने 16 सितंबर को सीएफटीसी के साथ एक फाइलिंग को प्रमाणित किया, जिसमें स्वयं-क्लियरिंग सदस्यों के लिए पर्पचुअल टेकर फीस पर एक अस्थायी रिबेट कार्यक्रम का विस्तार किया गया। इस फाइलिंग में उन ट्रेडों पर भुगतान की गई फीस को बाहर रखा गया है, जो स्वयं-मिलान (self-matching), वॉश ट्रेडिंग या पूर्व-व्यवस्थित ट्रेडिंग के परिणामस्वरूप होते हैं या जिनकी जांच चल रही है। BeInCrypto के अनुसार, सीएफटीसी के कर्मचारियों ने अगस्त में चेतावनी दी कि भारी वॉल्यूम-आधारित पुरस्कार प्रतिभागियों को केवल लक्ष्य पूरे करने के लिए व्यापार करने के लिए प्रेरित कर सकते हैं।

कल्शी ने 3 जून को क्रिप्टो पर्पेचुअल्स लॉन्च किए, जब सीएफटीसी ने 29 मई को इसके बिटकॉइन कॉन्ट्रैक्ट को मंजूरी दी, और पहले दो हफ्तों में $5.5 बिलियन का लेनदेन हुआ। इस लेख को लिखे जाने तक कोई प्रवर्तन कार्रवाई घोषित नहीं की गई है।