कल्शी चुपचाप लीवरेज्ड क्रिप्टो पुश का मंचन कर रहा है, जबकि एक छिपी हुई एपीआई मार्जिन डेमो को सतह पर ला रही है।

छिपी हुई एपीआई दस्तावेज़ीकरण से पता चलता है कि काल्शी द्वारा लीवरेज्ड ट्रेडिंग की तैयारी के बीच केवल क्रिप्टो पर्पचुअल्स का दायरा ही होगा।

काल्शी ने चुपचाप मार्जिन ट्रेडिंग के लिए एक डेमो वातावरण लॉन्च किया है, जैसा कि docs.kalshi.com/margin पर देखा गया है, और प्रिडिक्शन मार्केट प्लेटफॉर्म के एपीआई दस्तावेज़ों में यह उल्लेख है कि लाइव लीवरेज्ड ट्रेड के लिए "प्रोडक्शन एंडपॉइंट्स जल्द ही आ रहे हैं"। लिखने के समय तक, यह पेज सार्वजनिक रूप से सुलभ है लेकिन काल्शी के किसी भी मुख्य नेविगेशन मेनू में नहीं दिखता है, जिससे पता चलता है कि इसे एक नियंत्रित लॉन्च के लिए चरणबद्ध तरीके से पेश किया जा रहा है। यह खोज, जिसकी पहली रिपोर्टिंग इनगेम (Ingame) द्वारा की गई थी, काल्शी के 27 अप्रैल को "टाइमलेस" परमानेंट फ्यूचर्स के लॉन्च के कुछ हफ्तों बाद हुई है और यह मार्जिन-ट्रेडिंग क्षमता का पहला ठोस परिचालन प्रमाण है, जिसका संकेत कंपनी फरवरी से दे रही थी।

डेमो वातावरण में मार्जिन-आधारित ट्रेडिंग से संबंधित विशेषताएं सूचीबद्ध हैं, जिसमें मार्जिन खाते का बैलेंस, मार्जिन ट्रेड के लिए शुल्क अनुसूची, और पारंपरिक और मार्जिन खातों के बीच फंड ट्रांसफर फ़ंक्शन शामिल हैं। डेमो पर ट्रेडिंग के लिए सेटअप होने हेतु उपयोगकर्ताओं को सीधे कालशी से संपर्क करना होगा, हालांकि कुछ हिस्से क्रेडेंशियल के बिना भी देखे जा सकते हैं। डेमो के भीतर ट्रेडिंग गतिविधि सिंथेटिक प्रतीत होती है, जिसे एक यथार्थवादी बाजार वातावरण का अनुकरण करने के लिए कालशी द्वारा उत्पन्न किया गया है। कालशी के एक प्रवक्ता ने इनगेम को टिप्पणी करने से इनकार कर दिया।

विशेष रूप से, डेमो वातावरण में केवल क्रिप्टो पर्पेचुअल फ्यूचर्स हैं, न कि बाइनरी इवेंट कॉन्ट्रैक्ट्स, जिन्होंने काल्शी के प्लेटफॉर्म को इस क्षेत्र का वॉल्यूम लीडर बनाया था। दस्तावेज़ीकरण में यह भी निर्दिष्ट है कि इवेंट-कॉन्ट्रैक्ट पार्ले से जुड़ी कई सुविधाएं, जिसमें रिक्वेस्ट-फॉर-कोट (RFQ) कार्यक्षमता शामिल है, "मार्जिन पर उपलब्ध नहीं हैं।" यह सुझाव देता है कि काल्शी का शुरुआती लीवरेज्ड ट्रेडिंग रोलआउट क्रिप्टो-एंकर्ड परपेचुअल्स तक ही सीमित रहेगा, जिससे लॉन्च के समय स्पोर्ट्स, राजनीतिक और अन्य इवेंट-मार्केट कॉन्ट्रैक्ट्स मार्जिन मेनू से बाहर रहेंगे। यह कि क्या उस दायरे का अंततः विस्तार होकर इवेंट कॉन्ट्रैक्ट्स को शामिल कर लेगा, यह तय करेगा कि सीएफटीसी-नियंत्रित लीवरेज्ड स्पोर्ट्स बेटिंग का नियामक जोखिम प्रोफाइल निकट-अवधि का मुद्दा बनता है या अभी के लिए स्थगित रहता है।

काल्शी की मार्जिन ट्रेडिंग क्षमता 2026 की शुरुआत से विकास के अधीन है। कंपनी की सहायक कंपनी, काइनेटिक मार्केट्स को मार्च में नेशनल फ्यूचर्स एसोसिएशन द्वारा फ्यूचर्स कमीशन मर्चेंट के रूप में काम करने के लिए मंजूरी दी गई थी, यह पंजीकरण श्रेणी मार्जिन पेशकशों की अनुमति देती है। काल्शी के क्रिप्टो पर्पचुअल 27 अप्रैल को "टाइमलेस" कोडनेम के तहत लाइव हुए, जिसमें लॉन्च पर बिटकॉइन और कई अन्य क्रिप्टोकरेंसी उपलब्ध थीं और अमेरिकी डॉलर को प्रारंभिक स्वीकृत कोलैटरल के रूप में स्वीकार किया गया। सीईओ तारेक मंसूर ने मध्य अप्रैल में एक लिंक्डइन वीडियो के माध्यम से लॉन्च की झलक दिखाई थी।

काल्शी का मार्जिन डेमो अमेरिकी-नियंत्रित एक्सचेंजों पर पर्पचुअल फ्यूचर्स लाने के एक व्यापक प्रयास का हिस्सा है। पिछले हफ्ते, क्रिप्टो एक्सचेंज बिटनॉमियल ने सीएफटीसी के साथ अपने पहले पर्पेटुअल फ्यूचर्स को स्व-प्रमाणित किया, और कॉइनबेस ने सोमवार को अपनी खुद की फाइलिंग के साथ इसका अनुसरण किया। पॉलीमार्केट अलग से अपने वैश्विक एक्सचेंज पर पर्पेटुअल फ्यूचर्स के लिए "अर्ली एक्सेस" प्रदान करता है, जो सीएफटीसी के अधिकार क्षेत्र से बाहर संचालित होता है। सीएफटीसी के अध्यक्ष माइकल सेलिग ने कहा है कि एजेंसी अमेरिकी विनियमित स्थलों पर पर्पेटुअल्स की अनुमति देने की योजना बना रही है, आंशिक रूप से ऑनशोर प्लेटफॉर्म पर वॉल्यूम वापस लाने के लिए।