सेक्वॉया, टाइगर ग्लोबल और सर्कल कैलिशी ताज़ा 1 अरब डॉलर फंडिंग वार्ता में: रिपोर्ट

एक साल से भी कम समय में 5 अरब डॉलर से 40 अरब डॉलर तक

एक कंपनी जिसे निवेशकों ने पिछले अक्टूबर में 5 अरब डॉलर का आंका था, भविष्यवाणी बाज़ार कालशी, अब एक ऐसे सौदे पर चर्चा कर रही है जो इसके मूल्य को 40 अरब डॉलर पर ले जाएगा। यह कालशी की काफी असाधारण प्रगति है, यह वह एक्सचेंज है जहाँ लोग खेल आयोजनों और चुनावों से लेकर आर्थिक संकेतकों तक हर चीज़ से जुड़े अनुबंधों का व्यापार करते हैं।

29 सितंबर को रॉयटर्स के रिपोर्टर अनिर्बन सेन द्वारा प्रकट की गई नवीनतम बातचीत में लगभग 1 अरब डॉलर जुटाने शामिल है, और आने वाले हफ्तों में इसका समापन होने की उम्मीद है। यहाँ दिलचस्प बात यह है: काल्शी ने महज पांच महीने पहले ही एक और अरब डॉलर का निवेश हासिल किया था, और तब से उसका मूल्यांकन लगभग दोगुना हो गया है। फिर भी, इसकी सबसे बड़ी नियामक समस्या दूर नहीं हुई है।

निवेशक एक और अरब-डॉलर के दौर के लिए कतार में

रॉयटर्स ने बताया कि मौजूदा निवेशक सेक्वाया कैपिटल, वेलिंगटन मैनेजमेंट के साथ मिलकर वित्तपोषण का नेतृत्व करने पर चर्चा कर रहा है। प्रकाशन के सूत्रों का कहना है कि टाइगर ग्लोबल मैनेजमेंट और ड्रैगोनियर इन्वेस्टमेंट ग्रुप भी भागीदारी के लिए बातचीत कर रहे हैं। सेक्वाया के पार्टनर अल्फ्रेड लिन पहले से ही कालशी की पांच बोर्ड सीटों में से एक पर काबिज हैं। कालशी और टाइगर ग्लोबल ने टिप्पणी करने से इनकार कर दिया, जबकि अन्य संभावित निवेशकों ने रॉयटर्स के अनुरोधों का जवाब नहीं दिया।

कंपनी का मूल्यांकन इतिहास एक दिलचस्प कहानी बताता है। अक्टूबर 2025 में, काल्शी ने 5 अरब डॉलर के मूल्यांकन पर 300 मिलियन डॉलर जुटाए, जिसके बाद दिसंबर में 11 अरब डॉलर के मूल्यांकन पर 1 अरब डॉलर और हासिल किए। मई 2026 तक, कंपनी ने 1 अरब डॉलर और जुटाए, जिससे उसका मूल्यांकन दोगुना होकर 22 अरब डॉलर हो गया। अब, महज चार महीने बाद, रिपोर्ट में कहा गया है कि काल्शी एक और अरब डॉलर के वित्तपोषण दौर के लिए बातचीत कर रही है, जिससे उसका मूल्यांकन लगभग 40 अरब डॉलर हो जाएगा।

यह प्रस्तावित मूल्यांकन अक्टूबर के आंकड़े से 700% की वृद्धि को दर्शाता है, और नवीनतम बातचीत काल्शी द्वारा अपने 5 अरब डॉलर के मानक को पूरा करने के एक पूरे साल पूरे होने से पहले ही हो रही है। हालांकि, यह लेन-देन अभी भी पुष्टि का इंतजार कर रहा है, और न तो अंतिम निवेशकों की सूची और न ही समापन की तारीख की घोषणा की गई है।

पारंपरिक एक्सचेंज महत्वाकांक्षाओं वाला एक पूर्वानुमान बाज़ार

2018 में तारेक मंसूर और लुआना लोपेस लारा द्वारा स्थापित, कालशी एक संघीय रूप से विनियमित बाज़ार संचालित करता है जहाँ व्यापारी ऐसे अनुबंध खरीदते हैं जो यह तय करने पर भुगतान करते हैं कि कोई विशेष घटनाएँ घटित होती हैं या नहीं। इसकी वृद्धि काफी पर्याप्त रही है। मई में जारी कंपनी के आंकड़ों से पता चला कि छह महीनों में वार्षिक ट्रेडिंग वॉल्यूम 52 अरब डॉलर से बढ़कर 178 अरब डॉलर हो गया, जबकि संस्थागत वॉल्यूम में 800% की वृद्धि हुई।

काल्शी अब हेज फंड, बीमाकर्ताओं और परिसंपत्ति प्रबंधकों को आकर्षित कर रहा है, और सीएमई ग्रुप और इंटरकांटिनेंटल एक्सचेंज (आईसीई) जैसे स्थापित एक्सचेंज ऑपरेटरों के खिलाफ खुद को स्थापित करते हुए संस्थागत ट्रेडिंग उत्पाद विकसित कर रहा है। इसके साथ ही, आईसीई का पॉलीमार्केट के साथ अपना संबंध भी है। कल्शी की प्रतिद्वंद्वी पॉलीमार्केट कथित तौर पर अपनी अरबों डॉलर की फंडिंग के लिए बातचीत कर रही है, और पहले की रिपोर्टों में इसके मूल्यांकन को 20 अरब डॉलर से अधिक बताया गया था।

40 अरब डॉलर की कीमत का सामना एक राज्य जुआ लड़ाई से

उन प्रभावशाली मूल्यांकनों के पीछे एक जटिलता है। 25 सितंबर को, 6वें अमेरिकी सर्किट कोर्ट ऑफ अपील्स ने ओहायो और टेनेसी से जुड़े मुकदमे में काल्शी के खिलाफ फैसला सुनाया, जिससे उन राज्यों को जुआ कानूनों के तहत अपने-अपने खेल अनुबंधों को विनियमित करने की अनुमति मिल गई।

काल्शी का कहना है कि उसके संघीय कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमीशन (CFTC) की निगरानी इन उत्पादों पर लागू होती है और उसने इस फैसले की कानूनी वैधता को चुनौती दी है। ट्रम्प का CFTC इस रुख से सहमत है और उसने अदालत में राज्य के नियामकों से मुलाकात की है। यह विवाद एक दिलचस्प विरोधाभास पैदा करता है। निवेशक एक ऐसी कंपनी के लिए आठ गुना मूल्यांकन वृद्धि पर चर्चा कर रहे हैं, जिसके खेल अनुबंध, जो व्यापार गतिविधि का एक प्रमुख स्रोत हैं, कई अधिकार क्षेत्रों में राज्य के नियामकों द्वारा विवादित हैं।

काल्शी ने सार्वजनिक होने के बारे में प्रारंभिक चर्चाएं भी की हैं, हालांकि मंसूर ने पहले संकेत दिया था कि 2026 के लिए कोई प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश (आईपीओ) की योजना नहीं थी। फिलहाल, 40 अरब डॉलर का आंकड़ा अभी भी बातचीत का लक्ष्य बना हुआ है। कंपनी एक और अरब डॉलर की मांग कर रही है जबकि राज्य की अदालतें इस बात पर बहस जारी रखे हुए हैं कि यह किस प्रकार का व्यवसाय है।