फेड ने ब्याज दरें स्थिर रखीं, लेकिन 3 कट्टरपंथी सदस्यों ने महंगाई की लड़ाई छिड़ने पर दरों में बढ़ोतरी की मांग की।

फेडरल ओपन मार्केट कमेटी ने 9-3 के मत से लक्ष्य सीमा को अपरिवर्तित रखने के लिए मतदान किया, यह देखते हुए कि ठोस आर्थिक विकास के साथ-साथ मुद्रास्फीति केंद्रीय बैंक के 2% के लक्ष्य से ऊपर बनी हुई है। फेड अध्यक्ष केविन वॉर्श ने एक बैठक की अध्यक्षता की जो एक दुर्लभ विभाजन के साथ समाप्त हुई: असहमत अधिकारी कम नहीं, बल्कि उच्च दरें चाहते थे।

तीन अधिकारियों ने दर वृद्धि की मांग की

क्लीवलैंड फेड की अध्यक्ष बेथ हैमैक, मिनियापोलिस फेड के अध्यक्ष नील काशकारी और डलास फेड की अध्यक्ष लोरी लोगन ने बहुमत के खिलाफ मतदान किया। फेड के बयान के अनुसार, प्रत्येक ने इस बैठक में लक्ष्य सीमा को एक चौथाई अंक से बढ़ाना पसंद किया।

इस तरह के कड़े असहमति दुर्लभ हैं। हाल के वर्षों में अधिकांश एफओएमसी असहमति कटौती के लिए दबाव डालने वाले अधिकारियों से आई है, न कि वृद्धि से। तीन नीति निर्माताओं का उच्च दरों की मांग के लिए नियम तोड़ना, मुद्रास्फीति के रुझानों को लेकर भवन के अंदर वास्तविक चिंता का संकेत देता है।

मुद्रास्फीति और मध्य पूर्व

फेड के बयान में आपूर्ति झटकों, जिसमें ऊर्जा क्षेत्र भी शामिल है, से प्रेरित बढ़ी हुई मुद्रास्फीति की ओर इशारा किया गया। इसने उस दबाव के कुछ हिस्से को मध्य पूर्व में चल रहे संघर्ष से जोड़ा, जिसके बारे में समिति ने कहा कि इसने अन्यथा विस्तार कर रही अर्थव्यवस्था में अनिश्चितता बढ़ा दी है।

रोज़गार वृद्धि कार्यबल के साथ तालमेल बनाए हुए है। बेरोज़गारी में बहुत कम बदलाव आया है। फेड के अनुसार, उत्पादकता वृद्धि और पूंजी निवेश मज़बूत बने हुए हैं। अर्थव्यवस्था संघर्ष नहीं कर रही है। मुद्रास्फीति ही मुख्य चिंता का विषय है।

फेड दरों के साथ क्या कर रहा है

गवर्नर्स के बोर्ड ने 30 जुलाई से प्रभावी, रिज़र्व बैलेंस पर दी जाने वाली ब्याज दर को 3.65% पर बनाए रखने के लिए सर्वसम्मति से मतदान किया। बोर्ड ने प्राथमिक क्रेडिट दर को 3.75% पर बनाए रखने की भी मंजूरी दी।

एफओएमसी ने न्यूयॉर्क फेड के ओपन मार्केट डेस्क को 3.75% पर स्टैंडिंग ओवरनाइट रेपो संचालन और 3.5% पर रिवर्स रेपो संचालन चलाते रहने का निर्देश दिया, जिसमें प्रति काउंटरपार्टी 160 अरब डॉलर की दैनिक सीमा होगी। डेस्क नीलामी में ट्रेजरी होल्डिंग्स को रोल ओवर करती रहेगी और एजेंसी प्रतिभूतियों से प्राप्त राशि को ट्रेजरी बिलों में पुनर्निवेश करती रहेगी।

बाज़ारों और उपभोक्ताओं के लिए यह क्यों मायने रखता है

वर्तमान स्तरों पर स्थिर रहने का मतलब है कि बंधक, क्रेडिट कार्ड और व्यावसायिक ऋण पर उधार लेने की लागत फिलहाल वहीं रहेगी। लेकिन कड़ा विरोध (hawkish dissent) मुख्य निर्णय से एक अलग कहानी बताता है। तीन क्षेत्रीय फेड अध्यक्षों ने आधिकारिक तौर पर सख्त नीति की मांग की है, और यह अगली बैठक पर दबाव डालता है।

मध्य पूर्व आपूर्ति मार्गों से जुड़े ऊर्जा बाजार वे चर हैं जिन पर निवेशक सबसे करीब से नज़र रख रहे हैं। यदि ऊर्जा की लागत बढ़ती रही, तो दर वृद्धि का मामला और मजबूत होगा, और तीन असहमत सदस्य लंबे समय तक अकेले नहीं रहेंगे।

उधार की लागत के आधार पर योजना बनाने वाले व्यवसायों को आने वाले मुद्रास्फीति के आंकड़ों पर बारीकी से नज़र रखनी चाहिए। फेड ने दरों को बढ़ाने का रास्ता खुला रखा है। उसने इसे बंद नहीं किया है। घोषणा के बाद अमेरिकी इक्विटीज में कोई खास बदलाव नहीं हुआ, और बिटकॉइन भी लगभग $64,000 पर स्थिर रहा, जिसमें बहुत कम बदलाव देखा गया। हालात बहुत बदल सकते हैं जब फेड अध्यक्ष वॉश प्रेस से बात करेंगे।