दक्षिण अफ्रीकी रिज़र्व बैंक ने क्रिप्टो और स्थिरकॉइन्स को संरचनात्मक जोखिम के रूप में चिह्नित किया

नई जोखिम श्रेणी स्थापित

दक्षिण अफ्रीकी रिजर्व बैंक (SARB) ने क्रिप्टो परिसंपत्तियों और स्थिर सिक्कों को एक नई, मॉनिटर की गई जोखिम श्रेणी में जोड़ा है, जिसमें लाइसेंस प्राप्त सेवा प्रदाताओं द्वारा रखी गई क्रिप्टो होल्डिंग्स के बढ़ते मूल्य का हवाला दिया गया है। यह कदम SARB और देश के राष्ट्रीय खजाने के साथ सीमा पार क्रिप्टो लेनदेन की निगरानी के लिए एक व्यापक ढांचा स्थापित करने और देश के विनिमय नियंत्रण नियमों को अद्यतन करने की दौड़ के रूप में आया है।

अपने नवीनतम वित्तीय स्थिरता समीक्षा (FSR) में, SARB ने क्रिप्टो परिसंपत्तियों और स्थिर सिक्कों को एक नई संरचनात्मक जोखिम श्रेणी के तहत रखा है: “प्रौद्योगिकी-समर्थित वित्तीय नवाचार।” 25 नवंबर को एक प्रस्तुति के दौरान, SARB की वित्तीय स्थिरता विभाग की प्रमुख निकोला ब्रिंक ने समझाया कि संरचनात्मक जोखिम “धीमी गति से जलने वाले जोखिम” होते हैं।

हालांकि अगले 12 महीनों में ये जोखिम वित्तीय क्षेत्र को अव्यवस्थित करने की अपेक्षा नहीं की जाती है, लेकिन लंबे समय में वे “वित्तीय क्षेत्र की लचीलापन और दक्षता को कमजोर कर सकते हैं।”

“SARB ने प्रौद्योगिकी-समर्थित वित्तीय नवाचार को एक व्यापक जोखिम की श्रेणी के रूप में जोड़ा है जिसके अंतर्गत विभिन्न पहलुओं की निगरानी की जाती है,” ब्रिंक ने कहा, यह जोड़ते हुए कि यह FSR विशेष रूप से क्रिप्टो परिसंपत्तियों पर केंद्रित है।

अधिक पढ़ें: दक्षिण अफ्रीका सीमा पार क्रिप्टो प्रवाह को विनियमित करने के लिए आगे बढ़ता है

यह आकलन एक स्टॉकटेक का अनुसरण करता है जिसमें दिखाया गया है कि तीन सबसे बड़े लाइसेंस प्राप्त क्रिप्टो एसेट सेवा प्रदाताओं (CASPs)—लुनो, VALR, और ओवेक्स—में कस्टडी बैलेंस 2023 की शुरुआत में $580 मिलियन से कम से बढ़कर 2024 के अंत तक लगभग $1.5 बिलियन हो गए हैं। इन तीन प्लेटफार्मों पर पंजीकृत उपयोगकर्ताओं की संख्या लगभग 7.8 मिलियन तक पहुंच गई है। बिटकॉइन घरेलू स्तर पर सबसे बड़ी क्रिप्टो परिसंपत्ति बनी हुई है, इसके बाद रिपल (XRP), एथेरियम (ETH), और सोलाना (SOL) का स्थान है।

विनियामक अंतराल और विनिमय नियंत्रण

समीक्षा में एक मुख्य चिंता “क्रिप्टो का सीमाहीन स्वभाव” है, जिससे दक्षिण अफ्रीका के विनिमय नियंत्रण नियमों को दरकिनार करने के लिए रास्ते बनते हैं। रिपोर्ट के अनुसार, ऑन-चेन विश्लेषण ने पुष्टि की है कि शीर्ष 10 घरेलू स्तर पर होस्टेड बिटकॉइन वॉलेट ने 1 जनवरी 2019 के बाद से विदेशी होस्टेड वॉलेट्स के लिए लगभग $3.7 बिलियन का बाहरी वॉल्यूम प्रोसेस किया है।

SARB का कहना है कि अगर सभी वॉलेट और क्रिप्टो संपत्तियां शामिल की जातीं तो यह आंकड़ा और भी अधिक होता। क्रिप्टो परिसंपत्तियों को शामिल करते हुए सीमा पार लेनदेन की निगरानी के लिए एक रूपरेखा की ओर काम करने के अलावा, दक्षिण अफ्रीकी केंद्रीय बैंक के अधिकारी कथित तौर पर विनिमय नियंत्रण नियमों की समीक्षा और अद्यतन कर रहे हैं ताकि स्पष्ट रूप से क्रिप्टो परिसंपत्तियों को शामिल किया जा सके।

इस बीच, FSR ने घरेलू क्रिप्टो बाजार में एक महत्वपूर्ण संरचनात्मक बदलाव पर भी प्रकाश डाला: स्थिर सिक्कों का बढ़ता प्रभुत्व। अमेरिकी डॉलर से जुड़े स्थिर सिक्के दक्षिण अफ्रीकी प्लेटफार्मों पर पसंदीदा व्यापारिक जोड़ी के रूप में उभरे हैं, और बिना समर्थन वाली क्रिप्टो परिसंपत्तियों जैसे कि बिटकॉइन के स्थान पर व्यापारिक गतिविधि के मुख्य माध्यम के रूप में उभर रहे हैं।

अमेरिकी डॉलर से जुड़े स्थिर सिक्कों में व्यापारिक वॉल्यूम 2022 में $230 मिलियन से कम से बढ़कर अक्टूबर 2025 तक लगभग $4.67 बिलियन तक पहुंच गए हैं। इस वृद्धि का एक हिस्सा स्थिर सिक्कों की अधिक कम कीमत अस्थिरता के कारण है। समीक्षा, जो स्थिर सिक्कों की वृद्धि को उनकी कम कीमत अस्थिरता से जोड़ती है, उनके बढ़ते उपयोग को संभावित वित्तीय स्थिरता प्रभावों से जोड़ती है, खासकर भुगतान और सेटलेमेंट्स के माध्यम से।

इसके अलावा, क्रिप्टो परिसंपत्तियों पर पारदर्शी, सुसंगत और विश्वसनीय डेटा की कमी और मौजूदा विनियामक अंतराल को एक महत्वपूर्ण कमजोरी के रूप में पहचाना गया है। SARB ने नोट किया कि दक्षिण अफ्रीका के पास वर्तमान में वैश्विक स्थिर सिक्का व्यवस्थाओं को विनियमित करने के लिए “कोई रूपरेखा नहीं है” और क्रिप्टो परिसंपत्तियों के लिए केवल “आंशिक नियम” हैं, अक्तूबर 2025 की वित्तीय स्थिरता बोर्ड (FSB) की एक असेसमेंट के अनुसार। केंद्रीय बैंक ने कहा कि जब तक ये घरेलू विनियामक अंतराल संबोधित नहीं किए जाते, तब तक कमजोरियां बढ़ती रहेंगी।

पूछे जाने वाले प्रश्न 💡

• SARB ने नई जोखिम श्रेणी क्यों बनाई? “प्रौद्योगिकी-समर्थित वित्तीय नवाचार” के हिस्से के रूप में क्रिप्टो परिसंपत्तियों और स्थिर सिक्कों की निगरानी करने के लिए।
• दक्षिण अफ्रीका का क्रिप्टो बाजार कितना बड़ा है? लुनो, VALR और ओवेक्स जैसे लाइसेंस प्राप्त प्रदाता अब लगभग $1.5B की कस्टडी बैलेंसेज रखते हैं।
• केंद्रीय बैंक को सबसे अधिक क्या चिंतित करता है? सीमा पार क्रिप्टो प्रवाह दक्षिण अफ्रीका के विनिमय नियंत्रण नियमों को बायपास करने का जोखिम पैदा करता है।
• स्थिर सिक्के क्यों संदेह के घेरे में हैं? डॉलर-पेग्ड स्थिर सिक्के स्थानीय व्यापार में प्रभुत्व रखते हैं, लंबी अवधि के वित्तीय स्थिरता जोखिमों को बढ़ा रहे हैं।