बिनेंस रिसर्च: दर कटौती शुरू होने से पहले बिटकॉइन में तेजी संभव

वैश्विक मौद्रिक सख़्ती में मंदी बिटकॉइन की रिकवरी का संकेत दे सकती है

बाइनेंस रिसर्च के अनुसार, ब्याज दरों के ऊंचे बने रहने के बावजूद, वैश्विक मौद्रिक सख़्ती की गति में कमी से बिटकॉइन (BTC) को लाभ हो सकता है। अपनी नवंबर 2026 की मासिक बाजार अंतर्दृष्टि रिपोर्ट में, बाइनेंस के शोध में यह तर्क दिया गया है कि प्रमुख अर्थव्यवस्थाओं में मौद्रिक कसाव के फैलने की गति बिटकॉइन के लिए ब्याज दरों के वास्तविक स्तर से अधिक मायने रख सकती है।

रिपोर्ट के अनुसार, ग्रुप ऑफ 10 (G10) के दस केंद्रीय बैंकों में से आठ ने पिछले छह महीनों में ब्याज दरें बढ़ाईं, जबकि दो ने दरों को अपरिवर्तित रखा। हालांकि, इन अर्थव्यवस्थाओं में मौद्रिक सख़्ती जिस गति से फैली, वह जुलाई में चरम पर पहुंचने के बाद से धीमी हो गई है।

शोधकर्ताओं ने एक मौद्रिक नीति प्रसार सूचकांक का उपयोग किया जो यह ट्रैक करता है कि केंद्रीय बैंकों ने छह महीने पहले की तुलना में ब्याज दरों को बढ़ाया है, घटाया है, या बनाए रखा है। हालांकि सूचकांक 0.8 पर ऊंचा बना रहा, लेकिन इसका छह महीने का परिवर्तन जुलाई के शिखर से कम हो गया था।

रिपोर्ट में 2021 से इंडेक्स में बदलाव और बिटकॉइन के छह महीने के रिटर्न के बीच -0.62 का नकारात्मक सहसंबंध पाया गया, जिससे यह पता चलता है कि जब वैश्विक सख़्ती की रफ़्तार धीमी होती है तो बीटीसी ने ऐतिहासिक रूप से बेहतर प्रदर्शन किया है।

रिपोर्ट में कहा गया है, "BTC के लिए, यह मायने रखता है कि कड़ाई कितनी तेजी से फैलती है, न कि यह कितनी व्यापक है।"

बाइनेंस रिसर्च ने अपने मूल्यांकन का समर्थन करने वाले सबूत के रूप में पिछली मौद्रिक कसावट चक्र का हवाला दिया। बिटकॉइन नवंबर 2022 में अपने सबसे निचले स्तर पर पहुंच गया था, भले ही डिफ्यूजन इंडेक्स अपने चरम पर था। इसके बाद इस क्रिप्टोकरेंसी का छह महीने का रिटर्न फरवरी 2023 में सकारात्मक हो गया, जो G10 केंद्रीय बैंकों द्वारा मौद्रिक नीति में ढील देने से बहुत पहले की बात है।

शोधकर्ताओं ने 2024 में विपरीत प्रवृत्ति का भी हवाला दिया, जब व्यापक मौद्रिक सहजता उस चक्र के बिटकॉइन के सबसे मजबूत छह महीने के प्रदर्शन के साथ मेल खाती थी, जिसमें मार्च में रिटर्न 160% से अधिक हो गया।

फेड की दर निर्णय बिटकॉइन की रिकवरी की संभावनाओं को परख सकता है

रिपोर्ट से पता चलता है कि एक समान परिवर्तन हो रहा हो सकता है। यह मानते हुए कि मौद्रिक नीति में और कोई बदलाव नहीं होगा, डिफ्यूजन इंडेक्स 0.8 पर बना रहेगा जबकि इसकी छह महीने की गति का माप जनवरी 2027 तक घटकर लगभग 0.3 हो सकता है।

शोधकर्ताओं के अनुसार, शेष केंद्रीय बैंकों द्वारा अतिरिक्त दर वृद्धि भी मंदी को जरूरी नहीं कि पलट देगी।

रिपोर्ट में कहा गया है, "यदि ऐतिहासिक संबंध बना रहता है, तो कसावट की गति में चरम BTC के लिए एक सार्थक मोड़ को चिह्नित करता है।"

हालांकि, विश्लेषण यह स्थापित नहीं करता है कि धीमी हो रही कसावट अनिवार्य रूप से बिटकॉइन की स्थायी वसूली को ट्रिगर करेगी। मुद्रास्फीति, ट्रेजरी यील्ड, और व्यापक निवेशक जोखिम की भूख महत्वपूर्ण चर बने हुए हैं।

फेडरल रिजर्व का अगला नीतिगत निर्णय विशेष रूप से महत्वपूर्ण साबित हो सकता है। रिपोर्ट के समय, फ्यूचर्स मार्केट्स ने दिसंबर में दर में चौथाई अंक की वृद्धि की लगभग 80% से 85% संभावना जताई थी, जबकि 10-वर्षीय अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड लगभग 5% के आसपास थी।

इसलिए एक कड़ा रुख वाला आश्चर्य क्रिप्टोकरेंसी पर दबाव को लंबा खींच सकता है, भले ही व्यापक वैश्विक कड़ाई चक्र अपनी गति खोना जारी रखे।

DeFi उपयोग बढ़ने के साथ टोकनाइज़्ड स्टॉक्स को गति मिलती है

मौद्रिक नीति के दृष्टिकोण से परे, बाइनेंस रिसर्च ने टोकनाइज्ड इक्विटीज को क्रिप्टोकरेंसी अपनाने के एक तेजी से महत्वपूर्ण क्षेत्र के रूप में पहचाना है, और इस बात के बढ़ते सबूत हैं कि निवेशक ट्रेडिंग से कहीं अधिक के लिए ब्लॉकचेन-आधारित प्रतिभूतियों का उपयोग कर रहे हैं।

रिपोर्ट में बाइनेंस के बीस्टॉक्स (Bstocks) को उजागर किया गया, जिसने केवल 125 दिनों में प्रबंधन के तहत संपत्ति में 1 बिलियन डॉलर का आंकड़ा छू लिया, जो प्रतिद्वंद्वी जारीकर्ता ओंडो (Ondo) को यही मील का पत्थर हासिल करने में लगे समय से आधे से भी कम है।

शोधकर्ताओं के अनुसार, जून में इसके लॉन्च के बाद से, समीक्षा की गई अवधि के दौरान टोकनाइज़्ड स्टॉक मार्केट में हुई वृद्धि का 60% से अधिक हिस्सा Bstocks का रहा है।
हालांकि, बाइनेंस रिसर्च ने तर्क दिया कि प्लेटफ़ॉर्म की ऑनचेन उपयोग दर इसके तीव्र परिसंपत्ति विकास की तुलना में अपनाने का एक अधिक सार्थक माप प्रदान करती है।

31 अक्टूबर तक, Bstocks की ऑनचेन उपयोग दर 18.54% थी, जबकि उद्योग का औसत 13.91% था। यह मेट्रिक DeFi एप्लिकेशनों, जिसमें लेंडिंग प्रोटोकॉल और लिक्विडिटी पूल शामिल हैं, में तैनात प्रबंधित सक्रिय संपत्तियों के अनुपात को मापता है।

यह अंतर दर्शाता है कि निवेशक पारंपरिक प्रतिभूतियों के डिजिटल प्रतिनिधित्व के रूप में केवल उन्हें रखने के बजाय टोकनाइज़्ड इक्विटीज़ का उपयोग करने की ओर बढ़ रहे हैं।

रिपोर्ट में कहा गया है, "उपयोग की गहराई जारी करने की गति से भी अधिक महत्वपूर्ण है।"

शोधकर्ताओं ने तर्क दिया कि DeFi उपयोग में निरंतर वृद्धि टोकनाइज़्ड इक्विटी को अधिक टोकन जारी करने या केवल बढ़ती संपत्ति मूल्यों पर निर्भर किए बिना, बढ़ी हुई उधारी और तरलता का समर्थन करने में सक्षम बनाती है। इसके अलावा, यह बदलाव टोकनाइज़ेशन के फोकस को प्रारंभिक जारीकरण, निपटान गति और पहुंच से आगे बढ़ाकर मौजूदा पूंजी के उत्पादक उपयोग को अधिकतम करने की ओर ले जाता है।

बाइनेंस रिसर्च ने टोकनाइज़्ड इक्विटी को अपनाने के एक प्रमुख चालक के रूप में चौबीसों घंटे ट्रेडिंग की बढ़ती मांग की पहचान की, जिसमें Bstocks का 56% ट्रेडिंग वॉल्यूम नियमित अमेरिकी बाजार के समय के बाहर हुआ। उभरते और फ्रंटियर बाजारों के निवेशकों ने लगभग 70% ट्रेडिंग गतिविधि का हिस्सा लिया, जो वैश्विक इक्विटी तक पहुंच का विस्तार करने की टोकनाइज़ेशन की क्षमता को उजागर करता है।

रिपोर्ट ने इस बात पर जोर दिया कि केवल जारीकरण वृद्धि के बजाय, निरंतर ऑन-चेन उपयोग ही इस क्षेत्र की दीर्घकालिक सफलता का निर्धारण करेगा।