ווינטרמיוט מזהירה כי ראלי הביטקוין נראה כמו סקוויז שורט, ולא פריצה אמיתית

Wintermute אומרת שהקפיצה האחרונה של BTC נראית מונעת על ידי פוזיציונינג כפוי, לא על ידי ביקוש ספוט חזק

Wintermute אומרת שהתצורה מאחורי ההתקדמות האחרונה של ביטקוין נראית פחות כמו קנייה אורגנית חדשה ויותר כמו סוחרים שנתפסים בצד הלא נכון. בפרשנות השוק האחרונה שלה, החברה אמרה שהמהלך נראה יותר ויותר כמו סקוויז שורט, כאשר סגירת שורטים ומינוף עוזרים לדחוף את המחיר כלפי מעלה, ולא כמו פריצה שמובלת על ידי ספוט שבדרך כלל מאותתת על המשך חזק יותר.

ההבחנה הזו חשובה משום שפריצה אמיתית בדרך כלל נשענת על השתתפות רחבה, ביקוש ספוט חזק יותר וגילוי מחיר שיכול להחזיק מעמד לאחר הדחיפה הראשונית.

Wintermute טוענת שהמהלך הנוכחי נשלט על ידי פעילות בנגזרים ושינויי פוזיציה כפויים. במילים אחרות, ייתכן שהדובים מזינים את הראלי באמצעות סגירת עסקאות מפסידות, וזה לא אותו דבר כמו גל חדש של קונים שנכנסים בשכנוע.

החברה גם הצביעה על ביקוש ספוט חלש כבעיה פוטנציאלית.

המסר הרחב יותר של Wintermute אינו בהכרח שביטקוין לא יכול להמשיך לעלות. אלא שסוחרים צריכים להיזהר מלהתבלבל בין עלייה מכנית לבין פריצה מבנית אמיתית. הזהירות הזו מתיישבת עם ההרגל האחרון של החברה להדגיש סיכוני מאקרו ופוזיציונינג אפילו במהלך פעולה שורית במחיר, במיוחד כאשר העלייה בקריפטו נראית קשורה לסנטימנט בין-נכסי ולא לחוזק עצמאי.

לעת עתה, ייתכן שלראלי עדיין יש מקום להימשך. אבל אם Wintermute צודקת, השאלה החשובה יותר אינה האם הביטקוין עלה, אלא למה הוא עלה. וכרגע, התשובה אולי פחות מאידיאלית עבור השוורים.