וול סטריט צונחת בחדות וביטקוין מתרסק לאחר שאיראן מפילה מסוק צבאי אמריקאי

השוק נמחץ

מדד הנאסד״ק קומפוזיט איבד 844 נקודות וירד ל-25,085 — הירידה החדה ביותר שלו בסשן יחיד מאז המימוש האכזרי בשבוע שעבר. מדד S&P 500 איבד 146 נקודות ונסגר על 7,259, בעוד מדד דאו ג׳ונס תעשייה ירד ב-490 נקודות ל-50,295. מדד NYSE קומפוזיט ירד ב-79 נקודות ל-23,145. העליות המוקדמות בתחילת המסחר התאדו במהירות כשהלחץ למכירות התחדש ברחבי שמות בתחומי בינה מלאכותית (AI), מוליכים למחצה וטכנולוגיית מגה-קאפ.

בין היורדות הבולטות היו Nvidia, Broadcom, Microsoft, Amazon, AMD, Oracle ו-Apple. אפל ספגה לחץ נוסף בעקבות דיווחים שלפיהם תכונות ה-AI החדשות של סירי נתקלות במכשולים רגולטוריים באיחוד האירופי בשל חששות מהגבלים עסקיים.

השבוע בהקשר

ההפסדים של יום שלישי מגיעים לאחר מימוש חד ביום שישי האחרון, כאשר הנאסד״ק רשם את הירידה היומית החדה ביותר שלו מאז אפריל 2025, וצנח בכ-4.2%. מדד S&P 500 רשם באותו יום את הסשן הגרוע ביותר שלו מאז אוקטובר. יום שני הביא התאוששות חלקית, עם עלייה של הנאסד״ק בכ-0.86% ותוספת של כ-0.3% ל-S&P 500 בעקבות התייצבות במניות השבבים. המפנה של יום שלישי מחק את הקפיצה הזו — ועוד מעבר לכך.

למה המניות יורדות

כמה כוחות שזורים זה בזה מניעים את הירידה:

• איפוס מדיניות הפד: דו״ח התעסוקה של מאי הראה תוספת של 172,000 משרות — הרבה מעל הקונצנזוס — עם אבטלה ברמה של 4.3%. הנתונים הללו צמצמו באופן מהותי את הציפיות לקיצוצי ריבית בטווח הקרוב מצד הפדרל ריזרב. תשואות אג״ח ממשלת ארה״ב ל-10 שנים עלו ל-4.54%, סמוך לשיאים של שנה, והוסיפו לחץ על מניות צמיחה עם תמחורים גבוהים.
• מימוש רווחים ב-AI: לאחר ראלי עוצמתי שנמשך חודשים בשבבים, תשתיות מרכזי נתונים ותוכנת AI, גוברת הסקפטיות שחלקים מהמהלך הקדימו את היסודות הכלכליים. משקיעים מטילים ספק בקיימות המרווחים והאם התמחורים הנוכחיים כבר מגלמים במלואם סיכוני מדיניות וגיאופוליטיקה.
• חששות לגבי תמחור: אסטרטגים בבנק אוף אמריקה, בהם מייקל הארטנט, הצביעו על כמה אותות דוביים בסנטימנט, בתמחור ובמדדים מקרו-כלכליים, והמליצו ללקוחות לשקול מימוש רווחים בפוזיציות רחבות במניות בארה״ב לקראת תרחישי תיקון אפשריים בקיץ. דויטשה בנק ציין בנפרד שמהירות הראלי של S&P 500 מאפריל למאי — כ-16% בתוך חודשיים — נדירה היסטורית מחוץ להתאוששויות ממיתון.

פוסט הפסקת האש של טראמפ מתמוטט להסלמה

השוק התייצב לזמן קצר מוקדם יותר ביום שלישי לאחר שהנשיא דונלד טראמפ פרסם ב-Truth Social כי גם ישראל וגם איראן שואפות להפסקת אש מיידית, כאשר “המשא ומתן הסופי על שלום מתקדם”. מחירי הנפט הגיבו בחדות: WTI ירד ביותר מ-3% וברנט ירד מתחת ל-92 דולר לחבית על רקע תקוות להסלמה נמוכה יותר.

האופטימיות הזו התפוגגה בתוך שעה. ב-12:38 בצהריים (ET), טראמפ פרסם עדכון שני ב-Truth Social שח暴ף הסלמה דרמטית: איראן הפילה מסוק אפאצ’י אמריקאי שסייר במצר הורמוז במהלך הלילה, עם שני טייסים על הסיפון, ושניהם דווחו כבטוחים. “ארצות הברית חייבת, מתוך הכרח, להגיב להתקפה הזו,” כתב טראמפ. השווקים עיכלו את החדשות מיד.

הנאסד״ק הרחיב את הירידה ל-844 נקודות, ה-S&P 500 איבד 146 נקודות, והדאו ירד בכמעט 490 נקודות. הביטקוין, שנסחר סביב 63,000 דולר, נפל בחדות לכיוון 60,718 דולר ב-Bitstamp, והמשיך ירידה שנמשכת חודשים מהשיא ההיסטורי של 126,272 דולר שנקבע באוקטובר 2025. התקרית במצר הורמוז הציתה מחדש חששות לשיבוש באספקת נפט ולהסתבכות צבאית של ארה״ב במזרח התיכון, ומחקה כל הקלה שסיפקו מוקדם יותר הדיבורים על הפסקת אש.

מה צפוי בהמשך

דו״ח מדד המחירים לצרכן (CPI) של יום רביעי יהיה במוקד תשומת הלב כדי לאתר סימנים כיצד זעזוע האנרגיה מהמזרח התיכון מחלחל לתוך אינפלציה שכבר דביקה. יו״ר הפדרל ריזרב החדש, קווין וורש, ניצב בפני ישיבת המדיניות הראשונה שלו בשבוע הבא על רקע צמיחה חזקה בתעסוקה, עלייה במשרות הפנויות ולחצי שכר. כל התפתחות צבאית נוספת הקשורה למצר הורמוז עשויה להאיץ חששות לגבי אספקת הנפט ולהוסיף לחץ הן על שוקי המניות והן על שוקי הקריפטו.

בלקרוק: לחשוב מחדש על הכול

בפרשנות השבועית האחרונה שלה, מכון ההשקעות של בלקרוק טען שהנחות מסורתיות לבניית תיק כבר אינן תקפות בסביבה הנוכחית.

“עוגני מקרו שעליהם משקיעים הסתמכו, כמו ציפיות אינפלציה יציבות, אבדו — כלומר יש לעדכן קריאות מבניות בתדירות גבוהה יותר,” כתבה בלקרוק. החברה ציינה שחלקו של מגזר טכנולוגיית המידע הן במדד המניות האמריקאי של MSCI והן בהנפקות אג״ח בדירוג השקעה יותר מהוכפל מאז השקת ChatGPT ב-2022, מה שמדגיש עד כמה כוח-העל של ה-AI עיצב מחדש את שוקי ההון. המסר המרכזי של בלקרוק: להתייחס לכל החלטות הקצאת הנכסים כהחלטות אקטיביות, לבנות תיקים סביב חשיפות והרשעות, ולהפסיק להסתמך על תוויות מסורתיות של מחלקות נכסים כמדריך.

פעילות השוק ביום שלישי סיפקה לכך הוכחה.