וול סטריט ג'ורנל: Hyperliquid הפכה לזירת הביצוע המועדפת של וול סטריט לסוף שבוע ולמסחר לאחר שעות הפעילות

כשהשווקים נסגרים, הייפרליקוויד נשארת פתוחה

הייפרליקוויד, בורסה מבוזרת (DEX) שנבנתה עבור חוזים עתידיים תמידיים, הפכה ליעד עבור סוחרי וול סטריט המבקשים לפעול על סמך חדשות שמזיזות את השוק כאשר הזירות המסורתיות סגורות, כך דיווח הוול סטריט ג’ורנל (WSJ). הכתבה מסגרה את הפלטפורמה כסוג של רצפת מסחר לשעות שלאחר המסחר ולסופי שבוע, שבה קרנות גידור, חברות מסחר קנייני וקרנות ילידות-קריפטו יכולות לבנות או לצמצם פוזיציות גדולות על אירועי מאקרו שמתרחשים מחוץ לשעות הרגילות.

חוזים עתידיים תמידיים, או “פרפס”, הם נגזרים שמאפשרים לסוחרים להמר על מחיר נכס עם מינוף וללא תאריך תפוגה. הייפרליקוויד מציעה אותם מסביב לשעון, לא רק עבור מטבעות קריפטוגרפיים אלא גם עבור שווקים סינתטיים הקשורים לנפט גולמי, כסף, נאסד”ק 100 ואף חברות טרום-הנפקה כגון SpaceX.

ה-WSJ המחיש את השינוי באמצעות עסקה אחת, כאשר ואלה זיינלי, סוחרת סחורות בקרן גידור, סגרה פוזיציה בנגזרי נפט גולמי בהייפרליקוויד ברווח של 243% לאחר זעזוע גאופוליטי בסוף השבוע, וביצעה את העסקה ביום שבת (שעות לפני ששוקי החוזים העתידיים המסורתיים נפתחו מחדש).

קריאת השכמה לבורסות המסורתיות

ההגירה לא נעלמה מעיניהם של השחקנים הוותיקים, שכן ג’פרי ספרכר, יו”ר ומנכ”ל Intercontinental Exchange (ICE), חברת האם של הבורסה לניירות ערך בניו יורק, תיאר לאחרונה את הייפרליקוויד כ”קריאת השכמה”.

הוא הצביע על כך שהפלטפורמה שולטת ביותר מ-70% משוק החוזים העתידיים התמידיים המבוזר ומשכה סוחרים שאינם מעולם הקריפטו באמצעות הצעת נגזרי נפט 24/7, כולל בסופי שבוע כאשר השווקים של ICE עצמה סגורים.

ICE נפגשה עם צוות הייפרליקוויד מספר פעמים כדי להעריך את שוק הפרפס האונצ’יין, ומפעילת הבורסה עובדת עם OKX כדי לרשום חוזי נפט תמידיים העוקבים אחר מדדי הייחוס שלה Brent Crude ו-WTI Crude.

גם מחלקות מחקר החלו לכמת את השפעתה ההולכת וגדלה של הפלטפורמה, כאשר TD Securities ציינה לאחרונה כי הייפרליקוויד תימחרה בקירוב 80% מתנועה אחרונה בשוק הנפט עוד לפני שהבורסות המסורתיות בכלל נפתחו (מה שמצביע על כך שגילוי המחיר מתרחש יותר ויותר אונצ’יין בשעות שאינן שעות המסחר).

הרגולטורים נכנסים לתמונה

העלייה משכה גם בדיקה, בהתחשב בכך שמנהלים מ-ICE ומ-CME Group קראו לאחרונה לנציבות המסחר בחוזים עתידיים על סחורות (CFTC) ולמחוקקים לבחון את השוק המתרחב במהירות של הייפרליקוויד, וטענו כי מוצריה המקושרים לנפט עלולים להוות סיכונים מערכתיים לשווקי הסחורות המסורתיים.

הייפרליקוויד חצתה באופן קבוע יותר ממיליארד דולר בנפח יומי ועיבדה בערך 190 מיליארד דולר באפריל לבדו, כשהיא מהווה כמעט 4% מכלל שוק הפרפס העולמי ובפער ניכר יותר ממחצית מכל נפח הפרפס המבוזר. Bitcoin.com News דיווח גם כי קרנות סל (ETF) הקשורות להייפרליקוויד עקפו את קרנות הביטקוין במהלך הבכורה שלהן, מה שממחיש שוב עד כמה מהר נבנה העניין המוסדי בפלטפורמה.

בהמשך, אם ה-CFTC תפעל לרסן פרפס אונצ’יין, היתרון של הייפרליקוויד בסופי שבוע עשוי להצטמצם. עם זאת, אם לא, לבורסות המסורתיות ייתכן שלא תהיה ברירה אלא להתאים את עצמן למודל הפעיל תמיד שלה.