זרימות ההון ל-ETF של Hyperliquid עוקפות את תעודות הסל של ביטקוין במהלך שבוע המסחר הראשון לאחר ההשקה

קרן הסל HYPE צוברת תאוצה כאשר משקיעים מסתובבים מעבר לביטקוין ואת’ר

קרנות הסל (ETF) הספוט הראשונות הקשורות לטוקן HYPE של Hyperliquid מציגות סימנים מוקדמים של אימוץ מוסדי, ומוסיפות מקור חדש לביקוש בשוק שכבר מעוצב על ידי רכישות חוזרות אגרסיביות של טוקנים ואסטרטגיות צבירת נכסים באוצר.

לפי פוסט ב-X של Aletheia, אנליסט קריפטו ב-Bitcoin Suisse AG, קרנות הסל HYPE משכו זרימות יחסיות חזקות יותר מקרנות הסל של ביטקוין בשלושה מתוך ששת סשני המסחר הראשונים, ועברו את זרימות קרנות הסל של את’ר בחמישה מאותם ימים.

רק מוצרים הקשורים לסולאנה רשמו באופן עקבי ביקוש חזק יותר מותאם לשווי שוק, וביצעו ביצועי יתר על קרנות הסל של Hyperliquid בארבעה מתוך ששת הסשנים.

האות החזק ביותר הגיע ביום המסחר השישי, כאשר דווח שקרנות הסל הספוט של HYPE רשמו זרימות הון גדולות משמעותית ממוצרי קרנות סל קריפטו מתחרים. אף שעדיין מוקדם מדי לקבוע אם הקצב הזה בר-קיימא, הנתונים המוקדמים מצביעים על כך שמשקיעים מוסדיים מתחילים לראות ב-Hyperliquid יותר מאשר פרוטוקול מסחר נישתי.

השקת קרנות הסל מגיעה ברגע רגיש במיוחד למבנה השוק של HYPE.

חלק גדול מההיצע הסחיר של הטוקן כבר נספג על ידי כלי אוצר ורוכשים הקשורים לאקוסיסטם, בעוד שמחזיקים מוקדמים כנראה קיבלו הזדמנויות להפיץ פוזיציות לפני שמוצרי השקעה פסיביים נכנסו לשוק. דינמיקה זו עשויה להפחית את הסיכון שלעתים נקשר להשקות קרנות סל, שבהן ביקוש מוסדי חדש פוגש לחץ מכירה כבד מצד מחזיקים קיימים.

אחת ההתפתחויות הנצפות ביותר היא האינטראקציה בין זרימות ההון לקרנות הסל לבין קרן הסיוע (Assistance Fund) של Hyperliquid, המנגנון שאחראי לקנות ולשרוף טוקני HYPE מהשוק.

במהלך ששת ימי המסחר הראשונים, דווח שמנפיקי קרנות הסל רכשו בערך פי 2.5 יותר HYPE מכפי שקרן הסיוע רכשה והוציאה מהמחזור באותה תקופה.

בעוד שההשפעה ארוכת הטווח של קרן הסיוע תלויה במידה רבה בשריפות טוקנים קבועות, הביקוש מצד קרנות הסל מוסיף שכבה נוספת של לחץ קנייה ספוט מתמשך, שעשוי לשנות באופן מהותי את דינמיקת ההיצע אם הזרימות יימשכו.

הופעתן של קרנות סל ספוט הקשורות לנכסי קריפטו אלטרנטיביים משקפת שינוי רחב יותר בשווקים המוסדיים. מוצרי ביטקוין ואת’ר פתחו את הדלת לחשיפה מוסדרת לנכסים דיגיטליים באמצעות חשבונות ברוקראז’ מסורתיים, אך מוצרים חדשים יותר מכוונים יותר ויותר לאקוסיסטמים הקשורים לפיננסים מבוזרים, תשתיות נגזרים ורשתות מסחר בעלות ביצועים גבוהים.

Hyperliquid הפכה לאחד השמות הבולטים יותר בקטגוריה הזו, במידה רבה בזכות פלטפורמת החוזים העתידיים הנצחיים המבוזרת שלה ונזילות onchain הולכת וגדלה. שבוע הבכורה של קרנות הסל HYPE מרמז שמשקיעים מוכנים להקצות הון מעבר לביטקוין ואת’ר כאשר נזילות, תשתיות מסחר ונרטיבים שוקיים מתיישרים.