תעודות סל על ביטקוין מדממות 326 מיליון דולר כאשר BTC צונח ל-59 אלף דולר ואתר נסוג לעבר 1,500 דולר

היציאות חוזרות לאחר הפוגה קצרה

תעודות סל נקודתיות הן קרנות מפוקחות שמחזיקות ביטקוין או אתר בשם המשקיעים ונסחרות כמו מניות, ומעניקות להון מסורתי עטיפה מוכרת לחשיפה לקריפטו. הזרימות נטו אל תוך קרנות אלה ומחוצה להן הפכו למדד חלופי שנעקב בקפדנות לביקוש מוסדי, והנתונים של 5 ביוני מצביעים על זהירות מחודשת.

מוקדם יותר השבוע, Bitcoin.com News דיווח כי קרנות הביטקוין רק זה עתה קטעו רצפי יציאות ארוכים, כאשר IBIT של בלאקרוק משכה 48 מיליון דולר לאחר 13 ימים אדומים. נתוני אתמול מראים שההפוגה הייתה קצרת מועד, עם 326 מיליון דולר שיצאו ממוצרי ביטקוין בתוך סשן אחד.

הלחץ נבנה במשך שבועות, שכן מוקדם יותר בתקופה זו תעודות הסל לביטקוין רשמו רצף של 13 ימי יציאות שכלל יציאה של 396 מיליון דולר, כחלק מרצף הפדיונות הארוך ביותר מאז 2024. הנתונים האחרונים מרמזים שהזהירות הבסיסית לא התפוגגה במלואה, גם לאחר התאוששות של יום אחד.

קרנות אתר נשארות חלשות

בצד האתר התמונה דומה בקנה מידה קטן יותר, כאשר תעודות סל נקודתיות לאתר איבדו 5.97 מיליון דולר באותו יום — נתון צנוע ביחס ליציאה של הביטקוין, אך בולט משום שהגיע לאחר התאוששות שברירית. הקטגוריה רשמה לאחרונה יציאה של 77.21 מיליון דולר במהלך רצף הפדיונות הממושך שלה, לפני שהפכה לחיובית לזמן קצר.

האתר הציג ביצועים חלשים יותר מהביטקוין לאורך רוב 2026, וביקוש חלש יותר לתעודות סל מסיר מקור פוטנציאלי אחד של קניות חדשות. כאשר הקרנות כמעט שאינן קולטות הון חדש, האתר נשען יותר על שוקי הספוט והנגזרים לתמיכה במהלך הירידה.

זרימות בתעודות סל חשובות משום שהן לוכדות היטב את ההתנהגות של כסף מוסדי וכספי ייעוץ שנכנסים לקריפטו דרך מוצרים מפוקחים. יציאות ממושכות מרמזות שמקצות ההון הללו מצמצמות חשיפה במקום לקנות את הירידה, דבר שיכול לחזק את חולשת המחיר כאשר הביקוש בספוט כבר רך.

הפדיונות התרחשו במקביל למכירת חיסול רחבה יותר שדחפה את הביטקוין לשפל של כמה שבועות (59,000 דולר) כאשר פוזיציות ממונפות פורקו. יציאות מתמשכות במהלך ירידה עלולות להפוך למנגנון שמחזק את עצמו, כאשר ירידות מחירים מובילות ליותר פדיונות, שבתורם מפעילים לחץ נוסף על המחירים.

לעת עתה, הנתונים מתארים שוק שעדיין מחפש רצפה. ובעוד שיום אחד של כניסות מוקדם יותר השבוע רמז על התייצבות, ההיפוך האחרון מראה שהקונים עדיין לא התחייבו. האות הבא הוא האם הדימום יירגע, שכן חזרה לכניסות יציבות (בייחוד אל IBIT של בלאקרוק, הקרן הגדולה ביותר) תעיד על התחזקות הביקוש המוסדי.