רוברט קיוסאקי תומך בתחזית "לטוס לירח" עבור זהב וכסף לאחר תיקון חד מאוד

ירידת מחירי הזהב והכסף בוחנת את תיאורו של קיוסאקי לגבי תחזית ה”ירח” של ג׳ים רוג׳רס

הזהב והכסף ויתרו על חלק גדול מהרווחים שלהם בינואר, מה שמעורר שאלות האם הירידה החדה מהווה הזדמנות קנייה או מאותתת שהמחירים הקדימו יתר על המידה את הביקוש הבסיסי.

מחבר “אבא עשיר אבא עני” רוברט קיוסאקי אמר שהוא מסכים עם התחזית השורית שהוא ייחס למשקיע הוותיק ג׳ים רוג׳רס. בפוסט ב-X מ-17 ביולי, קיוסאקי אמר שרוג׳רס מצפה שמחירי הזהב והכסף “יגיעו לירח”, תוך שהוא גם מזהיר שתיקונים חדים עשויים להתרחש קודם לכן. קיוסאקי כתב:

“המשקיע האגדי ג׳ים רוג׳רס. ג׳ים מציין עוד, שמחירי הזהב והכסף יגיעו לירח, אך לא בלי תיקונים חדים. זהב וכסף עברו זה עתה תיקונים חדים.”

התיקון היה חמור. חוזים עתידיים על זהב סיימו את 17 ביולי ב-4,012.70 דולר לאונקיה, 24.55% מתחת לשיא ינואר של 5,318.40 דולר. הכסף נסגר ב-56.038 דולר, ירידה של יותר מ-50% מהשיא שלו של 115.08 דולר. הירידות תומכות בתיאור של קיוסאקי לגבי קריסה, אך הן גם ממחישות את התנודתיות שמשקיעים יכולים לחוות גם כאשר הם נשארים משוכנעים בהתאוששות מחיר לטווח ארוך.

קיוסאקי קונה עוד בזמן שהבנקים המרכזיים שומרים על ביקוש לזהב

קיוסאקי אמר שהוא התייחס לירידה כהזדמנות להגדיל את אחזקותיו במקום ללכת בעקבות משקיעים שמוכרים לתוך חולשה. המחבר הנודע כתב:

“אני מסכים עם חברי ג׳ים רוג׳רס. במהלך ה’תיקון’ או ה’קריסה’ האחרונים, קניתי עוד זהב וכסף.”

פעילות של בנקים מרכזיים מספקת תמיכה מסוימת לאסטרטגיית הצבירה שלו. רוב הבנקים המרכזיים שנשאלו על ידי מועצת הזהב העולמית ציפו שאחזקות הזהב של המגזר הרשמי יגדלו במהלך השנה העוקבת. בנקים מרכזיים קנו יותר מ-1,000 טון מטרי בשנה מ-2022 עד 2024, בעוד שהרכישות נותרו גבוהות עם 863.3 טון מטרי ב-2025.

הנתונים מצביעים על כך שזהב ממשיך לשמש כנכס לגיוון עתודות למרות ירידת המחיר שלו. עם זאת, הביקוש של בנקים מרכזיים תומך בעיקר בזהב ולא בכסף, מה שמשאיר את הכסף חשוף יותר לפוזיציות ספקולטיביות, לציפיות לביקוש תעשייתי ולתנודתיות רחבה יותר בשוק הסחורות.

חוב ואינפלציה מחזקים את הטענה אך מעלים סיכוני ריבית

ההשקפה של קיוסאקי מבוססת בסופו של דבר על חוסר אמון בניהול פיסקלי ומוניטרי ולא על מומנטום מחיר קצר טווח. הוא הזהיר:

“הכלכלה העולמית בצרות גדולות, ואני לא סומך על המנהיגים שלנו או על הבנקים המרכזיים שיפתרו את הבעיה. למעשה הם הבעיה ודברים כמו חוב ואינפלציה רק יעלו.”

עלייה בחוב ואינפלציה מתמשכת עשויות להגביר את הביקוש למתכות יקרות כאמצעי חלופי לשמירת ערך. עם זאת, אותו לחץ אינפלציוני עשוי להשאיר את הריביות ואת תשואות אג״ח האוצר ברמה גבוהה, ולהגדיל את עלות ההזדמנות של החזקת נכסים שאינם מייצרים הכנסה.

דאגות אלה התלכדו עם לחץ מחודש על מתכות יקרות. הזהב ירד מתחת ל-4,000 דולר ב-13 ביולי כאשר משקיעים שקלו מחירי נפט גבוהים יותר לצד ציפיות שמדיניות מוניטרית עשויה להישאר מרסנת. הכסף נסגר ב-57.634 דולר, הסגירה הנמוכה ביותר מאז דצמבר 2025.

ציפיות לגבי הפדרל ריזרב עשויות להכריע את המהלך הבא

הזרז הבא יהיה ראיות שישנו את התחזית לאינפלציה ולמדיניות הפדרל ריזרב. אינפלציה איטית יותר, ירידה בתשואות אג״ח האוצר, או ציפיות ברורות יותר להורדת ריביות עשויות לסייע לזהב ולכסף להתייצב ולחזק את טענתו של קיוסאקי שהתיקון יצר הזדמנות קנייה.

דולר חזק יותר, לחץ אינפלציוני מחודש, או ציפיות שהריביות יישארו גבוהות עשויים להאריך את הירידה. האם הזהב והכסף יחדשו את העלייה שלהם עשוי בסופו של דבר להיות תלוי באופן שבו יתפתחו האינפלציה, תשואות אג״ח האוצר ומדיניות הפדרל ריזרב. גורמים אלה עשויים לקבוע האם התיקון שקיוסאקי רואה כהזדמנות קנייה יוכיח את עצמו כזמני או יתפתח למגמה יורדת ממושכת יותר.