קניה מקצצת את כלל ההון לסטייבלקוינים ב-40% ל-2.32 מיליון דולר, בעוד מנפיקים גלובליים שוקלים כניסה

פיקוח רחב לבנק המרכזי

קניה הפחיתה את ההון המשולם המינימלי הנדרש ממנפיקי מטבעות יציבים ב-40% לכ-2.32 מיליון דולר (300 מיליון שילינג קנייתי). הסף המעודכן, שפורסם על ידי האוצר הלאומי, מסמן שינוי משמעותי לעומת כמעט 3.9 מיליון דולר שהוצעו בטיוטת הכללים במרץ האחרון.

עם זאת, ממשלת קניה השאירה על כנה צעדי פיקוח מחמירים שמטרתם להגן על משקיעים ככל שאימוץ המטבעות הקריפטוגרפיים מואץ במדינה המזרח-אפריקאית. קניה דורגה חמישית בעולם באימוץ קריפטו בדירוג הקריפטו העולמי לשנת 2025 של Bybit, כאשר מטבעות יציבים מניעים תשלומים חוצי-גבולות ומשמשים גידור מפני תנודתיות המטבע בשוק שעיבד עשרות מיליארדי דולרים ב-2024.

לפי הכללים החדשים, הבנק המרכזי של קניה מחזיק בסמכות רחבה על מנפיקי מטבעות יציבים וספקי שירותי נכסים וירטואליים אחרים. סמכויות אלו מאפשרות לרגולטור לצמצם את מחזורם של טוקנים שהונפקו מחוץ למדינה באמצעות חיוב פלטפורמות מקומיות להפסיק להציע אותם.

המסגרת גם משמרת דרישות רזרבה מחמירות. לפחות 30% מכספי הלקוחות חייבים להיות מוחזקים בחשבונות נאמנות מופרדים בבנקים מסחריים בקניה, כאשר היתרה מושקעת בנכסים מקומיים כשירים. מטבעות יציבים מגובי פיאט חייבים להחזיק רזרבות באותו מטבע כמו ההצמדה שלהם.

ועדת הפרלמנט לחקיקה מואצלת דחפה לרכך את כלל ההשקעה המקומית, תוך אזהרה שהוא עלול להרתיע מנפיקים גלובליים, אך האוצר הותיר את ההוראה על כנה — מהלך שעשוי להגדיל פיקדונות בבנקים המסחריים בקניה אם חברות זרות יבקשו רישוי מקומי.

ההתחייבויות הפיננסיות משתנות בין מפעילים. גם מנפיקי מטבעות יציבים וגם ספקי ארנקים חייבים לשלם דמי בקשה של 772 דולר, אך מנפיקים נדרשים להון משולם של 2.32 מיליון דולר לעומת 1.16 מיליון דולר לספקי ארנקים. מנפיקים ישלמו מעל 15,400 דולר כדמי רישיון, פי ארבעה מדמי ה-3,860 דולר הנגבים מספקי ארנקים.

בנוסף, מנפיקים חייבים להחזיק 463,320 דולר בהון נזיל או 100% מההתחייבויות השוטפות, הגבוה מביניהם. ספקי ארנקים חייבים להחזיק 231,660 דולר או שווה ערך לכלל ההתחייבויות השוטפות למשך לפחות 30 ימים רצופים.

התקנות אוסרות על ריבית או תגמולים הקשורים למשך הזמן שבו לקוחות מחזיקים מטבעות יציבים, ובכך אוסרות למעשה תמריצים דמויי-תשואה כגון בונוסי נאמנות. במקום זאת, מנפיקים יתחרו על יעילות התשלום והסליקה.

כדי לחזק את הגנת הצרכן, כל מטבע יציב חייב להיות מגובה במלואו על בסיס 1:1 בנכסי רזרבה כשירים, כולל מזומן, פיקדונות בנקאיים, ניירות ערך ממשלתיים קצרי טווח וכלים אחרים שאושרו על ידי הבנק המרכזי. נכסי הרזרבה חייבים להיות מופרדים משפטית מכספי החברה ומוגנים מפני נושים במקרה של חדלות פירעון. מנפיקים חייבים לבצע מבחני עקה רבעוניים, להגיש דוחות רזרבה ועסקאות חודשיים, ולהבטיח שלקוחות יוכלו לפדות טוקנים בערך נקוב בתוך שני ימי עסקים.