אנליסט של בלומברג מזהיר כי הקריפטו עומד בפני תרחיש של הפסד-מול-הפסד

מקגלון מזהיר מפני קריסת הקריפטו כשהפד הופך לניצי

מייק מקגלון, אסטרטג סחורות בכיר ב-Bloomberg Intelligence ואנליסט פיננסי ותיק, חוזה תוצאה קודרת לשוק המטבעות הקריפטוגרפיים.

בערוצי המדיה החברתית, מקגלון הצהיר כי מדד Bloomberg Galaxy Crypto Index (BGCI) הציג ביצועים חלשים מאז 2017 בהשוואה לשוק הפיננסי הרחב יותר, ובמקביל הצליח להיות תנודתי פי 4.

מקגלון משתמש ב-BGCI כמדד ייצוגי לשוק הקריפטו, שכן המדד עוקב אחר מחירי הנכסים הדיגיטליים המובילים הנסחרים בדולר ארה״ב ומאוזנים מחדש מדי חודש. נכון למועד כתיבת שורות אלה, הקרן כללה BTC (35%), ETH (35%), XRP (15.5769%), SOL (10.1678%), ADA (1.3908%), LINK (1.4713%) ו-XLM (1.3933%).

מקגלון הדגיש כי הסיבה להתנהגות זו עשויה להיות נעוצה בשוק המניות ובשינויים האחרונים בעמדת הפדרל ריזרב בנוגע לריביות.

הוא הסביר כי קרן הקריפטו נהנתה מימי הזוהר שלה ב-2021 בעקבות מה שכינה משאבת הכסף הגדולה בהיסטוריה, כאשר נזילות משמעותית הוזרמה לשווקים הפיננסיים כדי להתמודד עם ההשפעות הכלכליות של מגפת ה-COVID-19. הפדרל ריזרב גם שמר על מדיניות יונית, שאפשרה לקריפטו ולאפשרויות השקעה אחרות לשגשג.

עם זאת, הנוף הפיננסי השתנה מאז, וכעת הפד שב והפך לניצי כדי להילחם ברמות אינפלציה גבוהות, וצפוי להעלות את הריבית לפחות פעם אחת נוספת ב-2026.

“כאשר שווי השוק של שוק המניות האמריקאי מתוח עד לרמתו הגבוהה ביותר ביחס לתמ״ג מזה כ-100 שנה וביחס לחוב הציבורי מזה כרבע מאה, עלייה או ירידה במניות עשויות להירשם כ-10 בסולם של 1 עד 10 עבור אינפלציה או דפלציה,” הוא העריך.

“בהיותו מתואם מאוד עם מדד S&P 500, ה-BGCI עשוי לעמוד בפני מצב של הפסד כפול, במיוחד בשל התנודתיות הגבוהה בהרבה שלו. ל-BGCI יש הטיית שורדים לנוכח היצע לא מרוסן של קריפטו,” סיכם מקגלון, והדגיש כי למדד יש מעמד חזק בתוך עשרות אלפי המטבעות הקריפטוגרפיים בשוק.