נכסים טוקניזיים עשויים להגיע ל-1.6 טריליון דולר עד 2030, Binance Research

שווקים מטוקננים מתקדמים לעבר אימוץ רחב יותר

Binance Research פרסמה דוח ב-15 במאי שהציג את הטוקניזציה כגשר הולך ומתחזק בין פיננסים מסורתיים לבין תשתית בלוקצ’יין. הדוח אמר שנכסים מהעולם האמיתי (RWAs) עשויים ליצור שוק גדול בהרבה עד 2030, כאשר מוסדות בוחנים גרסאות דיגיטליות של מוצרים פיננסיים מוכרים. תרחיש הבסיס שלה הציב את ההזדמנות בסביבות 1.6 טריליון דולר.

מוצרי אוצר, סחורות מגובות זהב ומניות ציבוריות מטוקננות נותרים בין תחומי הפעילות הברורים ביותר. טוקנים המקושרים לאוצר ארה”ב מייצגים בערך מחצית מערך השוק של נכסים מהעולם האמיתי, בעוד שסחורות מטוקננות הן בעיקר מגובות זהב בהיקף של כ-5.1 מיליארד דולר. מניות מטוקננות הגיעו לכ-1.5 מיליארד דולר לאחר שצמחו מפחות מ-300 מיליון דולר בתחילת 2025. האימוץ הנוכחי נותר מוגבל ביחס למערכת הפיננסית הרחבה יותר. Binance Research העריכה ששיעור החדירה של טוקניזציה בחמש קבוצות הנכסים המרכזיות שדוגמו בדוח — אג”ח, מניות, נדל”ן, אשראי פרטי וסחורות — עומד על כ-0.01% מסך השוק הפוטנציאלי הניתן למימוש. הניתוח הוסיף:

“אפילו חדירה מצטברת של פחות מ-1% עד 2030 תייצג שוק שעשוי להגיע להיקף של טריליון דולר, כאשר תרחיש הבסיס שלנו מצביע על כ-1.6T דולר ארה”ב.”

קבוצות נכסים אחרות נותרות חלק ממסלול ההתרחבות לטווח ארוך. הניתוח סקר סחורות, נדל”ן, קרנות פרטיות ונכסים אלטרנטיביים כתחומים שבהם טוקניזציה יכולה להתפתח מעבר למקרי שימוש מוקדמים של אג”ח. המחקר אמר שהמודל עשוי לתמוך בנגישות רחבה יותר, סליקה מהירה יותר ושיפור הנזילות, בעוד שמוצרי אוצר ארה”ב, סחורות מגובות זהב ומניות ציבוריות מטוקננות ממשיכים להגדיר את האימוץ הנוכחי.

חברות פיננסיות בוחנות מסילות בלוקצ’יין חדשות

מודלים שונים של רשתות מתגבשים ברחבי השוק. Ethereum ו-Provenance צוינו בין בלוקצ’יינים התומכים בנכסים מטוקננים. הדוח התייחס גם ל-Canton Network כתשתית מורשית המשמשת לפעילות ריפו באוצר ולסליקה ארגונית. רשתות ציבוריות נקשרו להפצה, בעוד שמערכות מורשות נקשרו לפרטיות, ציות ובקרות צד נגדי.

פיתוח מדיניות נותר חלק מרכזי בתחזית. הדוח הצביע על פעילות בארצות הברית, אירופה, סינגפור, הונג קונג ואוסטרליה, כאשר תחומי שיפוט עובדים על מסגרות לניירות ערך דיגיטליים ולסליקה באמצעות בלוקצ’יין. הניתוח אמר שמוסדות פיננסיים בוחנים קרנות שוק כספי מטוקננות, מוצרי בטוחה ומכשירי אוצר ככל שהכללים מתבהרים. הניתוח ציין:

“אם אלה יחזקו זה את זה, טוקניזציה עשויה להפוך למסילת שוק פיננסי רחבה יותר.”

האימוץ עדיין מרוכז במוצרים שמוסדות כבר מכירים. Binance Research קשרה צמיחה נוספת לרגולציה, תשתית, פעילות מנפיקים וביקוש משקיעים הנעים באותו כיוון. הדוח הציג את הטוקניזציה כשינוי בשוק הפיננסי התלוי בהטמעה מעשית ולא בפיילוטים מבודדים.