מנכ"ל בינאנס אומר שהטוקניזציה מתקרבת לנקודת מפנה כאשר 12–18 החודשים הקרובים נראים מכריעים

תחזית הטוקניזציה מתמקדת ברגולציה ובגישה

מנכ”ל בינאנס ריצ’רד טנג שיתף ב-X ב-21 במאי כי הטוקניזציה מתקרבת ל”נקודת מפנה משמעותית”. טנג ציין רגולציות ברורות יותר, יותר גישה מוסדית, אימוץ גובר בעולם האמיתי, ונתיבי אינטגרציה של Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) ושל נאסד”ק. לדבריו, 12 עד 18 החודשים הבאים עשויים להגדיר את הפיננסים המוטוקננים.

“טוקניזציה מתקרבת לנקודת מפנה משמעותית,” כתב טנג. מסגרות רגולטוריות מתקדמות לעבר כללים תפעוליים לפיננסים מוטוקננים בשנת 2026. בארה”ב, חוק CLARITY עבר את ועדת הבנקאות של הסנאט ב-14 במאי כהצעה מרכזית למבנה שוק לנכסים דיגיטליים. מטרת הצעת החוק היא להבהיר אילו נכסים דיגיטליים מצויים תחת פיקוח רשות ניירות הערך (SEC) ואילו מצויים תחת פיקוח רשות המסחר בחוזים עתידיים על סחורות (CFTC). מניות, אג”ח וקרנות מוטוקננות נותרות ניירות ערך כאשר הן מייצגות ניירות ערך על גבי תשתית בלוקצ’יין.

הגישה המוסדית מתרחבת כאשר בנקים, נאמנים (custodians), מנפיקי תעודות סל (ETF) ובורסות מחברים את הטוקניזציה עם מערכות שוקי ההון. קרן אוצר מוטוקננת BUIDL של בלאקרוק, ניהול קרנות מבוסס בלוקצ’יין של פרנקלין טמפלטון, ופלטפורמת Kinexys של JPMorgan מצביעים על השינוי הזה. גולדמן זאקס ו-BNY Mellon בונים תשתית מוטוקננת לשוק הכסף. השותפות של Securitize עם Computershare מקשרת ניירות ערך מוטוקננים עם מערכות מסורתיות של סוכן העברה. תעודות סל נקודתיות (Spot) לביטקוין ולאת’ריום (ETFs) גם הרחיבו את הגישה המוסדית דרך ברוקראז’, פלטפורמות פנסיה ופלטפורמות לניהול תיקים.

אימוץ בעולם האמיתי עובר אל תשתית השוק

האימוץ בעולם האמיתי בשנת 2026 מתמקד בכסף מוטוקנן, בטחונות, אגרות חוב של ממשלת ארה”ב (Treasurys), ותשתית סליקה. בנק מונטריאול הציג ב-24 במרץ תוכניות ליכולות מזומן מוטוקנן באמצעות הרשת המורשית של CME Group על Google Cloud Universal Ledger. JPMorgan מרחיבה העברות בטחונות מוטוקננות ופעולות ריפו מוטוקננות. סיטי מפתחת מערכות פיקדונות מוטוקננות. HSBC הרחיבה פיילוטים של זהב מוטוקנן ופיקדונות מוטוקננים בהונג קונג.

נתיבי DTCC ונאסד”ק מחברים טוקניזציה עם תשתית הליבה של שוקי ההון. נאסד”ק קיבלה לאחרונה אישור מה-SEC לשינוי כלל המאפשר לניירות ערך להיסחר בצורה מוטוקננת תחת תנאים מוגדרים. DTCC מפתחת את תשתית DTC Tokenization Service עבור נכסים מהעולם האמיתי בסביבה מבוקרת ומפוקחת. Intercontinental Exchange עובדת עם סיטיגרופ, BNY Mellon ומוסדות נוספים על מערכות פיקדונות מוטוקננים המחוברות לבתי סליקה.

טנג ציין:

“12–18 החודשים הבאים עשויים להיות מכריעים.”

ארבע הנקודות בפוסט של טנג מתארות שוק טוקניזציה שמתקדם דרך רגולציה, תשתית מוסדית, שימוש בעולם האמיתי ואינטגרציה של סליקה. המודל לטווח הקרוב מצביע על סליקה בבלוקצ’יין מורשה המחוברת למערכות בנקאיות, בורסאיות, משמורת, סליקה והעברה מפוקחות. מבנה זה מציב נכסים מוטוקננים לצד תשתית ניירות הערך הקיימת בשוקי ההון הגלובליים. הוא גם ממסגר את הטוקניזציה כתשתית שוק תפעולית, כאשר בנקים ובורסות משתמשים במסילות בלוקצ’יין לניידות בטחונות, מהירות סליקה, שקיפות ובקרות ציות.