מגמת העל של טוקניזציה: Grayscale מציינת את ETH, SOL ו-LINK בשוק של 30 מיליארד דולר

נקודות עיקריות:

• Grayscale זיהתה את Ethereum, Solana, Canton, Avalanche, BNB Chain ו-Chainlink כמוטבים מרכזיים מצמיחת הטוקניזציה.
• נכסים מתוקננים הגיעו לכ-30 מיליארד דולר, והתרחבו ב-217% משנה לשנה, בהובלת אג”ח ממשלת ארה”ב וסחורות.
• אימוץ עתידי עשוי להגביר עמלות בלוקצ’יין, נזילות ומפתחים, כאשר מוסדות מובילים בשלבים המוקדמים ורשתות פתוחות מתרחבות בהמשך.

Grayscale מציינת פרוטוקולי בלוקצ’יין שממוצבים לצמיחת הטוקניזציה

Grayscale Research פירטה מספר רשתות בלוקצ’יין שלדבריה מהוות רכיב מרכזי בשווקים מתוקננים. בניתוח מ-29 באפריל הציגה החברה את הרשתות הללו כתשתית ליבה לשינוי פוטנציאלי בשוקי ההון, שבו נכסים מונפקים, מועברים ומסולקים על גבי מערכות בלוקצ’יין.

“אנחנו מאמינים שמגמת העל של הטוקניזציה מייצגת הזדמנות השקעה פוטנציאלית עצומה … לאורך זמן, אנחנו מאמינים שחלק גדול משוק ניירות הערך בהיקף של כ-~300 טריליון דולר — יחד עם סוגי נכסים אחרים כמו נדל”ן — יעבור לאונצ’יין”, כתבה Grayscale.

נכסים מתוקננים עדיין קטנים ביחס לשווקים המסורתיים, אך הצמיחה הואצה. הניתוח מעריך את היקף הנכסים המתוקננים בכ-30 מיליארד דולר, או 0.01% משווקי המניות והאג”ח העולמיים, לעומת כ-300 טריליון דולר בניירות ערך מסורתיים. השוק התרחב ב-217% משנה לשנה, בהובלת אג”ח ממשלת ארה”ב מתוקננות בהיקף של כ-15 מיליארד דולר וסחורות בהיקף של כ-5 מיליארד דולר. Grayscale Research מסרה:

“אנחנו מאמינים שהפרוטוקולים הממוצבים ביותר להפיק תועלת ממגמת העל של הטוקניזציה כוללים את Ethereum, Solana, Canton, Avalanche, BNB Chain ו-Chainlink.”

כל פרוטוקול ממלא תפקיד שונה בערימת הטוקניזציה. Ethereum תומכת בסביבת מימון מבוזר גדולה, בעוד Solana מתמקדת במהירות עסקאות ובעלויות נמוכות יותר. Canton מיועדת לשימוש מוסדי עם תכונות פרטיות. Avalanche מאפשרת פריסות בלוקצ’יין הניתנות להתאמה. BNB Chain נהנית מהפצה הקשורה ל-Binance. Chainlink מספקת שירותים כגון אספקת נתונים והוכחת רזרבות על פני מספר רשתות.

טוקניזציה עשויה להניע עמלות בלוקצ’יין, נזילות ומפתחים

ככל שנכסים מתוקננים מתרחבים, השימוש בבלוקצ’יין עשוי לעלות באמצעות הנפקה, מסחר והעברות. פעילות זו יכולה להגדיל את הביקוש לשטח-בלוק (blockspace) ולעמלות עסקה בפלטפורמות חוזים חכמים. רשתות עם פעילות גבוהה יותר עשויות למשוך לאורך זמן יותר נזילות, מפתחים והון. השוק גם מפוצל לפי ארכיטקטורה. רשתות ממוקדות-מוסדות נותנות עדיפות לפרטיות ולהרשאות, מה שעשוי לתמוך באימוץ מוקדם מצד מוסדות פיננסיים. רשתות פתוחות מספקות שקיפות וגישה רחבה יותר, ומאפשרות השתתפות רחבה ופיתוח יישומים. גישות היברידיות משלבות אלמנטים משני הצדדים, מאפשרות התאמה אישית תוך שמירה על חיבורים לאקוסיסטמים גדולים יותר.

הניתוח מציג את הטוקניזציה כתהליך רב-שלבי ולא כתוצאה של שרשרת אחת. Grayscale Research אמרה:

“לדעתנו, ערך יצטבר לאסימוני הבלוקצ’יין הבסיסיים — כולל ETH, SOL ו-CC — כאשר רשתות ממוקדות-מוסדות עשויות ללכוד פעילות מוקדמת ורשתות פתוחות יניעו פוטנציאל עלייה לטווח ארוך.”

“ללא קשר לאופן שבו טרנספורמציה זו תתפתח, LINK נראה ממוצב היטב להציע חשיפה עקבית, שאינה תלויה בשרשרת, לאורך שלבי האימוץ”, הוסיף הדוח.

פלטפורמות ממוקדות-מוסדות עשויות להוביל את האימוץ המוקדם, בעוד רשתות פתוחות עשויות להרחיב את תפקידן ככל שפתרונות פרטיות יתפתחו. Chainlink ממוצבת לפעול על פני מערכות שונות באמצעות שירותי המידלוור שלה. בסך הכול, התחזית מצביעה על כך שמספר רשתות בלוקצ’יין ייהנו ככל שהטוקניזציה תמשיך להתפתח ברחבי השווקים הפיננסיים.