Grייסקייל רואה 3 סיבות לכך שביטקוין עשוי להיות שווה לקנות כרגע

Grayscale מזהים 3 גורמים שמתכנסים עבור רוכשי ביטקוין

ייתכן שביטקוין מציע כעת הזדמנות קנייה כדאית למשקיעים עם אופק ארוך טווח, לפי זאק פנדל, ראש תחום המחקר של Grayscale. בהערכה מ-21 באוגוסט לגבי האם זה זמן טוב לקנות ביטקוין, פנדל מסגר את ההחלטה סביב שלוש שאלות, אף שהדגיש שאיש אינו יודע כיצד ביטקוין יתפקד בעתיד.

Grayscale בדרך כלל מרתיעה משקיעים מלנסות לתזמן את השוק ובמקום זאת תומכת בשקילת ביטקוין כחלק מתיק מגוון. פנדל אמר כי חוסר הוודאות לגבי מחיר הרכישה הנכון יכול למנוע מאנשים מסוימים לבצע הקצאה כלשהי, במיוחד לאחר ירידות חדות בשוק או זינוקים פתאומיים.

ראש המחקר של Grayscale הצהיר:

“אנחנו חושבים שכל שלושת אלה מצביעים על כך שמחירים נוכחיים עשויים להציע נקודת כניסה נוחה למשקיעים עם אופק ארוך טווח. מגמת האימוץ המבנית נותרה בעינה, אנחנו עמוק בתוך השוק הדובי, והתחזית המאקרו-כלכלית נראית באופן כללי חיובית. כמובן, הזמן יאמר.”

ביטקוין אינו מייצר תזרים מזומנים כמו מניה או אג”ח, מה שמקשה על יישום שיטות הערכת שווי קונבנציונליות. משקיעים אינם יכולים לאמוד את ערכו מתוך רווחים, דיבידנדים או תשלומי ריבית, ולכן החלטות תלויות לעיתים קרובות במגמות אימוץ, מחזורי שוק, תנאים מוניטריים וציפיות לביקוש עתידי.

ההתאוששות של ביטקוין הפכה את שאלת התזמון למיידית יותר עבור מי ששוקלים רכישה. BTC טיפס ל-$79,461 לפני שנחלש לכיוון $77,000. המהלך מדגיש עד כמה תנאי השוק יכולים להשתנות במהירות.

האימוץ ומחזור הביטקוין תומכים בטיעון של Grayscale

הגורם הראשון הוא האם מגמת האימוץ ארוכת הטווח של ביטקוין נותרה בעינה למרות ירידת המחיר שלו משיא אוקטובר 2025. Grayscale זיהו בעבר שלושה כוחות שמניעים את אימוץ הביטקוין: גירעונות ממשלתיים, שימוש הולך וגדל בבלוקצ’יין לאורך שירותים פיננסיים, ושינויים דוריים באופן שבו משקיעים בונים תיקים.

הלווה הממשלתי תומך בעמדת Grayscale כי הביקוש עשוי לעלות לנכסים עם היצע מוגבל, אף שחוב גבוה יותר אינו מייצר באופן אוטומטי רכישות ביטקוין. נתוני החוב הרשמיים של משרד האוצר האמריקאי הראו כי סך החוב הציבורי הקיים עמד על כ-40.03 טריליון דולר ב-20 באוגוסט, כולל 32.28 טריליון דולר המוחזקים בידי הציבור.

השיקול השני הוא מיקומו של ביטקוין בתוך המחזור החוזר שלו של התרחבויות והתכווצויות במחיר. Grayscale אמרה שהשוק הדובי הנוכחי בן 10 חודשים, בעוד שממוצע ומשך החציון של ארבעת השווקים הדוביים המחזוריים הקודמים היה 11 עד 12 חודשים. ביטקוין כבר עבר שוק דובי ממושך אך רדוד יחסית לפני ההתאוששות שלו באוגוסט.

הריביות עשויות לקבוע האם ביטקוין הגיע לתחתית

הגורם השלישי הוא התחזית לסיכוני מאקרו-כלכלה, במיוחד ריביות ריאליות ומדיניות הפדרל ריזרב. החלטת ועדת השוק הפתוח הפדרלית (FOMC) ביולי הותירה את ריבית הקרנות הפדרליות ברמה של 3.5% עד 3.75%, אף ששלושה בכירים העדיפו העלאה של רבע נקודת אחוז. Grayscale אמרה כי העלאת ריבית עתידית עלולה לחשוף את ביטקוין להפסדים נוספים.

התנאים הפיננסיים נעו לאחרונה לטובת ביטקוין כאשר פנדל פרסם את הערכתו. ביטקוין הגיע ל-$79,461 ב-21 באוגוסט כאשר רכישות ספוט, סגירת פוזיציות שורט וביקוש לקרנות סל (ETF) תמכו בהתאוששות חזקה בשוק הביטקוין. עם זאת, אנליסטים הזהירו כי מטבעות שהועברו לבורסות ברווח עשויים ליצור לחץ מכירה מחודש.

פנדל הוסיף:

“משקיעים שמנסים לקבוע אם עכשיו זה זמן טוב לקנות ביטקוין צריכים לשקול מגמות אימוץ מבניות, את מצב המחזור, ואת סיכוני המאקרו. אנחנו חושבים שכל שלושת הגורמים יחד הופכים זאת לנקודת כניסה נוחה למשקיעים.”

אנשים יכולים לקנות ביטקוין באמצעות כמה שיטות תשלום תוך בחירה האם הנכס יועבר לארנק אישי או לחשבון בפלטפורמה. עמלות, דרישות זיהוי וזמני סליקה משתנים לפי השיטה, בעוד שהמשמורת קובעת האם הקונה או פלטפורמה שולטת במפתחות. ההערכה של Grayscale נוגעת לתנאי השוק, לא לוודאות שהמחיר הנוכחי מייצג את התחתית הסופית.