מנכ"ל ריפל משבח את הכיוון החדש של ה-SEC בעוד ששווקי הקריפטו בארה"ב נערכים לאתחול רגולטורי

עיקרי הדברים:

• בראד גרלינגהאוס קישר בין שינוי במדיניות ה-SEC לבין שיפור הסנטימנט בשווקי הקריפטו בארה״ב.
• פול אטקינס הצביע על כללים ברורים יותר, הקלות בנטל הציות ותמיכה במימון מבוסס בלוקצ׳יין.
• מנכ״ל ריפל אמר שמסגרת רגולטורית צפויה יותר יכולה לחזק חדשנות וצמיחה ארוכת טווח.

הסנטימנט לקריפטו משתפר כאשר ה-SEC משנה כיוון

מנכ״ל ריפל בראד גרלינגהאוס קישר שינוי רגולטורי רחב יותר לשיפור הסנטימנט בשווקי הקריפטו בארה״ב ב-20 באפריל. דבריו הגיעו בזמן שיושב ראש רשות ניירות ערך האמריקאית (SEC) פול אטקינס מסגר בפומבי את הכיוון האחרון של הסוכנות סביב בהירות, יצירת הון ותמיכה במימון מבוסס בלוקצ׳יין, במקום גישה מחמירה יותר של אכיפה.

בהתייחסו לגישת ״רגולציה באמצעות אכיפה״ של יו״ר ה-SEC לשעבר גארי גנסלר, גרלינגהאוס אמר בפלטפורמת המדיה החברתית X:

״בהשוואה, פול אטקינס הוא משב רוח רענן של אוויר ושפיות. הוא מודל למה שמנהיגות ב-SEC אמורה להיראות… הוא מתמקד במה שחשוב – הגנה על משקיעים וטיפוח חידושים שמסייעים לאותם משקיעים ולשווקים.״

העמדה הזו מתיישבת עם המסר האחרון של אטקינס. בשבוע שעבר, יו״ר ה-SEC ביקר את הסתמכות העבר של הסוכנות על אכיפה בקריפטו, ואמר שהשוק התמודד במשך שנים ללא מסלולי ציות מעשיים. אטקינס גם אמר שנכסים דיגיטליים הם ״ממש בראש הרשימה שלנו,״ תוך הצגת מדיניות הקריפטו כעדיפות מרכזית של ה-SEC בשנת 2026.

אטקינס מקדם כללים ברורים יותר לנכסים דיגיטליים

כתמיכה בשינוי הזה, אטקינס התווה מסגרת רגולטורית פורמלית יותר לנכסים דיגיטליים ולשווקים ממוטקנים. ב-21 באפריל, הוא תיאר דחיפה לפיקוח ברור יותר, הקלות בנטל הציות ותיאום הדוק יותר עם הוועדה למסחר בחוזים עתידיים על סחורות (CFTC). הוא גם אמר שה-SEC מתקרבת ל״פטור חדשנות״ שנועד לאפשר למשתתפים בשוק להקל על מסחר בניירות ערך ממוטקנים על גבי השרשרת (on-chain) במסגרת תואמת מוגבלת, בזמן שמפתחים כללים לטווח ארוך. צעדים אלה משקפים מאמץ רחב יותר ליישר את הרגולציה עם תשתית השוק המתפתחת תוך שמירה על הגנות למשקיעים.

העמדה המתפתחת הזו מגיעה בעקבות תוצאה משפטית מכוננת שעיצבה את הפיקוח על קריפטו. תיק Ripple נגד ה-SEC קבע הבחנה בין מכירות XRP למוסדות לבין מסחר בשוק הציבורי. התיק הוגש בדצמבר 2020 והסתיים באוגוסט 2025, ובית המשפט קבע שמכירות XRP תכנותיות בבורסות לא היו עסקאות בניירות ערך, בעוד שמכירות ישירות למוסדות הפרו את חוקי ניירות הערך. ריפל עמדה בפני קנס של 125 מיליון דולר, שהופחת מאוחר יותר ל-50 מיליון דולר, הרבה מתחת ל-2 מיליארד הדולר שנדרשו בתחילה, כאשר שני הצדדים משכו ערעורים כדי לסיים את התיק באופן רשמי.

בהצהרתו מ-20 באפריל, גרלינגהאוס החריף את ביקורתו על הגישה הקודמת, באומרו:

״המשימה הראשונה של ה-SEC היא להגן על משקיעים. תחת גארי גנסלר, ה-SEC בבירור איבדה את דרכה. הוא הכריז מלחמה על טכנולוגיה. זה היה ניסיון בלתי חוקי לתפוס כוח… ובתי המשפט אמרו זאת במפורש.״

הדברים משקפים ביקורת מתמשכת מצד התעשייה על האסטרטגיה הקודמת של ה-SEC שהונעה מאכיפה, ובמקביל מדגישים ציפיות שמסגרת ברורה יותר יכולה לעצב מחדש את הציות ולתמוך באימוץ רחב יותר של נכסים דיגיטליים.