כולם רוצים להיות הבית — סקירה שבועית

מאז יום שישי האחרון, הביטקוין ירד, בסך הכול בכ-4% נכון לבוקר יום שישי הזה. מניות ארה״ב נסגרו בירידות בכל יום מסחר עד כה השבוע, בהובלת עליית מחירי הנפט, עליית תשואות אג״ח ממשלת ארה״ב והחרפת הסכסוך במזרח התיכון.

התחזית לטווח הארוך לביטקוין נותרת חיובית. ביטקוין השיב לעצמו את הממוצעים הנעים המעריכיים ל-20, 50 ו-200 שבועות — משהו שהיסטורית לא לוּוה בשפל מחזורי חדש. הוא גם הדפיס את ה-Golden Cross הראשון שלו מאז מאי 2025, אם כי בנג׳מין קואוון הזהיר שלעתים קרובות אלה מקדימים תיקונים.

המתאם ל-90 יום בין ביטקוין לזהב גם מתקרב לשיא שלו מ-2020. כמו הזהב הצהוב, הזהב הדיגיטלי נהנה מנרטיב ההשחקה.

הסיכונים הגיאופוליטיים והמקרו-כלכליים שנידונו בניוזלטר של השבוע שעבר נראה שמתקרבים מעט יותר לצד השלילי. הסכסוך הקינטי במזרח התיכון החריף השבוע, והפעיל לחץ על שווקי האנרגיה.

דיווחים על מתקפת צינור אפשרית של החות׳ים, שכללה לפחות שלוש תקיפות רחפנים, החזירו את המזרח התיכון למוקד. קטר, שסיפקה לפני המלחמה בערך חמישית מה-LNG העולמי, נמצאת לפי הדיווחים בשיחות לרכישת LNG אמריקאי. זו דוגמה בולטת למידת השיבוש. מחיר הסולר עולה, וזה חשוב לחלקים רבים של הכלכלה הריאלית.

סיכון ירידה נוסף שהוזכר קודם התמקד בפעילות האחרונה של משרד האוצר האמריקאי. שר האוצר בסנט תיאם עם יפן כדי להתמודד עם היחלשות הין, והוא גם היה פעיל למדי בטיפול בעלייה בתשואות אג״ח ארוכות-טווח.
השבוע התחיל טוב עבור שר האוצר בסנט. הין טיפס לרמה הקריטית של 160 דולר/ין לפני שהורד עד לכ-153. „עכשיו אני הבית,” הכריז שר האוצר בסנט, אולי מלא תחושת ניצחון. בראד סצר, שבאוגוסט הציע בפומבי שסביר יותר שהין ייסחר מתחת ל-155 מאשר 165, טען שהתחזקות הין מיטיבה הן עם יפן והן עם ארה״ב, וששיתוף הפעולה עובד כמתוכנן.

השבוע החל להתהפך עבור שר האוצר בסנט כאשר התשואה ל-10 שנים הגיעה ל-4.96%. משרד האוצר הודיע על הגדלת רכישות חוזרות, שהשפעתה על הקצה הארוך הייתה מועטה. הפאניקרים הרגילים התפרקו בגלל העלייה בתשואות. למרבה המזל היו הרבה קולות שקולים יותר, שחלקם גם לעגו לכל „ילדי השמיים נופלים”. קריסת האג״ח הגרועה אי פעם.

למי שרוצה הבנה עמוקה יותר של מה שקורה בשוק האג״ח, ההופעה האחרונה של מייקל גרין בפודקאסט היא האזנה חובה. יש יותר מדי פנינים מהפודקאסט כדי לשתף, אבל הנה אחת שמתייחסת לעליות המובנות-שגוי ברכישות החוזרות של האוצר, שגרמו למר דרוקנמילר לגייס בינה מלאכותית כדי לכתוב טור דעה לוול סטריט ג׳ורנל:

“אם כמשק בית היו נותנים לכם הזדמנות לאחד את חוב כרטיסי האשראי שלכם אל החוב בריבית הנמוכה ביותר האפשרית, הייתם טיפשים לא לעשות זאת… זה כל מה שסקוט עושה.”

מר גרין גם ציין שזה לא בעיה ייחודית לארה״ב. כל מדינה גדולה חווה תשואות גבוהות יותר בקצה הארוך. הוצאות ממשלתיות בזבזניות אינן ייחודיות לאמריקה, כפי שמייקל אברי מדגים עם דוגמאות מאירופה, יפן וסין.

אם כבר מדברים על הוצאות ממשלתיות, בסנט אמר שהודעה על רישום אוטומטי ל„חשבונות טראמפ” צפויה בקרוב. הנשיא טראמפ בנפרד העלה הצעה ל-$5,000 לכל מבוגר אמריקאי אם הרפובליקנים ינצחו בבחירות האמצע. זה מסריח מטרולינג, אבל איכשהו ההצעה השיגה את הזעם המוסרי המיוחל והקינות על היפר-אינפלציה.

אפשר בהחלט לדעת שאנחנו בשוק שורי, כי OGs לא פעילים אולי חוזרים וסלבריטאים מהמיינסטרים מקדמים מטבעות. אבל גם כי למרות שפע של חדשות גיאופוליטיות ומקרו-כלכליות משמעותיות, היו המון סיפורים מרתקים בתוך הקריפטו.

Robinhood Chain נרגעה קצת מהשבוע שעבר. השיא של 3 מיליארד דולר בנפח יומי ביום שישי האחרון היה הפסגה, אבל היא עדיין יצרה בערך 1.9 מיליארד ביום חמישי. Arkham זיהתה את Wintermute קונה PONS בשבת האחרונה, במה שהתברר כ-ATH של המטבע. נכון לבוקר יום שישי, PONS ירד ביותר מ-30%.

Ansem ו-Threadguy חושבים שממקוינים של RWA ישפיעו באופן בולט על tradfi. כלומר, ממקוינים יזיזו מניות tradfi. ריאן ווטקינס לא מסכים. יידרשו תנועות נזילות משמעותיות כדי שה-KOLs יצדקו.

חברות tradfi בהחלט משפיעות על חברות קריפטו. Robinhood רכשה אחזקת מיעוט ב-Crypto.com, ונאסד״ק השקיעה בחברת האם של Kraken לפי שווי של 21 מיליארד דולר. ג׳יימס סייפארט פרסם רשימה של מחזיקי HYPE ETF, הכוללת מספר בנקים, מנהלי נכסים וחברות מסחר כמו Jane Street ובנק מונטריאול.
המחלוקת סביב Metaplanet שהוזכרה בשבוע שעבר נמשכה, עם מאמר ב-X שהסביר היטב את התלונות. יותר אנשים הביעו את ההלם והאכזבה שלהם מהמצב ומהאופן שבו הוא מטופל.

הממקוין של האנטר ביידן הוכרז. הוא עורר ערימות של זעם מצד KOLs לפני שנכשל באופן מרהיב. מעבר לתגובת-היתר הצבועה של KOLs שהציפו את CT (Crypto Twitter) בקידומים של הממקוין שלהם עצמם, החלק המעניין ביותר בהשקה הסלבריטאית המפוקפקת אך השבלונית היה קובי שמתמודד עם אנשים לא מיודעים. הוא מצא את עצמו מסביר שהשקה על שרשרת ללא הרשאה לא אומרת ש-Coinbase שיתפה פעולה עם הפרויקט או ידעה על ההשקה.

זכרו, ממקוינים נשלטים בידי גורמי פנים (יש יותר מדי דוגמאות בכל שבוע כדי לכלול), וכמעט אף אחד אחר לא מרוויח כסף.

למרבה המזל, היו דברים שאינם הונאות שהצליחו השבוע, ובראשם VVV של Venice, שקבע שיאים חדשים בכל הזמנים ביום שלישי. הראלי הוזן מבלגן דרמטי בעולם ה-AI. OpenAI הכריזה על פריצת דרך מתמטית משמעותית, בעוד שהמתמטיקאי טריסטן באקמאסטר טען שייתכן שנעשה שימוש בעבודה ממפגשי Codex פרטיים. סבסטיאן בובק הגיב, ועדכון OpenAI מ-10 בספטמבר אמר שהחקירה שלה שללה השפעה מפרומפטים אחרונים של באקמאסטר ב-Codex, אף כי ציינה שאימון המודל יכול היה לכלול חלק מהנתונים האלה.

התגובות והפרשנות הנוספת הובילו, באופן מובן, לכך שאנשים ראו את הערך של AI פרטי. אריק וורהיס ניצל את המחלוקת, כדרכך.

בנושא ה-AI, סיקור של CNBC הדגיש את XTAO, חברת אוצר של Bittensor שמונפקת בשוק הציבורי של קנדה. התוכנית של Algod היא להחזיק TAO, NOCK, תתי-רשתות 10, 11 ו-53, ואז להמתין בסבלנות. דייוויד סאקס האשים את ויטליק בוטרין במימון התנגדות למרכזי נתונים של AI.

במקומות אחרים, ביקורת על Zcash, שאושרה גם על ידי Dankrad Feist, התמקדה בקרן המפתחים שלה. שווקי חיזוי של HIP-4 עולים לאוויר, ו-Trade.xyz השיקה Events. תחרות מול Polymarket ו-Kalshi מבורכת, במיוחד אם היא לוחצת על העמלות.

לבסוף, נדבר על אבטחה. Liquid Network דיווחה על משיכה של בערך 4,000 BTC מארנק הפדרציה שלה על ידי מי שנחשבו ל-white hats. לפי הדיווחים הוחזרו כ-3,400 BTC, כאשר בערך 600 נשארו בידי המחזיקים.

Trezor סבלה מעוד פריצה. הפעם בשירות הדוא״ל של צד שלישי שלה, שאפשר להודעות פישינג להישלח מהדומיין שלה עצמה.

Boldleonidas נפרד ממשמורת עצמית אחרי שארנק שנוצר זה עתה נוקז. מארק זלר הגיב בכך שפרש פרוטוקול אבטחה יסודי אך מסובך עד כדי גיחוך, שכל מי שאינו מהקריפטו-נייטיב ימצא בלתי ישים. עבור רוב האנשים, משמורת עצמית פשוט אינה בטוחה.

סינגפורי בן 22 הודה באשמה בתיק גניבת הקריפטו של 245 מיליון דולר ש-ZachXBT עזר לחשוף.

ואז יש את הדיווח המחריד על רציחתו של ג׳ונתן מלנדז, אשתו ההרה, בתם בת השלוש והמטפלת שלהם במקסיקו, בניסיון חשוד לגנוב ביטקוין.

שמרו על עצמכם שם בחוץ.

-דיוויד סנסיל