חוזים עתידיים על ביטקוין הגיעו ל-61.9 מיליארד דולר כאשר סוחרים נוהרים לשני צדי השוק

CME מובילה את דירוג החוזים העתידיים עם 9.72 מיליארד דולר — הנה מה שהכסף המוסדי עושה

סך העניין הפתוח בחוזים עתידיים עמד על 759,550 BTC, כאשר Binance מחזיקה בנתח הגדול ביותר עם 144,730 BTC וערך נקוב של 11.79 מיליארד דולר — המהווים 19.05% מהשוק הגלובלי. CME דורגה ראשונה לפי מדד אחר; יחס ה-OI/נפח 24 שעות שלה הגיע ל-2.0071, הגבוה ביותר בטבלה, ומצביע על התמקמות מוסדית עמוקה ביחס לפעילות המסחר היומית. העניין הפתוח בחוזים העתידיים של CME הסתכם ב-119,240 BTC, בשווי 9.72 מיליארד דולר ו-15.69% מסך נתח השוק.

התמונה הרחבה יותר בחוזים העתידיים הראתה עלייה של 1.61% בעניין הפתוח ב-24 שעות בכל הבורסות, עם תנועה של +3.72% בארבע שעות. BingX בלטה עם קפיצה של 17.81% בעניין הפתוח ב-24 שעות — המהלך היומי הגדול ביותר בטבלת הדירוג. Kucoin נעה בכיוון ההפוך, עם ירידה של 17.25% בעניין הפתוח באותה תקופה, שהייתה הירידה היומית החדה ביותר מבין הפלטפורמות הגדולות.

57% קולים, 42% פוטים: סוחרי אופציות ביטקוין עדיין נוטים לשוריות

בצד האופציות, ההטיה בין קולים לפוטים העדיפה את השוורים. העניין הפתוח הגלובלי באופציות, לפי סטטיסטיקות coinglass.com, הראה 272,501.92 BTC בקולים מול 204,098.61 BTC בפוטים — חלוקה של 57.18% מול 42.82%. פירוט הנפח ב-24 שעות נטה עוד יותר לטובת קולים; 70% מול 30%, או 58,825.09 BTC בקולים ו-25,211.63 BTC בפוטים. הקול של Deribit ל-25 בדצמבר 2026 במחיר 120,000 דולר החזיק במקום הראשון בעניין הפתוח עם 6,980.8 BTC, בעוד שהפוט ל-29 במאי במחיר 75,000 דולר דורג רביעי עם 6,226.2 BTC.

סך העניין הפתוח באופציות ביטקוין הגיע לכ-40 מיליארד דולר, לעומת רצפה של 14.68 מיליארד דולר שנראתה באמצע 2024. הסטטיסטיקות עקבו מקרוב אחרי מחיר הספוט, ובפועל הגיעו לשיא סמוך ל-120,000 דולר לפני שנסוגו יחד עם התיקון שהוביל את הביטקוין לכיוון 65,000 דולר ואף נמוך יותר מוקדם יותר השנה. ההתאוששות בחזרה מעל 80,000 דולר החזירה את ה-OI באופציות לכיוון טווח ה-40 מיליארד דולר.

רמות ה-Max Pain ב-Deribit, OKX ו-Binance כולן מתכנסות לטווח 78,000–81,000 דולר עבור פקיעות קרובות. נתוני ה-Max Pain של OKX מראים רמות סביב 80,000 דולר ל-15 במאי, ירידה לכיוון 75,000 דולר ל-29 במאי לפני התאוששות לתאריך 26 ביוני. הערך הנקוב שנצבר לפקיעת 29 במאי ב-OKX הגיע ל-1.24 מיליארד דולר — הנתון הכבד ביותר בטווח.

עקומת ה-Max Pain של Deribit מציגה קשת דומה. ה-15 במאי נמצא סביב 80,500 דולר, העקומה יורדת ל-75,000 דולר סביב 29 במאי, ואז מטפסת בחזרה לכ-80,000 דולר ל-26 ביוני. הנפח הנקוב בפקיעת 26 ביוני ב-Deribit עלה על 14.52 מיליארד דולר, וגימד כל תאריך פקיעה אחר בלוח. Binance מציגה צורה שונה, כאשר ה-Max Pain מגיע לשיא סביב 85,000 דולר עבור חוזי 5 ביוני לפני שנחלש לכיוון 78,000 דולר ככל שהפקיעות מתארכות קדימה.

נתוני אופציות CME מ-Cryptoquant הראו שינוי מבני ברור במהלך השנה האחרונה. העניין הפתוח באופציות, כשהוא נערם לפי פקיעה, הגיע לשיא סביב 70,000 חוזים בסוף 2025 לפני שירד בחדות כאשר הביטקוין תיקן. ההתאוששות של 2026 הייתה שקטה יותר; ה-OI הנוכחי של CME עומד סביב 10,000 חוזים בטווחים הקרובים, כאשר חלון הפקיעה של 1–2 חודשים מהווה את עיקר ההתמקמות.

הפירוט בין פוטים לקולים ב-CME הראה שפוטים שלטו בעניין הפתוח של קולים לאורך רוב הרבעון הראשון של 2026, תקופה שהתאימה למסחר בביטקוין בין 65,000 ל-85,000 דולר. ספר כבד-פוטים ב-CME משקף שחקנים מוסדיים המשתמשים באופציות מפוקחות כדי לגדר ירידות במקום לרדוף אחרי עליות — תנוחה שונה מזו שפלטפורמות עתירות-קמעונאות כמו Deribit ו-OKX מציגות בנפח.

תרשים העניין הפתוח בחוזים עתידיים ברמת הבורסה, העוקב אחר כל הפלטפורמות יחד, הראה OI כולל סביב 62 מיליארד דולר לאחר ששפל מתחת ל-30 מיליארד דולר בתחילת 2026. שיא המחזור הגיע בסוף 2025, סביב 90 מיליארד דולר, כאשר הביטקוין נסחר קרוב ל-120,000 דולר.

הנתונים יחד מצביעים על שוק שבנה מחדש חשיפה משמעותית לנגזרים מאז התיקון, כאשר סוחרי האופציות נוטים לשוריות בנפח אך מגודרים בעניין הפתוח. ה-Max Pain סביב 80,000 דולר מעניק לעושי השוק משיכת כבידה ברורה לקראת פקיעות השבוע, ועם 14.52 מיליארד דולר שנצברו בפקיעת יוני ב-Deribit, חודשי הקיץ נושאים משקל ממשי.