'העולם כולו הוא קזינו' – ביטקוין מזנק שוב, וכך גם האמונה – סקירת השבוע

נקודות עיקריות:

• ביטקוין התקרב ל-80 אלף דולר כאשר קי יאנג ג’ו סימן ריבאונד של 30%, והחזיר את התיאבון לסיכון בקריפטו.
• Tether הנפיקה 3 מיליארד דולר והקפיאה שיא של USDT, מה שחידד את הפיצול בין ביטקוין למטבעות יציבים.
• THORChain העבירה 75,700 ETH בתוך יום וחצי, כאשר הדיונים על אבטחה ופרטיות ב-DeFi צפויים להתגבר.

סקירת השבוע

ביטקוין דפק על הדלת of 80,000 דולר השבוע, בעוד שאת’ריום ומרחב האלטקוינים דיממו שוב. ה-S&P 500 נגע מחדש בשיאים היסטוריים, בעוד שהראסל 2000 שבר רמות שיא במה שנראה כקאמבק לתיאבון לסיכון.

זהב וכסף הדפיסו שניהם נרות שבועיים אדומים בעוד שמדד הדולר (DXY) נסחר מעט גבוה יותר ב-98.8, אך עדיין הרבה מתחת לרמה הפסיכולוגית 100.

עם הארכת הפסקת האש במזרח התיכון, וההתקררות של כותרות הקשורות למלחמה ולנפט, רמת רוגע כמעט זרה נגעה בשווקים.

והשבוע, קריפטו התחיל להרגיש שוב כמו קריפטו.

לא משום שהכול היה נקי או בריא. זה לא היה. פריצות המשיכו להגיע, מטבעות יציבים קפאו בגודל, תקיפות מפתח ברגים בצרפת נמשכו, את’ריום ספגה עוד סבב של התעללות פסיכולוגית, ו“טוקני פשע” הופיעו מחדש. ובכל זאת, למרות כל זאת, מצב הרוח הדומיננטי השתנה על רקע הראלי של ביטקוין.

אחת הסטטיסטיקות המשכנעות שהסתובבו הייתה הרעיון שבכל פעם שביטקוין עלה ב-30% מהשפל, הוא מעולם לא חזר לשפל הזה. סף ה-30% של המחזור הזה נמצא ב-79,694 דולר, מה שנותן לשוק קו פסיכולוגי נקי להתארגן סביבו. האם זה מחזיק בדיוק מתמטי או לא זה לא העיקר. סוחרים רוצים סיבה להאמין שהתחתית כבר בפנים, ועכשיו יש להם אחת.

במקביל, שיעורי המימון הפכו שליליים מאוד, היסטורית זה לעיתים קרובות נראה יותר כמו אות לתחתית מאשר תחילתה של קריסה. זו אחת התכונות הקלאסיות של שוק שמתאושש: המיצוב נעשה דובי מדי בדיוק כשהנכס הבסיסי מתחיל להתייצב. BTC אוהב לתפוס את כולם לא מוכנים. מנכ”ל Cryptoquant קי יאנג ג’ו ציין ש“ביטקוין נוטה להיות קרוב יותר לתחתית כשהוא נראה הכי פחות אטרקטיבי.”

Jurrien Timmer מפידליטי הוסיף לאווירה באומרו שביטקוין בונה בסיס לגל העליות הגדול הבא שלו. פיטר ברנדט, תומך נחרץ בגרפים קלאסיים, טען שאמנם השפל עשוי שלא להגיע עד ספטמבר או אוקטובר, אבל השוק השורי הבא עדיין יכול לכוון ל 300 אלף עד 500 אלף דולר.

Jordi Visser הופיע ב-CNBC ודחף את ביטקוין, וציין את ההתנתקות בין BTC לבין מניות תוכנה.

המפנה השורי בביטקוין התרחש על רקע איתותי מאקרו חריגים.

משרד האוצר בדיוק ביצע את הרכישה החוזרת הגדולה ביותר של חוב שנרשמה אי פעם. קווין וורש, ככל הנראה יו”ר הפד הבא, החליט לגנות בפומבי את ההשפעות השליליות של הרחבה כמותית (QE) ואינפלציה, אם כי לא כולם נראים משוכנעים מהמיצוב שלו. טום לי הזהיר שיו”רי פד חדשים קדמו לא פעם ל תיקונים בשוק, וגם חזה ראלי לדורות לאחר שהירידה תושלם.

הכלכלן סטיב הנקה הוסיף שכבה נוספת כשקרא ל סופר-מחזור בסחורות, ואמר למשקיעים להסיט את הפוקוס מטכנולוגיה לנכסים קשיחים.

בינתיים, מניות הקשורות ל-AI מהוות כעת שיא של 45% מה-S&P 500, מה שמדגיש עד כמה החשיפה למניות מסורתיות הפכה מרוכזת. סוג כזה של צפיפות לרוב גורם למשקיעים להיות מוכנים יותר לחפש במקום אחר אפסייד א-סימטרי, וביטקוין נותר אחת האלטרנטיבות הנזילות והנדירות הברורות ביותר.

אחת הסיבות לכך שסנטימנט שורי זורם חזרה לביטקוין יכולה להיות שכל כך הרבה משאר אקוסיסטם הקריפטו עדיין נראה שביר ומסוכן.

הניצול של KelpDAO על ידי צפון קוריאה היה תזכורת חזקה לכך ש-DeFi נותר פגיע מבנית. Aave הגיבה לפריצה על ידי הקפאת שווקים הקשורים לנכסים שנפגעו, ו-Arbitrum לפי הדיווחים הצליחה להשיב עשרות מיליוני דולרים, מה שהצית מחדש את הדיון העתיק על ביזור.

לאקוסיסטם של את’ריום מגיע קרדיט מסוים על ניסיון להגיב באופן קולקטיבי. סטאני קולצ’וב אמר שהוא תורם אישית 5,000 ETH ל מאמצי סיוע עבור הפסדי rsETH, ואחרים עובדים על מיסוד התחייבויות נוספות.

על רקע הכאוס המתמשך ב-DeFi, דעות חריפות יותר צוברות תאוצה. Pentoshi הכריז ש חלום ה-DeFi מת למעשה, וטען שמשתמשים יכולים כיום לקבל תשואות דומות דרך ברוקרים מסורתיים בלי אותם סיכוני אבטחה קיומיים. לא חייבים להסכים לגמרי כדי להבין למה הטיעון מהדהד. קריפטו הבטיח פיננסים פתוחים, אבל כרגע זה פשוט רמות קומיות של סיכון, לחץ וספק.

Ansem היה מפרסם פוסטים דוביים על את’ריום, וטען שהחזקה ב-ETH עד 2030 יכולה להיות אחת מהחלטות ההשקעה הגרועות שניתן לדמיין. ייתכן שזה קצת קיצוני, אבל זה לוכד את הפיצול הרגשי הנוכחי בשוק: ביטקוין מחזיר אמונה, בעוד שחלק גדול משאר הקריפטו עדיין מגן על עצמו מפני אכזבה.

Haseeb Qureshi הכריז על צפון קוריאה כאויבת של הקריפטו. הוא לא טועה. Lazarus אולי הם האקרים של קריפטו הטובים ביותר שהעולם ראה אי פעם. מומחית האבטחה טיילור מונהאן אמרה שכדי לבצע את פריצת KelpDAO, המנצלים הריצו 1,610 עסקאות ב-11 שעות, או 146 עסקאות בשעה, או 2.4 עסקאות בדקה.

“כן. אין להם מתחרים.”

THORChain נשארה מרכזית בשיחה הזו. לאחר שנעשה בה שימוש על ידי פורצי KelpDAO, לפי הדיווחים נעשה בה שימוש גם על ידי פורץ Balancer כדי להעביר כספים מאת’ריום לביטקוין דרך מסילות THORChain. המנצלים המירו כמעט את כל אחזקות ה-75,700 ETH שלהם, בשווי כ-175 מיליון דולר, ל-BTC בתוך יום וחצי בלבד.

Mert Mumtaz רומז על איזשהו פרויקט פרטיות, וזה הרגיש מתוזמן. בשבוע מלא מתקפות סייבר, מעקב, הקפאות וכפייה, נרטיב הפרטיות נראה לגיטימי יותר.

ל-Tether היה אחד הרצפים המגלים ביותר של השבוע. מצד אחד של המאזן, Tether הנפיקה 3 מיליארד דולר בשבוע אחד, כאשר Abraxas Capital קיבלה כמעט אותו סכום מהאוצר. מצד שני, החברה גם נמצאת בעיצומו של מה שנראה כה הקפאת USDT הגדולה ביותר אי פעם.

המשיכה של ביטקוין עולה כשנייטרליות חשובה. מטבעות יציבים מנצחים כששימושיות ותאימות למדינה חשובים. השבוע, שתי הדינמיקות התחזקו בו-זמנית.

שוק האלטים עדיין מוזר. מלבד ביטקוין, שאר הקריפטו המשיך לעשות את מה שהוא עושה הכי טוב: לערבב הון רציני, נאמנות שבטית, התנהגות אבסורדית ושיחות לא פתורות על ערך.

קהל Bittensor המשיך לצבור מומנטום. Algod אמר שהוא קנה עוד TAO, בארי סילברט נצפה עם הקהילה באירוע, והפודקאסט של ג’ייסון קלקניס הציג את המייסד-שותף בראיון.

סם בנקמן-פריד הופיע שוב בפיד, כשמתברר יותר ויותר שמכירת ההשקעות שלו על ידי נכסי FTX סמוך לתחתית ייתכן שהייתה ה פספוס הגדול ביותר בכל הזמנים, כאשר התיק כעת שווה היפותטית 114 מיליארד דולר. בין אם המספר הזה נכון ובין אם לא, זה סוג של רטרוספקטיבה שמקבלת תאוצה רק כשאנשים כבר מרגישים שוב שוריים.

קריפטו ממשיך להפוך הכול לפיננסי, כולל שטויות. הדוגמה הטובה ביותר של השבוע הייתה תקרית Polymarket בפריז, שבה סוחר לכאורה לקח פוזיציית לונג על מזג אוויר חם יותר ואז השתמש במייבש שיער על מדחום בשדה תעופה כדי להטות את התוצאה, וגרף רווחים של 34,000 דולר. מקרי השימוש של הפיכת אירועים תמימים לחלוטין למכשירים פיננסיים התברר כאחד ממקרי השימוש המובילים של הקריפטו.

ה-CFTC האשימה איש שירות בצבא ארה”ב במסחר במידע פנים באירוע Polymarket הקשור לניקולס מדורו והפקת רווח של 404,000 דולר. לאחר מכן בלומברג דיווחה כי הבית הלבן עוקב אחר סוגי השווקים הללו מקרוב יותר להבא בכל הנוגע למסחר במידע פנים.

בהתייחס לעליית שווקי החיזוי ולסוגיית המסחר במידע פנים, הנשיא טראמפ הזכיר לנו ש“כל העולם, למרבה הצער, הפך במידה מסוימת לקזינו.”