אסטרטג'י מציבה יעד שאפתני להפוך לחברה הציבורית הגדולה בעולם

אחזקות הביטקוין מעגנות את השאיפה התאגידית של Strategy

Strategy Inc. (נאסד״ק: MSTR) חזרה והדגישה את שאיפתה להפוך לחברה הגדולה בעולם לפי שווי שוק בפוסט ב-X ב-5 באוגוסט, ואישרה מחדש יעד שהציגה לראשונה במצגת תוצאותיה הפיננסיות לרבעון השני של 2026 שפורסמה ב-30 ביולי. החברה אמרה כי בכוונתה להשיג יעד זה באמצעות החזקת ההון הרב ביותר באמצעות ביטקוין, הנפקת האשראי החזק ביותר באמצעות נייר הערך הדיגיטלי לאשראי STRC, ויצירת ההון העצמי הטוב ביותר באמצעות MSTR.

מצגת החברה ממקמת את הביטקוין, האשראי הדיגיטלי והמניות הרגילות בתוך מבנה הון שמחזק את עצמו. BTC מספק את בסיס הרזרבה, STRC מגייס הון אשראי דיגיטלי, ו-MSTR מעניק לבעלי המניות הרגילות חשיפה מוגברת לביטקוין באמצעות אסטרטגיית ניהול ההון של החברה.

המודל משלב את רזרבת הביטקוין של Strategy, ניירות הערך לאשראי דיגיטלי וההון העצמי הרגיל למבנה הון אחד שנועד לחזק כל רכיב. ההנהלה אומרת שהגישה תומכת ביצירת הון, בהמשך צבירת ביטקוין ובצמיחה בביטקוין למניה, תוך הרחבת הגמישות הפיננסית של החברה.

לוח המחוונים המעודכן של Strategy דיווח על 842,138 BTC, המהווים 4.01% מההיצע המרבי של הביטקוין, לצד רזרבה של 58.4 מיליארד דולר ורזרבה נטו של 36.3 מיליארד דולר נכון ל-5 באוגוסט. הוא ציין גם שווי שוק של 38.1 מיליארד דולר, חוב של 6.75 מיליארד דולר, מניות בכורה בהיקף 15.35 מיליארד דולר, רזרבת דולר אמריקאי של 4 מיליארד דולר ומינוף נטו של 5.06%.

STRC מרחיב את האסטרטגיה מעבר לצבירת ביטקוין

המסגרת של Strategy ממצבת את STRC כמוצר אשראי דיגיטלי שתומך בצבירת ביטקוין תוך הרחבת הגישה של החברה למשקיעים המכוונים להכנסה. המצגת מכוונת למכירות אשראי דיגיטלי שנתיות בהיקף השווה ל-10% עד 20% מרזרבות ה-BTC ושואפת להכפיל את הביטקוין למניה בתוך שבע שנים.

ב-4 באוגוסט הצהירה החברה ב-X כי החזרת STRC לערך הנקוב של 100 דולר נותרת יעד מרכזי. סכום ה-100 דולר מייצג את הערך הנקוב המוצהר של נייר הערך המועדף ומספק נקודת ייחוס למדידה האם STRC נסחר בהנחה או בפרמיה, בעוד שמחירו בשוק ממשיך לשקף את הביקוש מצד המשקיעים ואת התנאים השוררים.

המייסד ויו״ר ההנהלה, מייקל סיילור, המשיך לקשור את המיצוב ארוך הטווח של החברה לניהול הון ממושמע בתקופות של תנודתיות בשווקים. לאחרונה הוא אישר מחדש את המיקוד של Strategy בביטקוין, והדגיש את הביטקוין, איכות האשראי, ביצוע שקוף ויצירת ערך ארוך טווח כעדיפויות תאגידיות מרכזיות.

Strategy ממצבת את MSTR כמנוע ההון העצמי

Strategy מתארת את MSTR כחשיפה מוגברת לביטקוין, עם מינוף חכם שנועד להגדיל את הביטקוין למניה ולחזק את ערך המניה הרגילה לטווח ארוך. מצגתה הראתה כי MSTR סיפקה ביצועים שנתיים מנורמלים של 42% מאז שהחברה אימצה את תקן הביטקוין שלה באוגוסט 2020, בהשוואה ל-32% של הביטקוין.

הנשיא והמנכ״ל פונג לה שיתף גם כי MSTR עקפה את הביטקוין בכל תקופת החזקה מתגלגלת של ארבע שנים שנבחנה מאז שהחלה אסטרטגיית האוצר. ההשתתפות המוסדית התרחבה במקביל לביצועים הללו, כאשר 13 מתוך 15 בעלי המניות הגדולים של החברה הגדילו את פוזיציותיהם המשותפות ב-27% במהלך הרבעון הראשון.

לה תיאר את Strategy כ“JPMorgan של כלכלת הקריפטו”, כשהוא ממסגר את החברה כפלטפורמת שוקי הון ממוקדת ביטקוין ולא כאוצר תאגידי קונבנציונלי. מאוחר יותר סיילור חזר על הביטוי ב-X, וחיזק מודל המשלב רזרבות ביטקוין, אשראי דיגיטלי, ניירות ערך מועדפים, הנפקת הון עצמי וניהול מאזן אקטיבי.

תמיכה רגולטורית רחבה יותר מהווה גם חלק ממאמצי החברה להאיץ אימוץ מוסדי של נכסים דיגיטליים. Strategy וסיילור תמכו בחוק CLARITY ב-31 ביולי, ותיארו את החקיקה כמסגרת להגנת הצרכן, זכויות קניין ושוקי הון חזקים יותר בארה״ב, תוך מתן ודאות רגולטורית גדולה יותר לנכסים דיגיטליים.