אחד אחד, התעשייה מתקנת את האסימונים – סקירה שבועית

עד כה, הפריצה החזיקה. עד סגירת יום חמישי, גם המניות בארה״ב היו שטוחות עד מעט חיוביות, כמעט כולן בזכות הזינוק של כמעט 9% של אנבידיה ביום חמישי, שקיזז את מכירת החיסול של מניות השבבים ביום שני.

אחרי המהלך הגדול של הביטקוין בשבוע שעבר, רבים תוהים מה הלאה. נראה שטת׳ר מצפה להמשך, כשהנפיקה שלושה מיליארד USDT רק ביום שישי שעבר. אחרים מזהירים שזה בדיוק הניתור המשמעותי החזק מספיק כדי לגרום לכולם לצרוח שהשוק השורי חזר — רגע לפני הרגל הבאה למטה.

להיות דובי כאן זה סביר, אבל חשוב להתעלם מאנשים עם רקורד ארוך של טעויות קשות, כמו האנליסט של בלומברג מייק מקגלון, שלפני כמה שבועות קרא לביטקוין לרדת לכיוון 10,000 דולר בפעם השמינית בחמש שנים.

השוריות היא כעת תרחיש הבסיס, אבל לראשונה השנה, תענוג לדווח על אותות אפשריים לשיא ביניים. פיטבול הודיע שהאלבום הבא שלו נקרא “Pitcoin”. וקיילי ג׳נר נמצאת ב‑Pump.fun, מה שאומר שנוכלי הסלבס חזרו רשמית.

הסיפור המאקרו של השבוע היה המשך של ההכרזה המכרעת של משרד האוצר בשבוע שעבר. סטנלי דרוקנמילר עורר לא מעט סערה כשהתכתש לכאורה עם שר האוצר בסנט, בן חסותו לשעבר, במדור מאמרי הדעה של הוול סטריט ג׳ורנל. פעולות משרד האוצר, יחד עם הנזיפה הפומבית, אכזבו את פליקס מ‑Forward Guidance, שסבר שתלמידיו של דרוקנמילר, אשפי שוק לשעבר, יהיו מיומנים באותה מידה באופן קסום בתוך איברי הממשלה.

המנחה השותף של פליקס ב‑Roundup של Forward Guidance, קווין תומפסון, ראה את פעולות משרד האוצר ואת האזהרה שבאה לאחר מכן מצד מר דרוקנמילר כ”לא כלום”. ראם אהלוואליה הסכים עם מר דרוקנמילר שסקטורים רגישי-ריבית כמו בוני בתים ושירותים ציבוריים כבר הפסיקו לרדת במקביל לחלק הארוך של העקום. לא הייתה נחוצה שום התערבות.

השיח סביב מאמר הדעה של מר דרוקנמילר עבר במהירות מהתוכן עצמו למאמר הדעה ככזה. חסיב קוריישי, בין רבים אחרים, האשים שהמאמר נוצר באמצעות בינה מלאכותית. כשנשאל על כך, מר דרוקנמילר אמר: “ברור שהשתמשתי ב‑AI.” הוא המשיך: “יש סיבה שעברתי מלימודי אנגלית ללימודי כלכלה… אני לא מתבייש בזה.”

בחדשות מאקרו-גיאופוליטיות נוספות, ג׳וש מנדל העלה אפשרות של סנקציות על בנק סיני מהעשירייה הראשונה כזרז הבא האפשרי לביטקוין (ולזהב). הסדר המבוסס-כללים ממשיך להיפרם. לפי דיווחים, משרד המשפטים מתכונן להפעיל בית דין ימי למלחמה שהיה רדום זמן רב כדי לייעל תפיסה צבאית של מכליות נפט איראניות. בינתיים, עמודי מאמרי הדעה התמלאו לפתע באנשים שמתחילים להבין כיצד ניתן להשתמש בסחר כסוג של נשק במשחק הגדול של הגיאופוליטיקה.

ג׳יימס סייפארט ספר את עסקאות המיזוגים והרכישות (M&A) בניהול נכסים בחודשים האחרונים וחושד שזה רק ההתחלה. זה מעניק יותר משקל לתחזית של לורנצו ואלנטה מיולי שאותו דבר עומד לקרות בקריפטו. ייתכן שמונע בידי טראדפיי.

טראדפיי ממשיך להתערבב עם קריפטו. Coinbase השיקה משכנתאות מגובות קריפטו לצרכנים בארה״ב תוך שימוש בביטקוין כבטוחה למקדמה. ובנוגע ל‑ETF, בלאקרוק ביצעה כעת החלפות ביטקוין‑ל‑ETF בהיקף של 5 מיליארד דולר עם דחיית מס, זמינות החל ממיליון דולר, כאשר רובי מיטצ׳ניק מציין חטיפות, כופר וכשלי משמורת כחלק מהפיץ׳. זו זווית שיווקית אפקטיבית דווקא בגלל מתקפות המפתח-ברגים המחרידות וכשלי המשמורת ההרסניים כגון Coldcard.

במקומות אחרים בעולם ה‑ETF, ה‑Zcash Trust של Grayscale הומר ל‑ETF הראשון של ZEC ב‑25 באוגוסט, ו‑Bitwise עומדת להציע תיקים אוטומטיים דמויי‑ETF של מניות מטוקננות. ה‑ETF של Bitwise לסטייקינג של סולאנה מצליח מאוד, עם דיווח על כ‑45 מיליון דולר של זרימות נכנסות ביומיים הראשונים של השבוע, ומתקרב למיליארד דולר בנכסים מנוהלים (AUM). ה‑ETF של סולאנה גם דיווח על היום בעל הנפח הגבוה ביותר בתולדות הקרן.

במעבר לסיפורי קריפטו טהורים, הנרטיב הרווחי ביותר של השוק השורי הצעיר הזה נראה כטוקנים שצוברים ערך. HYPE הדפיס שיא כל הזמנים נוסף ב‑85 דולר, מונע על ידי קניות של ETF, קניות של PURR, וצמיחת עמלות. גם המדיה המיינסטרימית ממשיכה להזכיר את Hyperliquid. מויאו שן של בלומברג סיקרה את שוקי הנפט 24/7 ב‑Trade.xyz כאשר ארה״ב וישראל תקפו את איראן בשבת וכל שוק נפט מרכזי היה סגור.

ספר ההפעלה של צבירת ערך הטוקן מחוקה. אתנה הוציאה הכרזה בסגנון איחוד‑Uniswap, כשהכותרת היא רכישה חוזרת באמצעות קרן של טוקנים נעולים ממשקיעי סיד גדולים מסוימים שמכרו. נראה שכולם היו בעד הכיוון החדש של אתנה. הפוסט הזה מתאר את ספר ההפעלה של צבירת הערך בקיצור:
“One by one, we are unfucking the tokens.”

נקודת באסה אחת בהכרזה של אתנה. כרגיל, מישהו ידע מוקדם.
ניק קרטר פרסם את “A Second and Final Eulogy for Bitcoin Maximalism,” שבו תיעד כיצד האורתודוקסיה נכשלה שוב ושוב. אומיד מלכן קרא לזה כתוב בצורה מופלאה והציע את הסימן הנהדר שלו: מקסימליסטים פשוט משעממים, וזה קשה להשיג בתחום כל כך מרגש.

מקסימליסטים של ביטקוין, שעדיין מתאוששים מפרשת Coldcard, קיבלו חדשות רעות חדשות. חולשה קריטית ב‑Core Lightning גרמה למפתחים ב‑Blockstream להאיץ במשתמשים לכבות צמתי CLN מיידית. זה כמעט נראה כאילו אקוסיסטם המפתחים המאובן של ביטקוין סובל יותר מאקוסיסטמים אחרים, פעילים יותר של בלוקצ׳יינים, משום שהוא בכוונה מדרג פיתוח בעדיפות נמוכה.

בסטייבלקוינס, ג׳סטין סאן תקף את USD1 של World Liberty Financial, ובעצם כינה את הסטייבלקוין הנתמך על ידי משפחת טראמפ מטבע הונאה. ואם כבר פעילויות מפוקפקות, קראקן ספגה כמעט 12,000 העברות המקושרות ל‑HTX, מה שהפעיל בדיקות ציות ונעל זמנית חלק מהלקוחות מחוץ לחשבונותיהם. HTX, הבורסה המקושרת לג׳סטין סאן!
מה שלא חושבים על מר סאן, לשרשרת שלו יש מההפצה הטובה ביותר בכל הקריפטו. מרט מומטז התפעל מהחפיר של Tron בקרב אנשים שאינם בקריפטו או באמריקה: “לא משנה למי אני משלם — חנות פרחים, מוביל, בחור של zyn, קונסיירז׳, (עתידית) חמות — הם תמיד שולחים את כתובת ה‑Tron שלהם.”

הפצה היא בעיה גדולה עבור קרדאנו. אוסטין קמפבל התבדח השבוע שלקרדאנו יש עשרות משתמשים. נראה אם טים דרייפר, המוכר מהשקעות מוקדמות בטסלה וב‑Coinbase, יכול לעזור. הוא תומך ב‑גל הבא של בונים באקוסיסטם של קרדאנו.

במימקוינס, זמן ההחזקה הממוצע לטוקן בסולאנה ירד ל‑42 שניות. אף שזה מושפע מאוד מהתנהגות בוטים, גם בסדר גודל גדול יותר זה עדיין זמן קצר מאוד. למרות העדפת הזמן הגבוהה של ממקוינרים, שנמשכים ל‑Pump.fun ול‑Fomo כמו עש ללבה, הייתה נתיחת‑אחרי‑מעשה שקולה על התאמת מוצר‑שוק ועיתוי של קודמת לסוג הזה של אפליקציה, בשם Vector. היה גם מאמר ארוך נוסף על אפליקציות מסחר חברתי ועל כך שסביר שיהיו אפליקציית צרכן פורצת דרך. באופן טבעי, משפיעני KOL אהבו את זה, אבל אחד ה‑OG הגדולים בתחום לא התרשם.

ב‑AI x crypto, סאבנט של Bittensor נפרץ ואיבד הכול בדיוק כשהתמודד עם הסרה מהרשימה. ג׳ייסון קלקניס, לא נרתע, לא מסתכל על המחיר של TAO אלא על אנשים שמבינים את הערך של ריבונות AI.

בשוקי חיזוי, נפילתה של Polymarket נלמדת, כשמספרי הנפח מרמזים ש‑Kalshi “אוכלת לה את ארוחת הצהריים”.

לבסוף, Phantom מסיימת תמיכה ב‑Sui ב‑24 בספטמבר. הכספים נשארים בשליטתך, אבל עדיף להעביר אותם לאפליקציה אחרת לפני כן.

-דיוויד סנסיל