חברת Strategy Inc. השיקה ביום שני בבוקר מסגרת מקיפה בת חמישה חלקים ל-Digital Credit Capital Framework, המאפשרת מכירת ביטקוין, מעלה את שיעור הדיבידנד המועדף של STRC, ופותחת תוכניות רכישה חוזרת בהיקף של מיליארד דולר הן למניות בכורה והן למניות רגילות, כאשר הביטקוין נסחר סביב 60,032 דולר למטבע בשעה 8:00 בבוקר לפי שעון החוף המזרחי ומניית MSTR נסחרת סביב 82 דולר.
אסטרטג'י משיקה מגן רזרבות בסך 2.55 מיליארד דולר בעוד MSTR צונחת ב-30% וביטקוין מגיע ל-60 אלף דולר
נכתב ע"י
שתף
נקודות עיקריות
- רזרבת ה-USD של Strategy בסך 2.55 מיליארד דולר מכסה 17.4 חודשים של דיבידנדים למניות בכורה ותשלומי ריבית.
- שיעור הדיבידנד של STRC עולה ל-12% החל מ-1 ביולי 2026, עם יעד למחיר מסחר של 99–100 דולר.
- Strategy מאשרת רכישות חוזרות בהיקף של מיליארד דולר כל אחת למניות בכורה ולמניות MSTR, במימון חלקי באמצעות מכירות ביטקוין.
החברה שמושבה בטייסונס קורנר, וירג’יניה, חשפה רזרבת USD של כ-2.55 מיליארד דולר נכון ל-28 ביוני 2026. נתון זה כולל תקבולי מזומן צפויים ממכירות בהנפקת at-the-market שטרם הוסדרו. לפי מדיניות חדשה שאושרה על ידי הדירקטוריון, ניתן להשתמש ברזרבה רק לתשלום דיבידנדים למניות בכורה וריבית על חוב קיים. כל שימוש אחר מחייב אישור דירקטוריון.
בקצב ההוצאות הנוכחי, 2.55 מיליארד הדולר מכסים כ-17.4 חודשים של התחייבויות הדיבידנדים והריבית השנתיות של Strategy, שמסתכמות בכ-1.76 מיליארד דולר לשנה. הדירקטוריון קבע רף מינימלי לרזרבה של כיסוי ל-12 חודשים.
“Strategy נותרת מחויבת לביטקוין כנכס הרזרבה המרכזי של האוצר שלה,” אמר מייקל סיילור, מייסד ויושב הראש המנהל של Strategy. “במקביל, Digital Credit דורש נזילות, משמעת וניהול הון אקטיבי. מסגרת זו נועדה לחזק את איכות האשראי ולאפשר לחברה להפחית תשלומי דיבידנד צפויים למניות בכורה כאשר הדבר מייצר ערך.”
ב-X, סיילור הוסיף:
“Strategy מצפה להישאר ממושמעת בשימוש בהנפקות MSTR, במיוחד כאשר המניה נסחרת ב-1x mNAV או בסמוך לכך.”
STRC מקבלת העלאת שיעור
Strategy העלתה את שיעור הדיבידנד השנתי על מניית הבכורה Variable Rate Series A Perpetual Stretch Preferred Stock (STRC) מכ-11.5% ל-12.00%, בתוקף לתקופות דו-חודשיות עם תאריכי רישום ב-1 ביולי 2026 או לאחר מכן. STRC, שמכוונת לערך נקוב של 100 דולר, ירדה לכ-74.57 דולר כאשר הירידה של מעל 30% מתחילת השנה בביטקוין וסנטימנט רחב יותר של הימנעות מסיכון הפעילו לחץ על המכשיר.
החברה אמרה כי היעד התאגידי שלה הוא ש-STRC תיסחר בין 99 ל-100 דולר לאורך זמן. Strategy תבחן את שיעור הדיבידנד של STRC מדי חודש תוך שימוש בגורמים הכוללים את רמות המסחר של STRC, מחיר הביטקוין ותנודתיותו, כיסוי רזרבת ה-USD ותנאי שוק האשראי.
תוכניות רכישה חוזרת
Strategy אישרה שתי תוכניות רכישה חוזרת נפרדות בהיקף של מיליארד דולר. הראשונה מכסה את ניירות הערך של Digital Credit, כולל מניות הבכורה STRC, STRF, STRD ו-STRK. STRC היא עדיפות הרכישה החוזרת הראשונית אם ההנהלה תקבע שהרכישות מוסיפות ערך. השנייה מכסה מניות רגילות מסוג Class A.
המנכ”ל פונג לה תיאר את המהלך כשינוי באסטרטגיית ההון. “אנו מתכוונים לנוע בין הנפקת ניירות ערך כאשר ההון אטרקטיבי לבין רכישה חוזרת של ניירות ערך כאשר המכשירים שלנו נסחרים ברמות שהופכות רכישות חוזרות למוסיפות ערך,” העיר לה.
אף אחת מתוכניות הרכישה החוזרת אינה ממומנת מתוך רזרבת ה-USD. שתיהן ניתנות לשינוי, השעיה או סיום בכל עת.
מכירות ביטקוין כעת על הפרק
המסגרת גם מאשרת תוכנית BTC Monetization, המאפשרת ל-Strategy למכור ביטקוין לשלוש מטרות: לבנות עד 1.25 מיליארד דולר ברזרבת USD, לממן תשלומי דיבידנד וריבית כאשר מכירות ביטקוין עדיפות יותר מהנפקת מניות, ולממן רכישות חוזרות.
בשילוב עם רזרבת ה-USD הקיימת בסך 2.55 מיליארד דולר, ההרשאה למונטיזציה של BTC בהיקף של 1.25 מיליארד דולר מעניקה ל-Strategy כ-3.80 מיליארד דולר בסך הכול בכיסוי נזילות לדיבידנדים של מניות בכורה, או כ-25.9 חודשים של התחייבויות נוכחיות.
“ביטקוין הוא הון,” אמר אנדרו קאנג, סמנכ”ל הכספים של Strategy.
קאנג הוסיף:
“עם רזרבת USD של 2.55 מיליארד דולר ו-1.25 מיליארד דולר של יכולת מונטיזציה של BTC לבניית רזרבה שאושרה על ידי הדירקטוריון, ל-Strategy יש כ-25.9 חודשים של כיסוי נזילות לדיבידנדים הנוכחיים של מניות בכורה.”
משמעת הונית
Strategy אמרה כי היא מצפה לצמצם הנפקות של מניות רגילות, במיוחד כאשר MSTR נסחרת קרוב ל-1x mNAV למניה. מניות MSTR ירדו בחדות לצד הירידה של מעל 30% מתחילת השנה בביטקוין וכעת נסחרות סביב 82 דולר, ו-STRC נסחרה מתחת לערך הנקוב.
החברה תחשוף מכירות ביטקוין מהותיות ופעילות בשוקי ההון באמצעות נוהלי טופס 8-K המקובלים שלה. למרות ההודעה על אפשרות למכירות BTC, מחיר הביטקוין קפץ בנקודת אחוז אחת לאחר הצהרתו של סיילור ל-60,625 דולר למטבע.
מאמר זה תורגם מאנגלית באמצעות בינה מלאכותית. הגרסה המקורית באנגלית היא המקור הקובע; תרגומים אוטומטיים עשויים להכיל אי-דיוקים, במיוחד במונחים משפטיים ורגולטוריים.
